فتح Digest محرر مجانًا
تختار رولا خالاف ، محررة FT ، قصصها المفضلة في هذه النشرة الإخبارية الأسبوعية.
ألقت الحكومة الإسبانية عقبة جديدة في مسار عرض BBVA البالغ 11 مليار يورو للمقرض المنافس Sabadell ، معلناً أن المستحوذ المحتمل لا يمكنه دمج الكيانين لمدة ثلاث سنوات على الأقل.
وقال وزير الاقتصاد في إسبانيا كارلوس كويربو إن مجلس الوزراء قرر أن على الكيانين “سيتعين على هويات وأصول قانونية منفصلة ، وكذلك الحكم الذاتي في إدارة أنشطتهما” لمدة ثلاث سنوات وربما أكثر.
يعني القرار ، الذي جاء بعد مراجعة مجلس الوزراء الشهر الماضي ، أن BBVA يجب أن يقرر الآن ما إذا كان سيتم قبول الشروط أو تحديها في المحاكم أو إسقاط عرضها بالكامل.
قال كارلوس توريس ، رئيس BBVA الذي أعقب العطاء ، يوم الاثنين إنه سيكون من “غير قانوني” أن تفرض الحكومة شروطًا إضافية.
كما تضع هذه الخطوة الحكومة التي يقودها الاشتراكية في دورة تصادم محتملة مع المفوضية الأوروبية. عندما تم الإعلان عن مراجعة مجلس الوزراء ، حذرت بروكسل مدريد من أنه “لا يوجد أساس لوقف العملية بناءً على قرار تقديري من قبل حكومة الدولة الأعضاء”.
منذ إطلاقه في مايو 2024 ، أصبح العرض العدائي أكثر ملحمة الاستحواذ في إسبانيا منذ سنوات. يعارضه مجلس Sabadell ، الذي رفض في البداية مقاربة ودية من قبل BBVA ، وكذلك نخبة الأعمال في كاتالونيا ، حيث يتمتع Sabadell بجذور.
كانت BBVA تستعد لإطلاق عرض العطاء الرسمي لمساهمي Sabadell في الأسابيع المقبلة. إن حظر الحكومة الإسبانية على الاندماج الكامل سيدخل حيز التنفيذ إذا نجح عرض BBVA.
وقال Cuerpo إن البنوك ستكون مطلوبة للعمل بشكل مستقل في مجالات تشمل توفير الائتمان للشركات الصغيرة والموارد البشرية وإدارة شبكات فروعها. وقال إن الهدف من الكيانين المنفصلين يجب أن يكون “زيادة قيمتهما بشكل مستقل”.
وأضاف أن البنوك سيتعين عليهم تقديم تقارير عن أفعالها قبل الموعد النهائي لمدة ثلاث سنوات. وقال “بمجرد تقييم فعالية هذا الشرط ، ستحدد مجلس الوزراء ما إذا كان سيتم تمديد مدة هذا الشرط لمدة عامين آخرين ، من ثلاث إلى خمس سنوات”.
من توقع التحديات القانونية المحتملة ، قال Cuerpo إن قدرة الحكومة على التصرف دفاعًا عن الشركات الصغيرة والعمال والاقتصادات الإقليمية كانت مدعومة بموجب القانون الإسباني و “من قِبل قضيب محكمة العدل الأوروبية”.
وقال ساباديل إنه إذا اختارت BBVA المضي قدمًا في عرضها ، فيجب عليها تقديم معلومات حول تأثير شروط الحكومة “على كل من قدرتها على تقديم التآزر وقدرتها على تكافؤ المساهمين في المستقبل. هذه المعلومات ذات صلة بمساهمي Sabadell”. ورفض BBVA التعليق على إعلان الحكومة.
كان من المعروف بالفعل أنه بعد عرض ناجح للاستحواذ ، فإن القانون الإسباني سيمنح الحكومة فرصة منفصلة للمنتجة لدمج قانوني للبنكين. ومع ذلك ، فإن هذه الخطوة أخذت القطاع على حين غرة.
ذكرت صحيفة فاينانشال تايمز في الأسبوع الماضي أن ساباديل كانت تستكشف بيع بنكها البريطاني TSB حيث سعت إلى صياغة نهج BBVA المعادي.
