افتح النشرة الإخبارية لمشاهدة البيت الأبيض مجانًا
دليلك لما تعنيه مدة ترامب الثانية لواشنطن والأعمال والعالم
قام المستثمرون الأوروبيون والآسيويون بضخ مبالغ قياسية في صناديق الأسهم العالمية التي تستبعد السوق الأمريكية بعد عودة الرئيس دونالد ترامب إلى البيت الأبيض.
وضع المستثمرون 2.5 مليار دولار في الأموال المتبادلة والتبادل في العالم السابق للبورصة بين بداية ديسمبر ونهاية أبريل ، وفقًا لبيانات Morningstar. تشمل التدفقات – التي تزيد عن 2.1 مليار دولار منها في الأشهر الثلاثة الماضية – أعلى إجمالي شهري على الإطلاق وتميز الانعكاس بعد ثلاث سنوات من السحب الصافي.
لقد دفعت الزيادة في الفائدة عددًا من عمليات إطلاق الصناديق ، مع BlackRock و DWS في ألمانيا وأموندي من فرنسا من بين تلك التي تم إدراجها في صناديق الاستثمار المتداولة.
وقال كينيث لامونت ، مدير الأبحاث في Morningstar: “هناك علامة استفهام حول دور الولايات المتحدة في الاقتصاد العالمي وشهدنا انعكاسًا في التدفقات ، لقد رأينا تدفقًا ثابتًا لأول مرة منذ سنوات عديدة”.
“لقد كانت الولايات المتحدة موقع اختيار رأس المال العالمي ، وهناك العديد من المستثمرين الذين يشككون في موقع الولايات المتحدة الرئيسي داخل الأسواق العالمية كوجهة استثمارية.”
كانت صناديق الأسهم العالمية التي تستبعد الأسهم الأمريكية غير صالحة لسنوات ، وسط تجمع كبير في وول ستريت لمعظم العقد الماضي أو أكثر التي امتصت المستثمرين الأجانب.
قام المستثمرون بسحب صافي بقيمة 2.5 مليار دولار من هذه الأموال بين عامي 2022 و 2024. وخلال تلك الفترة ، اكتسب مؤشر MSCI World Ex-USA 7 في المائة فقط ، مقارنة بزيادة 25 في المائة في مؤشر S&P 500.
ومع ذلك ، فقد استعادت هذه الأموال تلك الأصول المفقودة في غضون خمسة أشهر فقط ، حيث نما المستثمرون من أن يتعرض المستثمرون من أن التعريفات الكاسحة التي أعلنها ترامب – الذي تم انتخابه للمرة الثانية في نوفمبر وأصبح رئيسًا مرة أخرى في يناير – قد يسبب ضررًا أكثر للولايات المتحدة نفسها أكثر من الأسواق الرئيسية الأخرى.
وقال لامونت: “لقد كانت الكثير من القرارات السياسية التي تم اتخاذها مفاجأة للسوق”. “في الأساس ، لم يكن السوق يتوقع أن يتم تقديم تعريفة على الطريق وبسببهم”.
وقال لامونت إن بعض التدفقات إلى صناديق سابقة للولايات المتحدة قد انخفضت إلى “إعادة التوازن الوطني” من قبل المستثمرين الأوروبيين ، بدلاً من التقييم المرتفع نسبيًا للأسهم الأمريكية.
وقال: “هناك شعور من البعض في أوروبا بأنهم لا يريدون الاستثمار في الولايات المتحدة” ، مشيرًا إلى “تداعيات بعض الأعمال السياسية” التي اتخذتها واشنطن.
ومع ذلك ، قال Benoit Sorel ، الرئيس العالمي لصناديق الاستثمار المتداولة ، الفهرسة والبيتا الذكية في Amundi ، التي أطلقت ETF باستثناء الولايات المتحدة في سبتمبر قبل إعادة انتخاب ترامب ، إن الاهتمام بمثل هذه الأموال كان مدفوعًا بالسياسة وأكثر من ذلك من خلال الحاجة إلى بعض المستثمرين لإعادة توازن محفظاتهم.
أشار سوريل إلى الحصة الكبيرة من الأموال التي تتدفق إلى الأموال الأوروبية العام الماضي والتي دخلت مؤشرين فقط – S&P 500 وعالم MSCI ، الذي تمثل الولايات المتحدة أكثر من 70 في المائة.
ونتيجة لذلك ، يعتقد سوريل أن بعض المستثمرين الأوروبيين يتطلعون إلى تنويع أو إعادة توازن محافظهم مع مزيد من التعرض غير الأمريكي ، لا سيما بالنظر إلى ارتفاع الترجيح لما يسمى بسبعة أسهم تقنية رائعة ، بعضها ، مثل Tesla و Nvidia ، تحملت رحلة وعرة في الأشهر الأخيرة.
