ارتفعت الأسهم بقوة يوم الثلاثاء بعد أن أشارت بيانات التضخم الجديدة إلى نهاية محتملة لحملة رفع أسعار الفائدة التي يشنها بنك الاحتياطي الفيدرالي. ومع ذلك، سيكون من الحكمة أن لا يلاحق المستثمرون هذه الخطوة. قفز مؤشر داو جونز الصناعي ما يقرب من 500 نقطة بعد أن جاءت قراءة مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) التي تتم مراقبتها عن كثب لشهر أكتوبر ثابتة، وهي أقل من تقديرات الاقتصاديين البالغة 0.1٪ على أساس شهري. والأفضل من ذلك أن مؤشر أسعار المستهلك الأساسي، الذي يستثني أسعار المواد الغذائية والطاقة، كان الأبطأ منذ عامين. واعتبرت وول ستريت هذه الأخبار بمثابة إشارة إلى أن التضخم ينخفض بما يكفي لكي يتوقف البنك المركزي عن رفع أسعار الفائدة. بعد الإصدار، زادت احتمالات عدم قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة في اجتماعه التالي في ديسمبر من 85.5% إلى 94.8%، في حين زادت احتمالات خفض أسعار الفائدة بحلول مارس 2024 من 10.5% إلى 28.4%، وفقًا لأداة CME FedWatch. . وباستثناء حدوث انتعاش مفاجئ في التضخم، يبدو أن أسعار الفائدة قد بلغت ذروتها وأن “الهبوط الناعم” للاقتصاد لا يزال قائما. بالنسبة للمستثمرين على المدى الطويل مثلنا، هذا يعني الاستمرار في المسار من خلال الاستمرار في الاستثمار في الأسهم. الإغراء هو المضي قدمًا في الأخبار الجيدة. كما لوحظ في الاجتماع الصباحي يوم الثلاثاء، فإن انخفاض الأسعار الآن وفي المستقبل يدعم مضاعفات التقييم الأعلى والقيم الحالية الأعلى للتدفقات النقدية الحرة المستقبلية – لأولئك الذين يقيمون في السوق من منظور التدفق النقدي المخصوم. كما أنه أمر إيجابي بالنسبة للقطاعات الاقتصادية التي تعتمد على الديون، مثل القطاعات المالية والإسكان والسيارات. انخفاض أسعار الفائدة يحفز المزيد من الاقتراض. وتزداد القدرة على تحمل التكاليف مع كل انخفاض في الأسعار، ومع زيادة الطلب على هذه المشتريات المعتمدة على الديون، يزداد أيضًا إنشاء القروض في البنوك. والرياح الأخرى الدافعة للبنوك هي أن ذروة أسعار الفائدة يجب أن يتبعها انفجار في عمليات الاندماج والاستحواذ والاكتتاب العام الأولي، وهو فوز كبير لصناعة الخدمات المصرفية الاستثمارية. هذه كلها أخبار رائعة وسبب للتفاؤل مع اقترابنا من عام 2024. ومع ذلك، نحن مستثمرون منضبطون والسوق في منطقة ذروة الشراء، وفقًا لمؤشرنا المفضل S&P 500 Short Range Oscillator. إن انضباطنا يخبرنا أن الآن هو الوقت المناسب للبيع، وليس الشراء. وهذا يفسر سبب قيامنا بتقليص إنتاج شركة Emerson Electric (EMR) الصناعية يومي الاثنين والثلاثاء وبيعنا بعض منتجات Foot Locker يوم الجمعة. نريد أن تستهدف الأموال النقدية تلك الأسماء التي تتمتع بأساسيات عمل أقوى. بمجرد ظهور بعض الرغوة، يمكننا اختيار مستوياتنا للشراء والاستعداد للانقضاض. نحب شراء الأسهم عندما يكون السوق في ذروة البيع، وبيع الأسهم عندما يكون هناك الكثير من الشراء. من المهم أيضًا أن نلاحظ أننا لسنا عند مستوى 2٪ الذي يستهدفه بنك الاحتياطي الفيدرالي، حيث يأتي مؤشر أسعار المستهلك عند 3.2٪ ويأتي المؤشر الأساسي عند 4٪ لفترة 12 شهرًا تنتهي في أكتوبر. ومع ذلك، فإن الاتجاه يبدو جيدًا وهناك تأخر معروف عندما يتعلق الأمر بتأثير السياسة النقدية. تدعم البيانات الحفاظ على أسعار الفائدة حيث هي حتى نصل إلى 2٪ أو حتى يتوقف اتجاه الانكماش الذي نشهده. ولعل الأمر الأكثر أهمية هو أن مؤشر المأوى، الذي نعلم أنه كان مقياسا رئيسيا لبنك الاحتياطي الفيدرالي عندما يفكر في المسار المناسب للسياسة النقدية، لا يزال معتدلا. وسجل زيادة بنسبة 6.7% على أساس سنوي في أكتوبر، بانخفاض عن زيادة سنوية بنسبة 7.1% في أكتوبر وأدنى معدل تقدم منذ نوفمبر 2022. ويمثل هذا المؤشر الفرعي الرئيسي حوالي 35% من مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي. تتم مراقبتها عن كثب لأنها تمثل تكلفة كبيرة جدًا ولا يمكن تجنبها بالنسبة للأمريكيين والتي لها الأسبقية على جميع النفقات الأخرى تقريبًا. ونتيجة لذلك، فإن القدرة على تحمل التكاليف هنا هي مفتاح القوة الشرائية في أماكن أخرى، وبالتالي الصحة الاقتصادية للبلاد. نحن بالفعل اقتصاد قائم على الاستهلاك – تذكر أن ما يقرب من 68٪ من الناتج المحلي الإجمالي يعزى إلى الاستهلاك الخاص – لذلك قد يكون هذا الانخفاض في مؤشر المأوى هو أهم كتلة صلبة في جميع بيانات التضخم الجيدة التي صدرت يوم الثلاثاء. (انظر هنا للحصول على قائمة كاملة بالأسهم في صندوق Jim Cramer’s Charitable Trust.) باعتبارك مشتركًا في CNBC Investing Club مع Jim Cramer، ستتلقى تنبيهًا تجاريًا قبل أن يقوم Jim بالتداول. ينتظر جيم 45 دقيقة بعد إرسال تنبيه تجاري قبل شراء أو بيع سهم في محفظة صندوقه الخيري. إذا تحدث جيم عن سهم ما على تلفزيون CNBC، فإنه ينتظر 72 ساعة بعد إصدار تنبيه التداول قبل تنفيذ التداول. تخضع معلومات نادي الاستثمار المذكورة أعلاه لشروطنا وأحكامنا وسياسة الخصوصية، بالإضافة إلى إخلاء المسؤولية الخاص بنا. لا يوجد أو يتم إنشاء أي التزام أو واجب ائتماني بموجب استلامك لأي معلومات مقدمة فيما يتعلق بالنادي الاستثماري. لا يتم ضمان أي نتائج أو أرباح محددة.
عملاء يتسوقون في سوبر ماركت في فوستر سيتي، كاليفورنيا، الولايات المتحدة، 13 سبتمبر 2023.
وكالة أنباء شينخوا | وكالة أنباء شينخوا | صور جيتي
ارتفعت الأسهم بقوة يوم الثلاثاء بعد أن أشارت بيانات التضخم الجديدة إلى نهاية محتملة لحملة رفع أسعار الفائدة التي يشنها بنك الاحتياطي الفيدرالي. ومع ذلك، سيكون من الحكمة أن لا يلاحق المستثمرون هذه الخطوة.
