كيف يمكن لانفجار الذكاء الاصطناعي أن ينقذ السوق وربما الاقتصاد

تقرير أرباح ضخم يوم الأربعاء من نفيديا تبلورت نقطة مهمة لكل من الأسواق والاقتصاد: للأفضل أو للأسوأ ، الذكاء الاصطناعي هو المستقبل.

سواء كان الأمر يتعلق بالتسوق المخصص أو السيارات ذاتية القيادة أو مجموعة واسعة من استخدامات الروبوتات للرعاية الصحية والألعاب والتمويل ، سيصبح الذكاء الاصطناعي عاملاً في حياة الجميع تقريبًا.

ساعدت أرباح Nvidia المالية الضخمة في الربع الأول من العام على تحديد هذه الظاهرة مع اقتراب الشركة من مجموعة النخبة من قادة التكنولوجيا الذين لديهم تقييمات سوقية تبلغ تريليون دولار ومكانة قيادية واضحة في كل من وول ستريت وفي وادي السيليكون.

قال ستيف بليتز ، كبير الاقتصاديين الأمريكيين في تي إس لومبارد: “الذكاء الاصطناعي حقيقي ، والذكاء الاصطناعي ليس موضة ، ونحن فقط في بداياته الأولى”. “هل يغير مسار الاقتصاد خلال الأشهر الثلاثة إلى الستة المقبلة؟ ربما لا. هل يغير الاقتصاد على مدار السنوات الثلاث إلى الست المقبلة؟ بالتأكيد ، وبطرق مثيرة للغاية.”

بعض التغييرات التي تتوقعها Blitz هي انخفاض الطلب على العمالة الأجنبية ، وهو تأثير “نقطة البيع” حيث يمكن عمل الترميز والكتابة الإبداعية بواسطة الآلات بدلاً من الأشخاص ومجموعة من الأنشطة الأخرى التي تتجاوز ما يبدو واضحًا الآن.

ساعد تطوير منتجات مثل ChatGPT من OpenAI ، روبوت الدردشة الذي يتحدث مع المستخدم ، في جلب الإمكانات إلى المنزل.

“من الصعب بالنسبة لي المبالغة في قيمة أو تأثير الذكاء الاصطناعي ، وهذا يتماشى مع وجهة نظري بأن العقد القادم يدور حول التطبيق الأوسع للتكنولوجيا بما يتجاوز ما رأيناه حتى الآن ، بما يتجاوز أجهزة الكمبيوتر والهواتف ، و وقال بليتز إن هذا التطبيق له مكاسب هائلة “.

بالنسبة لشركة Nvidia ، كان الاتجاه الصعودي واضحًا بالفعل.

كما لو أن ربح 1.09 دولار للسهم من الإيرادات البالغة 7.19 مليار دولار ، وكلاهما أعلى بكثير من تقديرات وول ستريت ، لم يكن كافياً ، فقد وجهت الشركة أنها تتوقع مبيعات بقيمة 11 مليار دولار للربع الحالي ، مدفوعة إلى حد كبير بموقعها الريادي في شريحة الذكاء الاصطناعي – تقديم الأعمال.

ارتفعت الأسهم بأكثر من 26٪ في منتصف نهار الخميس وتجاوزت القيمة السوقية للشركة 950 مليار دولار.

ومع ذلك ، كان رد فعل السوق الأوسع مخيبًا للآمال.

بينما قفز مؤشر S&P 500 لأشباه الموصلات بنسبة 11.4٪ ، الأوسع مركب ناسداك ارتفع بنسبة 1.7٪. ال ستاندرد آند بورز 500 كان مرتفعًا بنحو 0.9٪ ، في حين أن مؤشر داو جونز الصناعي وتراجع أكثر من 50 نقطة مع استمرار قلق المستثمرين بشأن مفاوضات سقف الديون في واشنطن.

في الوقت نفسه ، استمرت المخاوف من التباطؤ الاقتصادي – على الرغم من حماسته بشأن الذكاء الاصطناعي ، لا يزال Blitz يعتقد أن الولايات المتحدة تتجه نحو الركود – وكان رد فعل السوق غير المتوازن بمثابة تذكير باقتصاد طبقي تميل فيه الفوائد التكنولوجية إلى الانتشار ببطء.

قال بيتر بوكفار ، كبير مسؤولي الاستثمار في مجموعة بليكلي الاستشارية: “التداعيات غير المباشرة والفوائد التي سيستمدها بقية الاقتصاد من الذكاء الاصطناعي هي عملية متعددة السنوات والعقود”. “هل هذا جزء تدريجي للنمو أم أن هذا الآن يحول الإنفاق من أشياء أخرى لأن كل جزء آخر من الاقتصاد ، باستثناء الإنفاق على السفر والترفيه والمطاعم ، لا يبدو أنه يسير على ما يرام؟”

وأشار Boockvar إلى أن الأسهم الصغيرة ، على سبيل المثال ، كانت تخسر بشكل كبير يوم الخميس ، مع راسل 2000 من حوالي 0.8٪ في التعاملات المبكرة بعد الظهر.

حدث ذلك على الرغم من أنه يبدو أن هذه الشركات ستستفيد من جوانب توفير التكاليف في الذكاء الاصطناعي مثل القدرة على تقليل نفقات التوظيف. المنافس الرئيسي لـ Nvidia في مجال الرقائق ، شركة انتل، كما تعرض للهجوم ، منخفضًا بنسبة 6.2٪ خلال الجلسة. تراجعت أرباح التكنولوجيا الفصلية الإجمالية بنسبة 10.4٪ خلال هذا الأسبوع ، وفقًا لـ FactSet ، على الرغم من أن بعض أكبر الشركات قد تغلبت على توقعات وول ستريت المنخفضة.

وقال بوكفار: “هناك بعض الثغرات الخطيرة في الاقتصاد التي لا يمكننا تجاهلها هنا”. “إذا تهدأ جنون الذكاء الاصطناعي ، سيرى الناس أن اتجاهات الأعمال الأساسية لشركة Microsoft و Google و Amazon تتباطأ بشكل واضح لأننا جميعًا نتنفس نفس الهواء الاقتصادي.”

لم يكن الذكاء الاصطناعي فائزًا للجميع أيضًا.

بحثت DataTrek Research في تسع شركات كبيرة مرتبطة بالذكاء الاصطناعي دخلت السوق من خلال العروض العامة الأولية على مدى السنوات الثلاث الماضية ووجدت أن تقييمها الجماعي انخفض بنسبة 74٪ عن مستوياتها الأولى.

تضم المجموعة UiPathو تقنيات باجايا و إكسسينتيا. ارتفعت أسهمهم في عام 2023 ، بزيادة 41٪ في المتوسط ​​، لكن الشركات السبع الكبرى في مجال التكنولوجيا ، وهي مجموعة تضم Nvidia ، قفزت بمعدل 58٪.

كتب نيكولاس كولاس ، الشريك المؤسس لشركة DataTrek: “حتى الآن ، استفادت الشركات الكبرى بشكل جماعي من الضجة حول الذكاء الاصطناعي العام. نعتقد أن هذا الاتجاه سيستمر نظرًا لقدرتها على الاستفادة من نطاقها العالمي وخنادقها التنافسية الكبيرة عند استخدام هذه التكنولوجيا التخريبية”. “قد ينتهي الأمر بالذكاء الاصطناعي العام إلى جعل شركات التكنولوجيا الكبيرة في الولايات المتحدة أكبر وأكثر أهمية من الناحية المنهجية ، بدلاً من السماح للشركات الناشئة بلعب الدور الكلاسيكي للمبتكرين التخريبيين.”

في الواقع ، لاحظ Art Cashin المخضرم في السوق أنه بدون الأسهم السبعة الكبرى ، فإن S&P 500 سيتخلى عن جميع مكاسبه البالغة 8٪ هذا العام.

قال مدير العمليات الأرضية في UBS في برنامج “Squawk on the Street” على قناة CNBC: “من المفترض أن المد العالي يرفع كل القوارب”. “هذا مد انتقائي للغاية. ولست مستعدًا لرمي القصاصات بعد.”