خلاصة أسبوعية: الأسواق الأوروبية تتعرض لضغوط وسط التوترات السياسية الفرنسية

وواصلت أسواق الأسهم الأوروبية تعرضها للضغوط، متأثرة بالشكوك العالمية والاضطرابات السياسية الفرنسية. في المقابل، استمر ارتفاع ما بعد ترامب في وول ستريت، حيث وصل مؤشر داو جونز وستاندرد آند بورز 500 إلى مستويات قياسية جديدة. وفي آسيا، كانت الأسهم متباينة حيث سجلت الأسواق الأسترالية مستوى قياسيًا آخر، وكانت الأسواق الصينية مرتفعة وسط تفاؤل بشأن التحفيز. ومع ذلك، كانت الأسهم اليابانية في اتجاه سلبي.

وفي السلع، انخفض كل من الذهب والنفط الخام بعد محادثات وقف إطلاق النار في الشرق الأوسط. وفي العملات، توقف ارتفاع الدولار الأمريكي بعد انخفاض عائدات السندات الحكومية الأمريكية. وانتعش اليورو من أدنى مستوى في عامين مقابل الدولار. ومع ذلك، ضعف الدولار الكندي والبيزو المكسيكي بعد أن تعهد ترامب بفرض رسوم جمركية بنسبة 25٪ على البضائع من كلا البلدين.

أوروبا

كانت المؤشرات الأوروبية الرئيسية متباينة هذا الأسبوع، مع انخفاض مؤشر Stoxx 600 الأوروبي بنسبة 0.23٪، وتراجع مؤشر CAC 40 الفرنسي بنسبة 2٪، في حين ارتفع مؤشر DAX الألماني بنسبة 0.6٪، وارتفع مؤشر FTSE 100 في المملكة المتحدة بنسبة 0.2٪.

انتعشت أسواق الأسهم الفرنسية يوم الخميس بعد أن ألغى رئيس الوزراء ميشيل بارنييه خططا لزيادة الضرائب على الكهرباء، مما خفف المخاوف بشأن انهيار الحكومة بعد ضغوط من حزب التجمع الوطني اليميني المتطرف. ومع ذلك، لا تزال هناك حالة من عدم اليقين حيث يطالب NR بمزيد من التنازلات بشأن خطة الميزانية، مع اقتراب الموعد النهائي يوم الاثنين.

وانخفضت عائدات السندات الحكومية الفرنسية لأجل 10 سنوات مع تراجع ضغوط البيع على الأصول الفرنسية مؤقتا. وتقلص الفارق بين عائدات السندات الفرنسية والألمانية لأجل عشر سنوات، وهو مقياس رئيسي لقلق السوق، بمقدار أربع نقاط أساس ولكنه ظل قريباً من أعلى مستوى له خلال عقد من الزمن. وينتظر المستثمرون تحديثًا للتصنيف الائتماني لفرنسا من قبل وكالة ستاندرد آند بورز جلوبال يوم الجمعة، بعد تخفيض التصنيف في مايو. كما خفضت كل من وكالتي فيتش وموديز للتصنيفات الائتمانية مؤخرا توقعاتهما بشأن مصداقية فرنسا، مشيرة إلى الشكوك حول قدرة فرنسا على تحقيق هدف العجز في عام 2025.

يوم الخميس، تطابق العائد على السندات الحكومية الفرنسية مع نظيرتها اليونانية للمرة الأولى، مما أثار مخاوف من حدوث أزمة على غرار اليونان إذا فشلت البلاد في إدارة ديونها الحكومية. ومع ذلك، استقر اليورو هذا الأسبوع حيث تم احتساب الضعف وسط التوترات العالمية. يعتقد مايكل براون، أحد كبار الخبراء الاستراتيجيين في مجال الأبحاث، أن التأثير على اليورو محدود: “قد تكون التداعيات محدودة نسبيًا، وقائمة العوامل الهبوطية لليورو هي بالفعل قائمة طويلة بشكل لا يصدق (الانكماش السريع، والتوترات الجيوسياسية، وتباطؤ الصين، والتصنيع المحلي). الكساد، والاضطراب السياسي الألماني، وما إلى ذلك.” وانتعش اليورو إلى 0.0670 في الساعة 4:30 صباحًا بتوقيت وسط أوروبا بعد انخفاضه مقابل الدولار إلى أدنى مستوى له منذ عامين عند 1.0330. جمعة.

على مستوى قطاع الأسهم، استمر قطاع السيارات في التعرض للضغوط وسط تهديد ترامب بالتعريفات الجمركية وتشديد العلاقات التجارية مع الصين، مع انخفاض مؤشر يورو ستوكس 600 للسيارات بنسبة 0.73٪ أسبوعيًا. كما كان أداء قطاع الطاقة أقل من المتوقع، حيث انخفض بنسبة 1.9% على أساس أسبوعي، بسبب انخفاض أسعار النفط الخام. وتأثرت أسهم البنوك أيضًا بالشكوك السياسية الفرنسية، حيث انخفض القطاع بنسبة 0.4% عن الأسبوع الماضي. شهد مؤشر Luxury 10 انتعاشًا طفيفًا، مرتفعًا بنسبة 1.6% أسبوعيًا وسط التفاؤل تجاه المزيد من إجراءات التحفيز في الصين.

وعلى الصعيد الاقتصادي، ارتفع معدل التضخم الرئيسي في ألمانيا بنسبة 2.2% في نوفمبر، مرتفعًا من 2% في الشهر السابق ولكن أقل من النسبة المقدرة البالغة 2.3%. وقد تشير البيانات إلى اتجاه تصاعدي للتضخم في منطقة اليورو. ستراقب الأسواق عن كثب مؤشر أسعار المستهلك القادم في منطقة اليورو والذي سيتم إصداره في وقت لاحق اليوم.

وول ستريت

تستعد أسواق الأسهم الأمريكية لتحقيق مكاسب أسبوعية في أسبوع قصير بسبب عطلة عيد الشكر. استمر الاقتصاد المرن، والتضخم الهادئ، ورئاسة ترامب في تغذية الارتفاع في وول ستريت. وارتفع مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 1%، وارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.49%، وصعد مؤشر ناسداك المركب بنسبة 0.3% على أساس أسبوعي. وصل كل من مؤشر داو جونز وستاندرد آند بورز 500 إلى مستويات قياسية جديدة.

وعلى مستوى القطاعات، سجلت معظم القطاعات مكاسب أسبوعية، حيث قاد قطاع العقارات الحساس لأسعار الفائدة، مكاسب واسعة النطاق. ومع ذلك، كان أداء قطاع التكنولوجيا ضعيفًا، ويرجع ذلك على الأرجح إلى التناوب في القطاع. وكان قطاع الطاقة هو الأكثر تخلفا بسبب انخفاض أسعار النفط.

ارتفع مؤشر إنفاق الاستهلاك الشخصي في الولايات المتحدة بنسبة 2.3% على أساس سنوي في أكتوبر، مقارنة بـ 2.1% في سبتمبر، وذلك تمشيا مع التوقعات. وأكدت البيانات تباطؤ المسار التضخمي في الولايات المتحدة وعززت التوقعات بخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر. تراجعت عوائد السندات الحكومية الأمريكية حيث أعاد تجار السندات تقييم تأثير تعريفات ترامب، مما دفع مؤشر الدولار الأمريكي إلى أدنى مستوى له في أسبوعين.

آسيا والمحيط الهادئ

من المقرر أن تنهي معظم المعايير في منطقة آسيا والمحيط الهادئ الأسبوع على ارتفاع. سجل مؤشر ASX 200 رقمًا قياسيًا جديدًا مرارًا وتكرارًا، مرتفعًا بنسبة 0.39% أسبوعيًا، بقيادة أسهم التكنولوجيا والرعاية الصحية. وارتفعت الأسواق الصينية بأكثر من 2٪ خلال الأسبوع. مع ذلك، واصل مؤشر نيكاي 225 الياباني انخفاضه الأسبوعي الثاني على التوالي بسبب قوة الين.

إعلان

ظلت أسواق الأسهم الصينية تحت الضغط بسبب المخاوف الاقتصادية، مع انخفاض مؤشر هانغ سنغ بنسبة 0.5% ومؤشر China A50 بنسبة 0.64% خلال الأسبوع. واصل اليوان الصيني تراجعه مقابل الدولار الأمريكي، حيث يحوم زوج الدولار الأمريكي/اليوان الصيني حول أعلى مستوى له منذ أربعة أشهر. وانخفض مؤشر نيكاي 225 الياباني بأكثر من 1% هذا الأسبوع بسبب عودة الين للارتفاع.