اختر منطقتك 
حالة الطقس 
صناعة النفط صعبة بما فيه الكفاية دون الاضطرار إلى التعامل مع هتلر وستالين. ولكن هذا هو ما كان على عائلة شلمبرجير، التي كانت من أهم مزودي الخدمات لشركات النفط منذ عشرينيات القرن العشرين فصاعدًا، أن تواجهه في منتصف القرن العشرين.
يقول برتراند كوست، وهو رجل أعمال فرنسي يبلغ من العمر 65 عاما، كان يدير قدرا كبيرا من أصول عائلته الممتدة لصالح الشركة: “كان هناك الكثير من التقاليد العائلية المتمثلة في المجازفة والذهاب إلى أماكن يكون فيها كسب المال معقدا”. الثلاثين سنة الماضية. يتذكر حكايات من والديه وأجداده حول كيفية تحويل العائلة تركيزها من الولايات المتحدة إلى أذربيجان والشيشان – وكلاهما كان تحت السيطرة السوفيتية في عشرينيات القرن الماضي – للاستفادة من حقول النفط “الضخمة”.
يقول كوست: “كنا شركة علمية ذات تقنية عالية – شركة مايكروسوفت لصناعة النفط – يعمل بها كبار المهندسين وعلماء الرياضيات”. وقد وضعت حملة التطهير الكبرى التي قام بها ستالين في عام 1936 حداً لهذه الطموحات، حيث أعادت الشركة العائلية التركيز على “مواقع غريبة” أخرى، بما في ذلك رومانيا وفنزويلا.
لكن المشروع الروماني كان على هتلر أن يحسب له حسابًا. في عام 1940، اضطرت العائلة، التي كانت تدعم أعمال الحفر بالقرب من مدينة بلويستي، برومانيا، إلى الفرار. ويوضح قائلاً: “كان عليهم المغادرة بسرعة بينما كان الألمان يتقدمون”. وقبل عودتهم إلى فرنسا تمكنوا من تخريب عربات السكك الحديدية التي تنقل النفط”.
يقوم كوستي الآن بالخروج بنفسه، حيث يحزم محتويات شقته في جنوب كنسينغتون، حيث عاش لأكثر من عقدين من الزمن، بينما يستعد للانتقال إلى لوكسمبورغ، مدفوعًا جزئيًا بخروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي (يخطط لتقسيم وقته بين هناك). وفرنسا وسويسرا). إن خروج المملكة المتحدة من السوق الموحدة للاتحاد الأوروبي في عام 2020 يعني أنه لم يعد قادرًا على خدمة العملاء بشكل فعال في أوروبا القارية. افتتحت شركته، Clerville Investment Management، مكتبًا في باريس للحصول على “جواز سفر” استثماري لهذا الغرض، مما أدى إلى تقليص أعداد الموظفين في لندن.
جاء كليرفيل بشكل غير مباشر عندما تواصل زعماء العائلة، في أحد اجتماعاتهم المنتظمة في عام 1994، مع كوستي الشاب، الذي كان يعمل بالفعل لدى Groupe Paribas France وUBS Phillips & Drew، للمساعدة في إدارة محفظتهم الاستثمارية.
يقول: “طلبت مني عائلتي أن أفعل شيئًا بكل الأموال التي كسبوها من إدارة شركة دولية ضخمة في مجال الخدمات النفطية”. “لقد امتلكوا الكثير من الأسهم وكان عليهم أن يفعلوا شيئًا بها. لقد تركزت بشكل خاص في سهم واحد سائل، في محفظة أفسدها المصرفيون الخاصون بالكامل.
وقد دفعه ذلك إلى إنشاء متجر QES الاستثماري لإدارة أصول العائلة المؤسسة. ثم، في عام 2007، خلال ما يسميه كوستي “الطفرة الكبيرة” في المكاتب العائلية، تم توسيع العملية وإعادة تسميتها إلى كليرفيل.
يقول: “لقد كسب الكثير من الناس المال من بيع شركاتهم”. “لقد حققوا النجاح في الصناعة وأرادوا تحقيق ذلك مرة أخرى من خلال بناء مكتب عائلي.” خططت العديد من هذه الكيانات الجديدة لجذب الأموال من عائلات أخرى لبناء عملية مكتبية متعددة العائلات، لكن القليل منها استطاع خلق النطاق اللازم اللازم لتوظيف موظفين باهظي الثمن من البنوك ومديري الأصول.
كان كليرفيل استثناءً. ويدير موظفو كوستي البالغ عددهم 13 موظفاً الآن 1.2 مليار يورو، الجزء الأكبر منها لعائلة شلمبرجير، و15 في المائة لعشيرة رئيسية أخرى، والباقي من عائلات أصغر وعملاء أفراد.
جرب كوستي مجموعة متنوعة من استراتيجيات الاستثمار، بما في ذلك صناديق الأسهم الخاصة وصناديق التحوط، قبل أن يستقر على الائتمان المهيكل، الذي يشمل الإقراض المدعوم بالأصول. ويقول: “قد يكون لصندوق الثروة السيادية تفويض بقيمة 500 مليون دولار للاستثمار”. لكن عائلة مثل عائلتنا ستحصل على 5 أو 10 ملايين دولار فقط للصفقة. قد لا يكون هذا كبيرًا بما يكفي للمؤسسات، ولكن يمكننا تحويله إلى منتج منظم.
على الرغم من أنها ليست منطقة استثمارية ساحرة، إلا أنها منطقة تتمتع فيها كوستي بسجل قياسي. ويقول وهو متحمس لموضوعه: “أنا لا أخاف من أي شيء، ولست بحاجة إلى أصل حقيقي لأكون واثقًا، حيث إنهم لا يقدمون سوى عوائد منخفضة لفترة طويلة”. ويضيف: “من الأسهل بالنسبة لي أن أجني المال من التزامات القروض المضمونة”، واصفا حبه لأدوات الدين عالية التقنية مثل التزامات القروض المضمونة.
ولا يخفي كوستي ازدرائه لمن يصفون أنفسهم بالخبراء. “جميع موظفينا متخصصون في السوق وقاموا بتنظيم المشتقات المالية في شركات مثل جولدمان ساكس أو باركليز كابيتال. ويقول: “لقد اعتادوا على البحث في الميزانيات العمومية”. “إنهم ليسوا الأشخاص الذين يتحدثون بسلاسة في المبيعات والتسويق الذين تراهم عادة في البنوك الخاصة والاستثمارية وبعض المكاتب العائلية”.
لكن العثور على خلفاء من الجيل القادم من عائلته للمساعدة في إدارة الاستثمارات ليس بالمهمة السهلة، كما يعترف، خاصة مع تناول سمك السلمون المدخن والبيض المخفوق في نادي أعضاء 5 هيرتفورد ستريت في مايفير. ويقول: “يهتم الشباب بالمساعدة، لكن القليل منهم يعرفون شيئًا عن التمويل، وهم أكثر اهتمامًا بتكنولوجيا المعلومات”.
علاوة على ذلك، لا يستطيع سوى عدد قليل من الناس الجمع بين المعرفة النظرية والخبرة العملية اللازمة لإدارة الاستثمارات. يقول كوست: “يقدم نظام التعليم الفرنسي تعليما رياضيا، وهو ما يعمل بشكل جيد بالنسبة للخيارات وتداول السندات القابلة للتحويل”. “لكن نهج “الأولاد الكبار” البريطانيين في التعامل مع السوق – حول مدى جودة علاقاتك والمدرسة التي التحقت بها – يعد أيضا أمرا حيويا لصفقات تمويل الشركات”.
وفي الوقت الحالي، تنشغل عائلات من المملكة المتحدة وأماكن أخرى في أوروبا بنقل الموظفين والعمليات إلى لوكسمبورغ – وهي دولة يشير إليها باسم “موناكو بلا حشود” – والتي تبني سمعة طيبة للخبرة القانونية والاستثمارية في إدارة وبيع الأموال في جميع أنحاء الاتحاد الأوروبي. ، وخاصة تلك التي تركز على الأصول البديلة. وبدلاً من الاحتفاظ بأموالهم في بنك سويسري خاص تقليدي، تعتقد هذه العائلات أنه من المنطقي أكثر من الناحية المالية إدارة استثماراتها من خلال مخطط استثمار جماعي أوروبي منظم يُعرف باسم SICAV، والذي يتطلب إدارة ومعاملة وإعداد تقارير متخصصة.
يقول كوست بثقة: “إن لوكسمبورغ هي المكان الأفضل لذلك”. “لكنهم لا يفهمون بعد الفرصة المتاحة لهم هناك. إنهم بحاجة إلى العمل بجدية أكبر في هذا الشأن.”
وانطلاقًا من روح عائلته، يستمتع كوستي أيضًا بمزيد من المشاريع التأملية. ورغم أنه كان متحمساً لانهيار جدار برلين في عام 1989، إلا أنه فضل المشاهدة والانتظار، لشعوره بأنه يفتقر إلى الخبرة المالية اللازمة للاستفادة من الاضطرابات في أوروبا الوسطى. وبحلول الوقت الذي كانت فيه عمليات الخصخصة جارية في أوكرانيا، بعد مرور ما يقرب من 10 سنوات، كان مستعدًا للمشاركة.
ويقول: “باعتبارنا مكتبًا عائليًا، فقد شهدنا نموًا كبيرًا في الأسواق الناشئة، في الصين وروسيا وبعض البلدان في أفريقيا”. “لكن من الصعب للغاية على المستثمر السلبي أن يجد طريقه إلى هناك، بسبب الصعوبات المتعلقة بالفساد والأعمال المصرفية”. لذا قرر التوجه مباشرة، فاشترى مصنعاً للملابس في شارع أندرييفسكي أوزفيز التاريخي المرصوف بالحصى في كييف، والذي ينحدر من كاتدرائيات المدينة ذات القبة الذهبية باتجاه نهر دنيبرو.
بصفته “رئيس مصنع للأزياء”، قام كوستي بسرعة بنقل فريقه المكون من 100 خياطة من خياطة الزي المدرسي إلى عقد مهم مع ماركة الأزياء الألمانية هوغو بوس، حيث صنعوا 90 ألف معطف سنويًا في الذروة. لكن العمل توقف في عام 2007 عندما انهارت العملة الأوكرانية وأصبح تصنيع الملابس في الصين والدول المجاورة أكثر ربحية. تم بيع الأرض الرئيسية في وسط المدينة في النهاية لشركة SCM، الشركة القابضة للأوليغارشية الأوكرانية الملونة رينات أحمدوف.
ولم تسر كل المعاملات بسلاسة، حيث تم استدعاء المحامين و”السكان المحليين” ذوي النفوذ للتوسط في نزاعات الملكية مع كبار رجال الأعمال الآخرين. “لقد أدركنا أنه من الأفضل التوصل إلى اتفاق، وتقاسم بعض الأصول. غالبًا ما يكون من الأفضل أن نصبح أصدقاء جيدين مع بعض هؤلاء الرجال. لا يمكنك محاربة السكان المحليين كثيرًا كمستثمر.
يتذكر الوقت الذي قضاه في كييف خلال ثورة 2014، حيث “أظهرت روح الحشد أن الناس مستعدون للقتال” – الأمر الذي أصبح أكثر وضوحًا بعد غزو موسكو واسع النطاق في فبراير 2022. ويتوقع أن تستثمر المكاتب العائلية في أوكرانيا. مرة أخرى “بمجرد أن يستقر الوضع”.
يتحول كوست إلى فلسفي عندما يودع أماكن الاختام في لندن. على الرغم من “التأثير المقلق” لدونالد ترامب على شؤون الولايات المتحدة والعالم و”الصداع” الناجم عن نقل التقارير والحضانة من الأنظمة اليدوية إلى الأنظمة عالية التقنية، فإنه يواجه المستقبل برباطة جأش: “لقد رأيت أفضل ما في لندن في العالم”. توني بلير (رئيس الوزراء السابق) سنوات وكانت رائعة، لكن حان الوقت الآن للمضي قدمًا”.
يوري بندر هو محرر إدارة الثروات المهنية
