التقصير ساخن مرة أخرى

فتح Digest محرر مجانًا

تختار رولا خالاف ، محررة FT ، قصصها المفضلة في هذه النشرة الإخبارية الأسبوعية.

في وقت سابق من هذا العام ، قمنا بالإبلاغ عن انتعاش في سوق الأوراق المالية القصيرة. بالتأكيد ، كان لا يزال بمثابة جر على الأداء ولا يزال أقل من المتوسط ​​التاريخي ، لكن الزيادة كانت حادة ومثيرة للاهتمام.

من الجيد أن تسميها الآن عودة ، حيث قفزت شركة S&P 500 المتوسطة في الشركة القصيرة إلى مستويات ما قبل الغدة الكبرى وما قبل Gamestonk وفوق المتوسط ​​طويل الأجل.

الرسم البياني هو من أحدث تقرير لمواقع صناديق التحوط من جولدمان ساكس ، والذي يمتد من خلال ملفات 13F من 684 صناديق تحوط مع 3.1 تريليون دولار من مواقع الأسهم ، 2 ترين منها طويلة و 1.1 ترينز شورت.

لا تزال هذه المواقف الطويلة تتفوق على المواقف القصيرة ، لكن صناديق التحوط قد أدت إلى رهانات سلبية من خلال صناديق الاستثمار المتداولة على مستوى المؤشر والشركات الفردية.

تشير شورتات ETF إلى أن صناديق التحوط تبرز بشكل متزايد على المواد الغذائية الاستهلاكية ، والكفرات الصغيرة ، والأسهم التايوانية ، وأشباه الموصلات ، ولكن قبل كل شيء من البنوك الإقليمية وأسهم التكنولوجيا الحيوية.

تضاعفت الفائدة القصيرة في $ KRE ، ETF الإقليمية لشارع State Street ، أكثر من الضعف منذ فبراير إلى 96 في المائة من تعويمها ، وارتفعت الاهتمام القصير في ETF للتكنولوجيا الحيوية XBI $ بمقدار 27 نقطة مئوية خلال الفترة نفسها إلى 111 في المائة من الطفو.

من أكثر السراويل القصيرة الفردية شعبية ، Lucid (Natch) ، Birkenstock ، Hotel Choice ، Moderna لديها أعلى مستوى من الرهانات السلبية بالنسبة إلى تعويمها الحرة.

لا يزال الرافعة المالية الصافية صامتة ، لكن عودة القصور قد رفعت الآن إجمالي يلاحظ محللو جولدمان أن الاستفادة من المئة المئوية 100.

من المنطقي أن البيع على المكشوف يرجع إلى عودة ، بالنظر إلى العصر الذهبي بأكمله من عمليات الاحتيال/التعريفة الجمركية. لكن Alphaville يشتبه في أن بائعًا قصيرًا متخصصًا وقائمًا بذاته لا يزال نموذج أعمال صعب للغاية. ربما ، فإن المستقبل هو أن يكون مجرد جراب آخر داخل صندوق تحوط متعدد المداخل أكبر.

مثال جيد هو ستيف شور. بعد فترة طويلة من مراسلة صندوق التحوط من FT ، عمل لدى Kynikos Associates من Jim Chanos ، ولكن في النهاية انتهى به المطاف في Point72 ثم Balyasny.

في الشهر الماضي ، قام الألفية بسرقة شور مع حزمة تعويض بقيمة 100 مليون دولار. لطيف – جيد. لكن بعيد والأهم من ذلك ، أنه نامر من Ft Alphaville ، بالتأكيد أعظم إنجاز في حياته المهنية.