من المقرر أن تنخفض أسهم Microsoft (MSFT)، بينما من المقرر أن تنخفض أسهم Meta Platforms (META). هذا هو الاستنتاج الذي توصل إليه تقرير بحثي جديد لمورجان ستانلي، مما يجعلنا نشعر بالرضا حقًا بشأن موقفنا من أسهم كلا الناديين. في كل ربع سنة، ينظر مورجان ستانلي إلى الأسهم غير المملوكة والأسهم المملوكة أكثر من اللازم – أي الأسهم التي تم التغاضي عنها والجاهزة لخط ساخن وأي منها مزدحمة وجاهزة للتهدئة. في نهاية الربع الثالث، أصبحت شركة مايكروسوفت هي أسهم التكنولوجيا ذات رأس المال الكبير الأقل ملكية، وفقًا للمحللين، مما أدى إلى إزاحة اسم النادي الآخر أبل (AAPL). كما لو كان ذلك في إشارة، أغلقت مايكروسوفت عند مستوى قياسي جديد يوم الاثنين، لتوسع مكاسبها السنوية حتى الآن إلى ما يقرب من 58٪. نحن متفائلون بشأن Microsoft نظرًا لهيمنتها في جلب الذكاء الاصطناعي إلى منتجاتها الإنتاجية وسحابتها. ومع ذلك، قال بنك مورجان ستانلي إن شركة ميتا حافظت على تاجها الأكثر ملكية – ومن قبيل الصدفة، أغلقت أسهمها على انخفاض. كان انخفاض يوم الاثنين بمثابة إشارة لدينا في سوق ذروة الشراء للغاية لتقليص مركزنا في السهم، والذي ارتفع بأكثر من 178٪ في عام 2023. كانت عملية البيع الصغيرة للنادي تهدف إلى الحفاظ على المركز تحت وزن 5٪ في محفظتنا ولا يعكس أي تغيير الأطروحة. تماشيًا مع تجارتنا، خفضنا Meta إلى تصنيف انتظار التراجع للشراء 2. تعتمد تصنيفات مورغان ستانلي المملوكة جزئيًا والمملوكة أكثر من اللازم على متوسط وزن أسهم الشركات من بين أفضل 100 محفظة مؤسسية مُدارة بشكل نشط مقارنة بأوزان أسهمها في مؤشر S&P 500. وقد وجد المحللون “علاقة ذات دلالة إحصائية” بين مستويات الملكية النشطة بالنسبة للسوق والأداء المستقبلي. أداء MSFT منذ بداية العام لشركة Microsoft (MSFT) حتى تاريخه بالنظر إلى أسماء التكنولوجيا الـ 15 التي يغطيها مورجان ستانلي، انخفض وزن المحفظة المؤسسية النشطة لشركة Microsoft بمقدار 33 نقطة أساس على أساس ربع سنوي – حيث خرج من الأشهر الثلاثة المنتهية في سبتمبر بنسبة 4.3٪ . انخفض وزن مؤشر S&P 500 الخاص بشركة Microsoft بمقدار 29 نقطة أساس بالتتابع إلى 6.5%. ونتيجة لذلك، اتسع الفارق بين مؤشر مايكروسوفت وأوزان الملكية النشطة بمقدار 4 نقاط أساس إلى سالب 2.21%. تمكنت Microsoft من الاستحواذ على الشركات الأقل ملكية لأن “المعنويات تجاه شركة Apple أصبحت أكثر تباينًا بعد الاتجاه الهبوطي (ربع سبتمبر)، حيث تم تعويض احتمال صدور حكم سلبي في قضية وزارة العدل ضد GOOGL والمخاوف بشأن الطلب في الصين. كتب المحللون: “بواسطة iPhone يبني الاستقرار ويسجل GMs والخدمات في الاتجاه الصعودي”. من المؤكد أن مورجان ستانلي حافظ على تصنيف زائد لأسهم أبل. Microsoft وApple ليسا الاسمين الوحيدين للنادي في قائمة الأندية المملوكة بالكامل والجاهزة للظهور. تم أيضًا عرض Nvidia (NVDA) وAmazon (AMZN) وAlphabet (GOOGL). أداء منصات ميتا ميتا الجبلية (META) منذ بداية العام حتى تاريخه وعلى العكس من ذلك، قال مورجان ستانلي إن متوسط الملكية المؤسسية النشطة لشركة ميتا ارتفع بمقدار 18 نقطة أساس على أساس ربع سنوي. لقد كان الاسم الوحيد الذي كانت فيه الملكية المؤسسية أكبر من وزن مؤشر ستاندرد آند بورز 500، والذي كان أقل بقليل من 2٪. وقد أدى ذلك إلى انتشار إيجابي بنسبة 0.68٪ ووضعه باعتباره الأكثر امتلاكًا لربع آخر. على الرغم من العلاقة التاريخية الجاهزة للانسحاب، حافظ المحللون على تصنيفهم الزائد المعادل للشراء على عملاق وسائل التواصل الاجتماعي. وقالوا إن السوق لا يزال “لا يقدر تقديره لمتانة إيرادات الإعلانات لعدة سنوات لشركة META عبر Reels ورسائل النقر والإعلانات الأساسية”. كما يرون أيضًا عائدًا “ماديًا إضافيًا” على رأس المال المستثمر (ROIC) من استثمارات الذكاء الاصطناعي، مما يجعل META “أنظف فائز في الذكاء الاصطناعي” لعام 2024. وقال مورجان ستانلي أيضًا إن أسماء الأندية الأخرى مثل Salesforce (CRM) وOracle (ORCL) وBroadcom ( AVGO) كانت مملوكة بشكل زائد أيضًا. خلاصة القول: التقرير الصادر عن مورجان ستانلي لا يغير أطروحة الاستثمار الخاصة بنا على Microsoft أو Meta. نحن نتطلع إلى شراء أسهم كلا العملاقين التقنيين بغض النظر عما إذا كانت مملوكة بشكل أقل أو أكثر من اللازم. إذا كان هناك أي شيء، فإن بحث المحللين يكرر وجهة نظر النادي بأن أسهم Microsoft لديها مساحة أكبر للعمل على جهود الذكاء الاصطناعي التوليدية. أثبتت استثمارات مايكروسوفت الضخمة في التكنولوجيا الناشئة نجاحها حتى الآن، حيث سجلت الشركة أكبر أرباح لها منذ أكثر من عامين في أكتوبر. نحن متفائلون بشكل خاص بشأن آفاق النمو الهائلة على المدى الطويل من قطاع الحوسبة السحابية، Azure. أما بالنسبة لـ Meta، فقد كانت مملوكة بشكل زائد لعدة أرباع. ولم يغير هذا الأداء المتفوق الاستثنائي للسهم على مدار العام، مما سمح لنا بجني بعض الأرباح يوم الاثنين. نحن متفائلون مع استمرار الشركة في التركيز على “عام الكفاءة” للرئيس التنفيذي مارك زوكربيرج والتحسن العام في الربحية. لقد رأينا هذا خلال أرباح الشركة الأخيرة في الشهر الماضي عندما كانت المحركات الرئيسية للنجاح هي تحسين Meta لدخل البكرات، والذي ينبغي أن يكون بمثابة ريح خلفية أخرى للإيرادات. (صندوق Jim Cramer’s Charitable Trust هو MSFT، META، AMZN، NVDA، GOOGL، CRM، ORCL، AVGO. انظر هنا للحصول على قائمة كاملة بالأسهم.) كمشترك في CNBC Investing Club مع Jim Cramer، سوف تتلقى تنبيه تجاري قبل أن يقوم جيم بالتداول. ينتظر جيم 45 دقيقة بعد إرسال تنبيه تجاري قبل شراء أو بيع سهم في محفظة صندوقه الخيري. إذا تحدث جيم عن سهم ما على تلفزيون CNBC، فإنه ينتظر 72 ساعة بعد إصدار تنبيه التداول قبل تنفيذ التداول. تخضع معلومات نادي الاستثمار المذكورة أعلاه لشروطنا وأحكامنا وسياسة الخصوصية، بالإضافة إلى إخلاء المسؤولية الخاص بنا. لا يوجد أو يتم إنشاء أي التزام أو واجب ائتماني بموجب استلامك لأي معلومات مقدمة فيما يتعلق بالنادي الاستثماري. لا يتم ضمان أي نتائج أو أرباح محددة.
جاستن تاليس | وكالة فرانس برس عبر غيتي إيماجز
مايكروسوفت (MSFT) من المقرر أن يحدث فرقعة، في حين منصات ميتا (META) من المقرر أن تنخفض.
هذا هو الاستنتاج الذي توصل إليه تقرير بحثي جديد لمورجان ستانلي، مما يجعلنا نشعر بالرضا حقًا بشأن موقفنا من أسهم كلا الناديين.
