احصل على رهانات رئيسية مؤقتة على أن أسوأ الاضطرابات قد مرت

افتح ملخص المحرر مجانًا

رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.

بصفته رئيسًا سابقًا لمجموعة الويسكي الاسكتلندي ويليام جرانت، يجب أن تكون ستيلا ديفيد الرئيسة المؤقتة الجديدة لشركة Entain على دراية بأعمال والتر سكوت. مع ذلك، قد تواجه هي ومساهمو شركة Entain صعوبة في النظر إلى مخاطر الماضي والابتسام.

Entain، التي كانت تسمى سابقًا GVC Holdings، هي مجموعة مقامرة مدرجة في لندن وتمتلك علامات تجارية مثل Ladbrokes وCoral وSportingbet. وهي تمتلك مكاتب مراهنات رئيسية في المملكة المتحدة، ولكنها تمتلك أيضًا عمليات المراهنة الرياضية والألعاب عبر الإنترنت في عدد من الأسواق الكبيرة، بما في ذلك الولايات المتحدة.

كما هو الحال مع شركات التبغ الكبرى أو شركات النفط الكبرى، تواجه شركات القمار معضلة. تواجه أعمالهم القديمة في الأسواق الناضجة تدقيقًا وتنظيمًا أكثر صرامة. وللتغلب على ذلك، يحاولون التوسع في مجالات منتجات جديدة وبلدان تلغي حظر الرهان.

تم نقل ديفيد بالمظلة إلى الوظيفة العليا في شركة Entain بعد المغادرة الفورية يوم الأربعاء لرئيسها التنفيذي السابق Jette Nygaard-Andersen. الملقبة بـ “جيت الخاصة” لاعتمادها على الرحلات الجوية غير التجارية، كانت تتعرض لضغوط بسبب انخفاض سعر سهم شركة إنتاين بنسبة 38 في المائة هذا العام. وشكك المستثمرون أيضًا في استراتيجية الاندماج والاستحواذ المكلفة. ووقع نيجارد أندرسن على 11 صفقة في أقل من ثلاث سنوات بتكلفة تزيد على ملياري جنيه استرليني. بعض هذه الشركات قد أغلقت بالفعل. سيكون لدى ديفيد رحلة صعبة لاستعادة الثقة.

يتم تداول أسهم Entain الآن بنسبة 40 في المائة تقريبًا – بقيمة حوالي 5 مليارات جنيه إسترليني – من مستوى عرض جميع الأسهم لعام 2021 للشركة من قبل MGM Resorts. وبشكل مؤلم بنفس القدر، في وقت لاحق من ذلك العام، قامت شركة DraftKings بفحص صفقة قدرت قيمة أسهم شركة Entain بمبلغ 16.4 مليار جنيه استرليني.

لكي نكون منصفين لـ Nygaard-Andersen، فإن إصلاح Entain لم يكن سهلاً. ولا تزال تعاني من بقايا استراتيجيتها السابقة، حيث كانت تعمل في أسواق غير منظمة. تتوقع شركة Entain أن يؤدي الخروج مما يسمى بالأسواق الرمادية إلى خفض أرباح بقيمة 100 مليون جنيه استرليني قبل ضريبة الفائدة والإهلاك والإطفاء (Ebitda) هذا العام. سوف يستغرق الأمر خسارة قدرها 295 مليون جنيه إسترليني من التنظيم الأكثر صرامة وشروط الترخيص في أسواقها الناضجة في المملكة المتحدة وألمانيا.

وفي ديسمبر/كانون الأول، وافقت شركة إنتين أيضًا على دفع 615 مليون جنيه إسترليني لفشلها في منع الرشوة في أعمالها التركية السابقة. إن المدفوعات على مدى أربع سنوات ستعيق قدرتها على تقليص الديون. ومن المتوقع أن يظل صافي الدين إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك، حوالي 3.2 مرة، عند هذا المستوى في عام 2024.

وهذا ما يفسر سبب كون نسبة السعر إلى الأرباح الآجلة البالغة 15.6 مرة أقل من متوسط ​​الخمس سنوات ونظيرتها Flutter التي تبلغ 26.5 مرة.

يجب على ديفيد عكس خسائر حصته في السوق في الأسواق الرئيسية، بما في ذلك الولايات المتحدة. وكان مشروعها المشترك BetMGM في الولايات المتحدة بنسبة 50/50 أبطأ من بعض المنافسين في ترقية التكنولوجيا الخاصة به.

على الأقل يمكن للمراهنين استخدام نفس الحساب. في السابق، كان عليهم استخدام محفظة مختلفة في حالة عبور حدود الولاية. من المفترض أن تؤتي التحسينات ثمارها، على الرغم من أن BetMGM لن تحقق أرباحًا قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك تزيد عن 500 مليون دولار قبل عام 2026.

قد يبتسم أولئك الذين يتمتعون بأعصاب ثابتة عندما يرون فرصة شراء في Entain. لكنهم سيحتاجون إلى الاقتناع بأن سلسلة الهزائم المتتالية قد انتهت.

6G: تحتاج الشبكات أولاً إلى بعض العوائد المربحة على 5G

كما تُثقل العمليات القديمة أيضًا ثقل أعمال مشغلي شبكات الهاتف المحمول. أحدث جيل من نظام الهاتف الخلوي لم يثير الإعجاب بعد.

في هذا الشهر، أعلن اتحاد من منظمات معايير الاتصالات العالمية عن خطط للعمل على الجيل السادس من مواصفات الاتصالات الخلوية اللاسلكية فائقة السرعة. لكن إقبال المستهلكين على تقنية الجيل الخامس كان باهتًا. ويتساءل المرء ما إذا كانت شبكة الجيل السادس، المقرر إطلاقها في العقد المقبل، ستجذب الكثير من الاهتمام.

وعدت شركات الاتصالات المتنقلة مثل Verizon وAT&T وT-Mobile بشبكات 5G بتغيير حياتنا. وصلت مزادات النطاق الترددي إلى مستوى قياسي في عام 2021، عندما عرضت شركة Verizon أكثر من 45 مليار دولار. ومع ذلك فإن العديد من عملاء الهواتف الذكية يجدون صعوبة في ملاحظة أي فرق.

وقد جرب حوالي ثلثي عملاء الهواتف المحمولة في الولايات المتحدة شبكات الجيل الخامس، وفقًا لمسح أجرته شركة Global Wireless Solutions. ومع ذلك، تتوقع ABI Research أن يستخدم المزيد من المشتركين شبكة 4G بحلول نهاية عام 2023.

إلقاء اللوم على الطريقة التي تم بها طرح 5G. كانت الترقيات تدريجية ولم تقدم سوى القليل من التحسن. لم يتم بعد استخدام السرعة والسعة والاتصال الإضافية المتوفرة على الشبكات المستقلة بشكل كامل.

أتاحت شبكات 4G التي تم إصدارها في أوائل عام 2010 لمستخدمي الهواتف المحمولة إمكانية بث مقاطع الفيديو وممارسة الألعاب وإجراء المكالمات الجماعية. يمكن استخدام 5G للواقع الافتراضي والمعزز عالي الجودة والسماح بالاتصال الفوري بين الأجهزة مثل المركبات ذاتية القيادة. لكن هذه الوظائف الأخيرة لم تحظ بعد بقبول جماهيري.

يمكن أن تتيح شبكة 6G الجديدة سرعات بيانات تصل إلى 50 أو 100 مرة أسرع من شبكة 5G. وتقول شركات مثل هواوي ونوكيا إنها يجب أن تكون جاهزة للطرح في أوائل ثلاثينيات القرن الحالي. وكل من الولايات المتحدة والصين عازمة على عدم السماح للأخرى بالحصول على أي ميزة.

ومع ذلك، تظهر البيانات من CB Insights أن الإشارات إلى 5G أثناء مكالمات الأرباح بلغت ذروتها في عام 2021 وانخفضت منذ ذلك الحين. ومن المتوقع أن ينخفض ​​نمو الإنفاق الرأسمالي لمشغلي الشبكات في العام المقبل. يريد المشغلون رؤية عوائد أفضل على استثماراتهم في 5G قبل أن يفكروا في المزيد من ترقيات الشبكة.