ارتفعت مؤشرات الأسهم الرئيسية للأسبوع السابع على التوالي، مدعومة إلى حد كبير بالتعليقات الإيجابية يوم الأربعاء من قبل رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول. وارتفع مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 2.8% خلال الأسبوع، في حين ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 2.5% وقفز مؤشر ناسداك المركب بنسبة 2.9%. بالإضافة إلى إبقاء أسعار الفائدة دون تغيير، قال باول إن جهود البنك المركزي للتغلب على التضخم كانت ناجحة وأشار إلى أن ثلاثة تخفيضات في أسعار الفائدة ستأتي في عام 2024. وقد أعطى ذلك دفعة كبيرة لمعنويات المستثمرين. وأوضح أيضًا أن بنك الاحتياطي الفيدرالي على استعداد لخفض أسعار الفائدة حتى لو لم تدخل الولايات المتحدة في حالة ركود. وقال “قد يكون ذلك مجرد علامة على أن الاقتصاد يعود إلى طبيعته ولا يحتاج إلى سياسة متشددة”. يعلم باول أن بنك الاحتياطي الفيدرالي تمسك بفرضية التضخم العابر لفترة طويلة ونتيجة لذلك لم يتصرف بالسرعة الكافية لرفع أسعار الفائدة. ومع ذلك، منذ اللحظة التي قرر فيها التحرك بشأن أسعار الفائدة، قام بنك الاحتياطي الفيدرالي بعمل رائع. قليلون يعتقدون أن الهبوط الناعم ممكن، لكنه يبدو على نحو متزايد وكأنه النتيجة الأكثر ترجيحًا. ويعلم باول أنه لا يستطيع خفض أسعار الفائدة قبل أن تنتهي مهمة التغلب على التضخم بشكل كامل. وفي الوقت نفسه، فإن الاحتفاظ بأسعار فائدة مرتفعة للغاية لفترة أطول مما ينبغي قد يؤدي إلى تأرجح البندول بعيداً في الاتجاه الآخر والتسبب في هبوط حاد للاقتصاد. ونتيجة لذلك، نحن (والسوق بشكل عام) سعداء لسماع أنه على الرغم من عدم وجود خطط لخفض أسعار الفائدة على المدى القريب، إلا أن الركود ليس ضروريًا للقيام بذلك. يتعين على باول أن يخيط إبرة دقيقة هنا، لكن إذا أظهر لنا عام 2023 أي شيء، فهو أنه على الرغم من الصعاب، فهو قادر على القيام بذلك. وكانت البيانات الاقتصادية الصادرة هذا الأسبوع إيجابية أيضًا. جاءت قراءة مؤشر أسعار المستهلكين لشهر نوفمبر كما كان متوقعًا إلى حد كبير، مع انخفاض الرقم الرئيسي إلى 3.1% (من 3.2% في أكتوبر) واستقرار المؤشر الأساسي عند 4% على أساس سنوي، وكلاهما يتماشى مع التوقعات. بالإضافة إلى ذلك، جاء مؤشر أسعار المنتجين لشهر نوفمبر أقل قليلاً من التوقعات. ومع ذلك، فإن الضعف مرحب به، لأنه لا يزال إيجابيًا ويشير إلى عدم وجود حاجة ملحة للشركات لتمرير ارتفاعات إضافية في الأسعار لحماية هوامش الربح. قد يشير الجمع بين التقريرين إلى توسع هامش الشركة بشكل عام في المستقبل نظرًا لارتفاع مؤشر أسعار المستهلكين (بديل لتكاليف البيع) الذي تجاوز الارتفاع في مؤشر أسعار المنتجين (بديل لتكاليف المدخلات). وفي الوقت نفسه، كانت مبيعات التجزئة لشهر نوفمبر أقوى من المتوقع، وهي إشارة جيدة لأرباح التجزئة في الربع الرابع من العطلة. فيما يلي الأشياء الأربعة الكبيرة التي نرصدها هذا الأسبوع: 1. مسيرة سانتا كلوز؟ الحدث الرئيسي للبيانات هو صدور تقرير الإنفاق الشخصي والدخل يوم الجمعة، والذي نجد من خلاله مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي، وهو المقياس المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي للتضخم. تشير التقديرات الحالية إلى أن المؤشر الأساسي سيرتفع بنسبة 3.3% مقارنة بالعام الماضي، وهو تباطؤ مقابل معدل 3.5% في أكتوبر. والهدف هو إعادة التضخم إلى هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪. وهذا يعني أن أي شيء أقل من 3.3% سيكون موضع ترحيب، طالما أنه ليس ضعيفًا جدًا (ليس أقل من هدف 2%) بحيث يثير مخاوف من هبوط حاد للاقتصاد. وبالنظر إلى المستقبل، فإن موسم الأرباح يقترب من نهايته. القراءة الجيدة يمكن أن تساعد في إثارة “رالي سانتا كلوز” الذي نرحب به دائمًا. يحدث هذا عندما ترتفع قيمة الأسهم خلال الفترة ما بين 25 ديسمبر و2 يناير. ولا أحد يستطيع تخمين سبب حدوث ذلك، كما هو الحال مع العديد من الأنماط الموسمية. ولكن من المحتمل أن يتم تفسير بعض الإجراءات على الأقل من خلال التحركات الضريبية في نهاية العام، أو بيانات مبيعات العطلات الإيجابية، أو المشاعر الجيدة العامة في نهاية العام (لا يوجد غرينش). تؤثر العواطف على سلوكنا وهذا بالتأكيد يلعب دوراً في حركة السوق. 2. الهبوط الناعم لا يزال سليما؟ توفر المراجعة النهائية لمؤشر الأسعار المحلية الإجمالية للربع الثالث – على الرغم من النظرة الرجعية – قراءة عالية المستوى للاقتصاد ويمكن أن تساعدنا في الحكم على ما إذا كان بنك الاحتياطي الفيدرالي قد بالغ في تشديد السياسة النقدية إلى درجة انهيار الاقتصاد (لا يوجد سبب للاعتقاد بذلك). هو الحال الآن) أو إذا كان الهبوط الناعم لا يزال سليما (نعتقد ذلك). 3. هل يتم تبريد السكن؟ يعد الإسكان قطاعًا اقتصاديًا بالغ الأهمية ويميل إلى التأثير بشكل أكبر من ثقله بسبب السلع والخدمات المرتبطة به التي تأتي مع تشكيلات المنازل الجديدة. وهو يمثل أيضاً تكاليف ضخمة لا يمكن تجنبها، ولهذا السبب كان التضخم الثابت في تكاليف المأوى بمثابة شوكة في خاصرة بنك الاحتياطي الفيدرالي. على هذا النحو، بالإضافة إلى أسعار البيع (التي تم إصدارها يوم الجمعة)، تعد مستويات المخزون (يوم الثلاثاء) مقياسًا رئيسيًا يجب مراقبته حيث أن المزيد من المخزون يعد أمرًا أساسيًا لخفض أسعار البيع والمساعدة في تعويض معدلات الرهن العقاري المرتفعة. 4. ثلاثة تقارير أرباح مهمة. لم يتم الإبلاغ عن أسماء المحافظ، ولكن نتائج FedEx يوم الثلاثاء يجب أن تسلط الضوء على نشاط التسوق بالإضافة إلى الرؤى الاقتصادية الأوسع. سيكون ميكرون يوم الأربعاء مفيدًا في فهم أفضل لموقعنا في دورة أشباه الموصلات خارج رقائق الذكاء الاصطناعي. أخيرًا، يعمل Club Holding Foot Locker بجد لتقليل اعتماده على Nike، التي تصدر تقارير يوم الخميس، لذا فإن أي شيء تشاركه الإدارة حول مبادراتها المباشرة إلى المستهلك (المبيعات التي تتجاوز الأطراف الثالثة مثل Foot Locker) سيساعدنا على فهم أفضل لكيفية حدوث الأمور يتشكلون من أجل FL. لاحظنا يوم الخميس أن بايبر ساندلر أطلق على Foot Locker لقب أفضل لعبة تحول في مجال البيع بالتجزئة. نحن نحب هذه الدعوة، ولكننا بحاجة إلى رؤية المزيد من التقدم. ضع علامة على التقويم الخاص بك: اجتماعنا الشهري الأخير لعام 2023 سيكون يوم الثلاثاء ظهرًا. في غضون ذلك، أرسل أسئلتك الاستثمارية وسنجيب على أكبر عدد ممكن منها، وبعض الأسئلة الأخرى في أكياس البريد المستقبلية. الاثنين 18 ديسمبر بعد الجرس: HEICO Corp (HEI) الثلاثاء 19 ديسمبر، الساعة 8:30 صباحًا بالتوقيت الشرقي: بدايات الإسكان وتصاريح البناء قبل الجرس: Accenture (CAN)، وFactSet Research (FDS) بعد الجرس: FedEx ( FDX)، Steelcase (SCS) الأربعاء 20 ديسمبر قبل الجرس: General Mills (GIS)، Winnebago (WGO)، Toro Company (TTC) بعد الجرس: Micron (MU)، MillerKnoll (MLKN)، Worthington Industries (WOR) ) الخميس 21 ديسمبر، الساعة 8:30 صباحًا بالتوقيت الشرقي: مطالبات البطالة الأولية الساعة 8:30 صباحًا بالتوقيت الشرقي: مؤشر الأسعار المحلي الإجمالي قبل الجرس: شركة كارنيفال (CCL)، سينتاس (CTAS)، بايشكس (PAYX) بعد الجرس: نايكي ( NKE)، AAR Corp (AIR) الجمعة 22 ديسمبر، الساعة 8:30 صباحًا بالتوقيت الشرقي: الإنفاق الشخصي والدخل، الساعة 10:00 صباحًا بالتوقيت الشرقي: مبيعات المنازل الجديدة (انظر هنا للحصول على قائمة كاملة بالأسهم في مؤسسة جيم كريمر الخيرية.) إذا كنت مشتركًا في CNBC Investing Club مع Jim Cramer، فسوف تتلقى تنبيهًا تجاريًا قبل أن يقوم Jim بالتداول. ينتظر جيم 45 دقيقة بعد إرسال تنبيه تجاري قبل شراء أو بيع سهم في محفظة صندوقه الخيري. إذا تحدث جيم عن سهم ما على تلفزيون CNBC، فإنه ينتظر 72 ساعة بعد إصدار تنبيه التداول قبل تنفيذ التداول. تخضع معلومات نادي الاستثمار المذكورة أعلاه لشروطنا وأحكامنا وسياسة الخصوصية، بالإضافة إلى إخلاء المسؤولية الخاص بنا. لا يوجد أو يتم إنشاء أي التزام أو واجب ائتماني بموجب استلامك لأي معلومات مقدمة فيما يتعلق بالنادي الاستثماري. لا يتم ضمان أي نتائج أو أرباح محددة.
يظهر Macy’s Santa Claus في قاعة التداول للاحتفال باستعراض عيد الشكر الـ 97 لميسي في بورصة نيويورك (NYSE) في مدينة نيويورك، الولايات المتحدة، 22 نوفمبر 2023.
بريندان ماكديرميد | رويترز
ارتفعت مؤشرات الأسهم الرئيسية للأسبوع السابع على التوالي، مدعومة إلى حد كبير بالتعليقات الإيجابية يوم الأربعاء من قبل رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول. وارتفع مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 2.8% خلال الأسبوع، في حين ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 2.5% وقفز مؤشر ناسداك المركب بنسبة 2.9%.
