يجب أن تتعلق الكماليات بالمتعة أكثر من القيمة

افتح ملخص المحرر مجانًا

رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.

إذا منحت نفسك متعة الحصول على بعض الكماليات في السنوات الأخيرة، فهذا يعني أنك قد قمت بعمل جيد للغاية.

من المفترض أن هداياك لنفسك لن تجعلك سعيدًا فحسب، بل من المحتمل أن تجني ربحًا جيدًا. ارتفعت سلة الكماليات، التي جمعتها شركة العقارات نايت فرانك، بنسبة 116 في المائة على مدى السنوات العشر حتى منتصف عام 2023.

لا شك أن أداءك كان سيكون أفضل في ما يتعلق بالأسهم الأمريكية، نظراً للارتفاع بنسبة 170 في المائة في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 على مدى العقد الماضي. لكن كان من الممكن أن تتغلب بسهولة على مؤشر FTSE 100، وسعر الذهب والعقارات الرئيسية في وسط لندن.

في الواقع، إذا اخترت الأصول الأفضل أداءً في مؤشر KFLI التابع لشركة نايت فرانك – الويسكي من الدرجة الأولى – كنت ستسجل مكاسب مذهلة بنسبة 322 في المائة. لكن هذا يعتبر انتقائية، إذ كان من الممكن أن تحقق أرباحًا تصل إلى 1200 في المائة من أسهم شركة أبل.

لكن الأوقات الجيدة قد تنتهي بالنسبة لمشتري العقارات الفاخرة. وارتفع المؤشر بنسبة 7 في المائة فقط في الأشهر الـ 12 حتى حزيران (يونيو). وهذا أعلى من معدل التضخم السنوي في الولايات المتحدة لنفس الشهر (3 في المائة) ولكنه أقل من معدل التضخم في المملكة المتحدة البالغ 7.9 في المائة.

وكما تظهر الرسوم البيانية أدناه، لولا تحقيق مكاسب بنسبة 30 في المائة في سوق الفن، لكان مؤشر السلع الفاخرة قد ظل ثابتا تقريبا خلال العام. في الواقع، انخفضت قيمة أنواع الويسكي الناضجة هذه بنسبة 4 في المائة. وكما تقول نايت فرانك في تقريرها السنوي عن السلع الفاخرة، فإن “النمو بدأ يتباطأ أو حتى ينعكس” بالنسبة لبعض فئات الأصول الفاخرة، باستثناء الفن.

وحتى في الفن هناك ملاحظة للحذر. يقول التقرير نقلاً عن سيباستيان دوثي، من شركة الأبحاث الفنية، إنها سوق في “فترة التعافي بعد الوباء” وليس “في صحة قوية”. “تشير نتائج (المزاد) الأخيرة إلى أن النمو بدأ بالفعل في التباطؤ.”

كل هذا يعكس التباطؤ في صناعة الأزياء والسلع الفاخرة، حيث أعلنت الشركة الرائدة LVMH، التي يسيطر عليها الملياردير الفرنسي برنارد أرنو، عن انخفاض في نمو المبيعات في الأشهر الثلاثة حتى سبتمبر إلى 9 في المائة، بانخفاض كبير عن الزيادة البالغة 17 في المائة المسجلة في العام الماضي. الربع السابق.

ومن الواضح أن المخاوف بشأن التباطؤ الاقتصادي تؤثر بشكل أكبر على المشترين الأثرياء للسلع الفاخرة مقارنة بالعام الماضي. وفي حين أن العديد من الأسر الغنية قادرة على إدارة ارتفاع أسعار المستهلك دون تغيير كبير في أنماط الإنفاق، فإن قِلة من الأسر تستطيع أن تتجاهل تأثير ارتفاع أسعار الفائدة على التوقعات المالية. وحتى لو لم تصل هذه الأموال إلى محفظتهم، فإنها تثير قلق العديد من الأثرياء.

ففي نهاية المطاف، كان العام الماضي هو المرة الأولى منذ الأزمة المالية العالمية في عام 2008 التي شهد فيها الأثرياء انخفاض محافظ أصولهم، على الأقل من حيث القيمة الحقيقية. وكما تشير حسابات تقرير الثروة العالمية السنوي الصادر عن بنك كريدي سويس/يو بي إس مؤخرا، فقد أدى التضخم إلى خفض نمو الثروة بالدولار الأميركي بنحو 6 نقاط مئوية في العام الماضي ــ مما أدى إلى تحويل مكاسب الثروة الاسمية بنسبة 3.4 في المائة إلى خسارة ثروة حقيقية بنسبة 2.6 في المائة.

التضخم ينخفض ​​الآن، لكنه يأخذ وقته في مواجهة الاضطرابات الجيوسياسية التي تميل إلى رفع أسعار الطاقة واختناقات العرض المختلفة، ليس أقلها في العمالة بما في ذلك في الولايات المتحدة والمملكة المتحدة واليابان. كما لا يزال العديد من الخبراء الماليين يشعرون بالقلق إزاء المستويات الهائلة من السيولة التي تم ضخها إلى الأسواق في السنوات العشر الماضية.

ربما تكون جميع الأسباب الوجيهة للامتناع عن شراء حقيبة يد أخرى من بيركين، أو علبة من نبيذ Romanée-Conti، أو ربما طباعة باهظة الثمن بشكل مطمئن من سلسلة Cherry Blossoms الأخيرة لداميان هيرست.

لطالما كان الأثرياء يشترون الأشياء النادرة والجميلة. وهم يرغبون في ما يسميه خبراء الاقتصاد السلع الموضعية ــ وهي الأشياء التي لا يمكن تكرارها بسهولة، هذا إن كان من الممكن تكرارها على الإطلاق. من الواضح أن بيكاسو لا يستطيع إنتاج لوحة أخرى. مع الفنانين الأحياء، يمكن أن يكون العرض أكثر مرونة قليلاً. لكن الطلب على مثل هذه الكماليات أصبح عالميًا. لم يحدث من قبل أن كان هناك هذا العدد الكبير من هواة جمع العملات الأثرياء في العديد من البلدان. قد يحتفظون بأموالهم لفترة من الوقت، لكنهم سيعودون.

ستيفان واجستيل هو محرر FT Wealth و FT Money. اتبع ستيفان على X @ستيفانواغستيل

هذه المقالة جزء من ثروة إف تي، قسم يقدم تغطية متعمقة للأعمال الخيرية ورجال الأعمال والمكاتب العائلية، بالإضافة إلى الاستثمار البديل والمؤثر