حُكم على دو كوون، رائد الأعمال الكوري الجنوبي في مجال العملات المشفرة والمتهم بالاحتيال، بالسجن لمدة 15 عامًا من قبل قاضٍ فيدرالي أمريكي في المنطقة الجنوبية من نيويورك يوم الخميس. يأتي هذا الحكم بعد اعتراف كوون بالذنب في الاحتيال على المستثمرين الذين اشتروا عملات رقمية صادرة عن شركته، Terraform Labs. وقد أدت هذه القضية إلى اهتمام متزايد بتنظيم سوق العملات المشفرة.
وقد ظهر كوون في المحكمة وهو يبدو مهمومًا، ورأسه منحنٍ، ووجنتيه غائرتين كما لو أنه فقد وزنًا كبيرًا. كان يرتدي زي سجن ليموني اللون فوق قميص بأكمام طويلة، مع أصفاد حول خصره ويديه. يأتي هذا الحكم بعد انهيار مفاجئ للعملات الرقمية الخاصة به في مايو 2022، مما أدى إلى خسائر تقدر بـ 40 مليار دولار.
انهيار Terraform Labs وتأثيره على سوق العملات المشفرة
في أغسطس الماضي، اعترف كوون بالذنب في الاحتيال على المستثمرين في عملات Terraform Labs الرقمية. وقد أدى هذا الانهيار إلى تداعيات كبيرة على نطاق واسع في اقتصاد العملات المشفرة، مما أدى إلى إفلاس العديد من الشركات الأخرى. تعتبر هذه القضية بمثابة تحذير للمستثمرين في هذا المجال.
ووفقًا لوثائق المحكمة، فإن احتيال كوون كان “هائلاً في نطاقه، حيث شمل كل جانب من جوانب أعمال Terraform المعلنة”. وأضافت الوثائق أن “أكاذيبه المستمرة تركت وراءها أثرًا مدمرًا ماليًا”.
خلال جلسة الاستماع، تحمل كوون المسؤولية الكاملة عن الاحتيال، معربًا عن امتنانه لزملائه السابقين وأنصاره. وقد بدا عليه التأثر الشديد، حيث قام محاموه بتهدئة ظهره.
تفاصيل القضية والحكم
كانت التهم الموجهة إلى كوون تحمل عقوبة قصوى تصل إلى 25 عامًا في السجن. وقبل الجلسة، طلب الادعاء العام عقوبة سجن لمدة 12 عامًا. ومع ذلك، قرر القاضي بول إنجلماير أن عقوبة أشد ضرورية لردع المحتالين الآخرين في مجال العملات الرقمية.
وقال إنجلماير في المحكمة: “ستكون هذه القضية بمثابة تذكير بالانحراف وما يحدث”. وأضاف مخاطبًا أي شخص قد يفكر في ارتكاب احتيال مماثل: “إذا ارتكبت احتيالًا، فستفقد حريتك لفترة طويلة”.
وبدا كوون يكافح دموعه أثناء اقتياده إلى المصعد بعد صدور الحكم، وكان صوت السلاسل التي تربط قدميه مسموعًا.
“العملات المستقرة” (Stablecoins) والآلية التي فشلت
بدأ كوون شركة Terraform Labs في عام 2018، بالشراكة مع دانيال شين. وفي عام 2020، أعلنت الشركة عن خطط لإطلاق TerraUSD (UST)، وهي عملة مستقرة (stablecoin) من المفترض أن تكون قيمتها مرتبطة بالدولار الأمريكي من خلال خوارزمية. كانت هذه الخوارزمية تربط UST بعملة أخرى تصدرها الشركة، وهي LUNA.
كان من الممكن تبادل دولار واحد من LUNA مقابل دولار واحد من UST، والعكس صحيح. إذا انخفضت قيمة UST عن دولار واحد، فسيتم تحفيز المتداولين على شراء LUNA لاستعادة القيمة المستهدفة.
ووفقًا لتحليل نويل أتشيسون، وهي محللة عملت سابقًا لدى شركة الوساطة في مجال العملات المشفرة Genesis، فإن هذه الآلية كانت “مبتكرة وجديدة للغاية”. وأضافت أن “الكثير من الخبراء الأذكياء كانوا يعتقدون أنها ستنجح”.
في مايو 2022، تعطل نظام موازنة الأسعار. عندما باع المتداولون كميات كبيرة من UST، انزلقت قيمتها عن ربطها بالدولار، مما أدى إلى بيع هستيري أدى إلى انخفاض قيمتها إلى ما يقرب من الصفر. في تغريدة أصبحت الآن سيئة السمعة، حاول كوون وقف البيع، قائلاً: “نشر المزيد من رأس المال – ثبات يا رفاق”. لكن قيمة UST و LUNA انخفضت بشكل كبير، مما أدى إلى محو 40 مليار دولار من السوق.
تثير هذه القضية تساؤلات حول مستقبل الاستثمار في العملات الرقمية وتنظيم هذا السوق الناشئ. كما أنها تسلط الضوء على المخاطر المرتبطة بالعملات المستقرة التي تعتمد على آليات معقدة للحفاظ على قيمتها.
من المتوقع أن يستأنف فريق الدفاع عن كوون الحكم. في الوقت نفسه، قد تواجه Terraform Labs وشركات أخرى ذات صلة تحقيقات قانونية إضافية. سيكون من المهم مراقبة التطورات في هذه القضية وتأثيرها على سوق العملات المشفرة بشكل عام، بالإضافة إلى أي مبادرات تنظيمية جديدة قد تظهر نتيجة لذلك.
