ليس سراً أن المعارك بين اللاعبين الرئيسيين في مجال البث المباشر قد احتدمت. لكن الاستحواذ الكبير الذي قامت به شركة ديزني يسلط الضوء على الكيفية التي يحاول بها شاغلو المناصب اتخاذ الخطوات التالية للفوز بالحرب. في وقت سابق من هذا الشهر، بدأت ديزني في طرح تكامل Hulu من خلال منصة البث Disney + الخاصة بها في دفعة أوسع للاحتفاظ وجذب المزيد من المشتركين. يعد الاستحواذ على حصة الثلث المتبقية لشركة Comcast التابعة لشركة CNBC في Hulu مقابل 8.6 مليار دولار جزءًا من خطة ديزني الأكبر لسحب أعمال البث المباشر من المنطقة الحمراء وزيادة الحجم. خلال مكالمة الأرباح الفصلية في نوفمبر، تمكنت شركة ديزني، التي تحمل اسم Club، من رفع توقعاتها لخفض التكاليف بأكثر من 35٪ إلى حوالي 7.5 مليار دولار على أمل تعزيز الربحية. لكن ديزني ليست الشركة الوحيدة التي تتطلع إلى التجميع. في الأسبوع الماضي، أعلنت شركة Verizon عن حزمة من الخدمات المدعومة بالإعلانات من Netflix وMax، المملوكة لشركة Warner Bros Discovery، مقابل 10 دولارات شهريًا. يمكن لعملاء Verizon أيضًا الحصول على حزمة Disney الحالية – والتي تتضمن Disney + (بدون إعلانات)، وHulu (مع إعلانات) وESPN + (مع إعلانات) – بالإضافة إلى عرض Netflix-Max الجديد بسعر واحد قدره 20 دولارًا شهريًا. وقيل أيضًا إن النادي الذي يملك شركة أبل وعملاق الترفيه باراماونت جلوبال يجريان محادثات في مرحلة مبكرة لتجميع خدمات البث الخاصة بهما معًا بسعر مخفض، وفقًا لصحيفة وول ستريت جورنال في الأول من ديسمبر. من يدري كيف سيبدو ذلك وما إذا كانا كذلك. اذهب للبحث عن وسيط مثل Verizon. ولم تستجب شركة Apple ولا شركة Paramount على الفور لطلب CNBC للتعليق. فرصة Hulu لسنوات، باعت Disney Hulu كجزء من حزمة البث المباشر مع منتجات Disney+ وESPN+. ولكن من خلال طرح التكامل مع Hulu، تخطو الشركة خطوة أخرى إلى الأمام. تعمل الإدارة على إنشاء تجربة تطبيق واحد موحدة للمستخدمين، تجمع بين الترفيه العام عالي الجودة من Hulu وامتيازات Disney المناسبة للعائلة مثل Frozen وMarvel والتي قد يجد المنافسون الآخرون صعوبة في مطابقتها. تهدف عملية شراء Hulu أيضًا إلى معالجة الرياح المعاكسة الأوسع التي تواجه خدمات البث – زيادة عدد المشتركين أو عدد العملاء الذين يتخلون عن المنصات. نعتقد أن الجمع بين محتوى Disney وHulu الشهير في مكان واحد يخلق مجموعة كاملة من المزايا لـ Disney+. من المحتمل أن يؤدي ذلك إلى تعزيز التفاعل وزيادة ساعات المشاهدة، وهو ما سيؤدي بدوره إلى خلق فرص إعلانية أكبر لشركة ديزني. قد يكون عرض البث المباشر هذا هو أفضل طريقة لديزني للتنافس مع عمالقة مثل Netflix. أبلغت Disney + عن إجمالي 46.5 مليون مشترك في الولايات المتحدة وكندا، اعتبارًا من الأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر (الربع الأخير للشركة من السنة المالية 2023). أنهت Hulu هذا الامتداد بـ 48.5 مليون مشترك. أنهت Netflix بمفردها الأشهر التسعة الأولى من عامها المالي 2023 مع 77.3 مليون مشترك في الولايات المتحدة وكندا، وفقًا لنتائج الربع الثالث للشركة. تجدر الإشارة إلى أن المقارنة الشاملة مع Netflix في هذه المرحلة صعبة لأنه بسبب تداخل التجميعات، لا يمكن ببساطة إضافة أرقام المشتركين في Disney + وHulu معًا. ولكن من المرجح أن تكون Disney + وHulu مجتمعة قادرة على المنافسة مع Netflix. قال جيف ماركس، مدير تحليل المحافظ في CNBC Investing Club، إن التكامل لن يخلق فقط “تجربة منصة واحدة سلسة” ولكنه سيعرض أيضًا جهود إدارة ديزني لتقليل أوجه القصور. وأوضح ماركس: “إن إدارة منصة واحدة مشتركة بدلاً من اثنتين يجب أن تساعد أيضًا في تغطية النفقات، وهو أمر نركز عليه لأننا نريد أن نرى أعمال ديزني المباشرة للمستهلك تصبح مربحة في أقرب وقت ممكن”. DIS .SPX منذ بداية العام حتى الآن جبل ديزني مقابل S & P 500 منذ بداية العام بعد أرباح الشهر الماضي، وصف جيم كريمر ديزني بأنها أفضل اختيار له من بين أسهم وسائل الإعلام الرئيسية، مشيدًا بالرئيس التنفيذي بوب إيجر لمبادراته لخفض التكاليف وشراء Hulu. من المؤكد أن ديزني كانت متخلفة في سوق الأسهم القوية هذا العام – حيث حققت مكاسب بنحو 8٪ مقارنة بمكاسب مؤشر S&P 500 التي بلغت حوالي 23٪ منذ بداية العام حتى تاريخه. ومع ذلك، فإن خطة التحول للإدارة – بما في ذلك قرارها باستعادة توزيعات الأرباح، والتي تم تعليقها منذ أيام كوفيد الأولى في مايو 2020 – إلى جانب أساسياتها المحسنة، هي أسباب تمسكنا بالسهم. نعتقد أيضًا أن المعركة الجديدة التي يخوضها المستثمر الناشط نيلسون بيلتز من أجل تمثيل مجلس الإدارة ستدفع المزيد من الإدارة نحو المسؤولية المالية. تمتلك شركة Trian الاستثمارية التابعة لشركة Peltz ما يقرب من 3 مليارات دولار من أسهم ديزني. تعزيز الخدمات في حالة شركة Apple، لا نتكهن كثيرًا بالتقارير غير المؤكدة مثل تلك المتعلقة بمحادثات Paramount. لكن خطوة التجميع يمكن أن تضيف قيمة إضافية لعملاء Apple TV + وتعزز أعمال الخدمات ذات الهامش المرتفع المتنامية لقوة التكنولوجيا. تمثل الإيرادات من الخدمات أكثر من 25% من إجمالي دخل الشركة. وفي أحدث إصدار ربع سنوي لها في أكتوبر، ارتفعت إيرادات الخدمات إلى مستوى قياسي بلغ 23.31 مليار دولار، بزيادة 16٪ على أساس سنوي. AAPL منذ بداية العام وحتى تاريخه أداء Apple (AAPL) منذ عام حتى الآن يمكن أن يؤدي دمج الخدمات عن طريق التجميع إلى زيادة قوة تسعير Apple لاشتراكاتها الشهرية أيضًا. من الناحية النظرية، فإن تقديم المزيد من المحتوى الأصلي للعملاء من Paramount+ يمنحهم سببًا آخر للانضمام إلى المنصة لأنه بسعر أرخص لكليهما. يمكن للتجميع أيضًا تحفيز المشتركين الحاليين على البقاء في حالة قيام Apple بزيادة التكلفة الشهرية للمنصة مرة أخرى. على سبيل المثال، تم رفع رسوم الاشتراك في Apple TV + مرتين منذ عام 2022. ومؤخرًا، في أكتوبر، رفعت الإدارة التكلفة إلى 9.99 دولارًا أمريكيًا شهريًا من 6.99 دولارًا أمريكيًا. كما رفعت Netflix الأسعار في أكتوبر. وفي الوقت نفسه، رفعت شركة ديزني أسعار البث المباشر في أغسطس. نتوقع أن تنمو أعمال الخدمات، والتي تشمل Apple TV+ وApple Music وApple News والعديد من الخدمات الأخرى، مع زيادة عدد المستخدمين الذين يستخدمون عروض الشركة. نحن متفائلون بشأن حزمة Apple One، على سبيل المثال، لأنها تجمع بين ستة اشتراكات Apple بسعر مخفض وتجذب قاعدة عملاء أكبر. بعد كل شيء، من الصعب إلغاء الاشتراك عندما يكون كل شيء متضمنًا، بدءًا من الموسيقى وحتى التلفزيون والتخزين السحابي. بث مباشر للرياضة دعونا لا ننسى أسماء الأندية Amazon وAlphabet، التي أبرمت صفقات مع الرابطة الوطنية لكرة القدم على أمل تحقيق المزيد من القيمة لخدماتها. بالنسبة لشركة أمازون، فهي تضيف قيمة إضافية إلى خدمة البث وتحتفظ بالعملاء لاشتراكها الشهير Prime. في سوق مشبع بشكل متزايد لمحتوى البث الأصلي، حاولت أمازون أن تميز نفسها عن طريق التعاون مع اتحاد كرة القدم الأميركي لتوفير الخدمات التي لا يمكن الوصول إليها في النهاية إلا لمشتركي Prime. على سبيل المثال، حصلت أمازون على الحقوق الحصرية للعبة “Thursday Night Football” التابعة لاتحاد كرة القدم الأميركي في عام 2021 مقابل مليار دولار سنويًا حتى عام 2033. تم بثه على Amazon Prime Video لأول مرة، وهو جزء من صفقة مدتها 11 عامًا بين الدوري والشركة. أظهر البث المباشر أيضًا رموز QR في الجزء السفلي من الشاشة لتعزيز مبيعات التجارة الإلكترونية لشركة أمازون، والتي لا تزال تمثل الكثير من إيرادات الشركة. ومع ذلك، فإن خدمات Amazon Web Services السحابية وشركات الإعلان عبر الإنترنت تولد الكثير من الأموال. كانت أول لعبة Black Friday لهذا العام متاحة لأي شخص لديه حساب Amazon بدلاً من أولئك الذين لديهم حساب Prime فقط. ومن المتوقع أن يتغير هذا في عام 2024 إلى Prime فقط. نأمل ألا تؤدي هذه الشراكة طويلة الأمد مع اتحاد كرة القدم الأميركي إلى زيادة الاشتراكات في Prime فحسب، بل ستزيد أيضًا من إيرادات الإعلانات. تقوم خدمات البث الأخرى أيضًا بعقد صفقات لعرض كرة القدم. كما ذكرت ليليان ريزو من CNBC في بداية موسم اتحاد كرة القدم الأميركي، فإن “Peacock” التابعة لـ NBCUniversal، إلى جانب ESPN + من Disney وAmazon، سيكون لديها ألعاب سيتم بثها فقط. كما أنها وجهات بث لدوري البيسبول الرئيسي ودوري كرة القدم الرئيسي. أضافت Alphabet المزيد من المحتوى الرياضي المتميز لعملائها أيضًا. في شراكة بين NFL وYouTube TV، سيتمكن العملاء من مشاهدة الألعاب من خلال اشتراك “Sunday Ticket” عبر البث المباشر على النظام الأساسي المملوك لشركة Google. الأداء منذ عام حتى الآن، تعد الصفقة التي تبلغ مدتها سبع سنوات، والتي ستكلف YouTube ملياري دولار سنويًا، ميزة إضافية لشركة Alphabet لأنها يمكن أن تجمع المزيد من الدولارات الإعلانية وتعزز إيرادات الاشتراك التي تحصل عليها منصة البث المباشر. ستعمل الاتفاقية على تحريك الإبرة من حيث سعر سهم Alphabet، وتضيف الخدمة قيمة إضافية إلى عروض YouTube TV المتميزة، مما يجلب إيرادات متكررة للشركة الأم.(صندوق Jim Cramer’s Charitable Trust طويل الأمد AMZN، AAPL، DIS، GOOGL. انظر هنا للحصول على قائمة كاملة بالأسهم.) باعتبارك مشتركًا في CNBC Investing Club مع Jim Cramer، ستتلقى تنبيهًا تجاريًا قبل أن يقوم Jim بالتداول. ينتظر جيم 45 دقيقة بعد إرسال تنبيه تجاري قبل شراء أو بيع سهم في محفظة صندوقه الخيري. إذا تحدث جيم عن سهم ما على تلفزيون CNBC، فإنه ينتظر 72 ساعة بعد إصدار تنبيه التداول قبل تنفيذ التداول. تخضع معلومات نادي الاستثمار المذكورة أعلاه لشروطنا وأحكامنا وسياسة الخصوصية، بالإضافة إلى إخلاء المسؤولية الخاص بنا. لا يوجد أو يتم إنشاء أي التزام أو واجب ائتماني بموجب استلامك لأي معلومات مقدمة فيما يتعلق بالنادي الاستثماري. لا يتم ضمان أي نتائج أو أرباح محددة.
ليس سراً أن المعارك بين اللاعبين الرئيسيين في مجال البث المباشر قد احتدمت. ولكن عملية استحواذ كبيرة من قبل ديزني يسلط الضوء على الكيفية التي يحاول بها شاغلو المناصب اتخاذ الخطوات التالية لكسب الحرب.
