يواجه الزيت الكبير عصر غروب الشمس

تحملت أكبر شركات النفط في العالم عقدًا ضائعًا في سوق الأوراق المالية ، حيث تكافح من أجل إقناع المستثمرين الذين يمكنهم النمو في عالم من المتوقع أن يصل إليه الطلب على منتجهم الرئيسي في السنوات القادمة.

لم يكن مؤشر S&P Global Oil ، الذي يتتبع 120 من منتجي النفط الدوليين ، أعلى الآن مما كان عليه في عام 2015. باستثناء الانخفاض الحاد أثناء الوباء المتجول ، فقد تم تسويته في حين أن المستثمرين قد غمروا التكنولوجيا الكبيرة.

تخصصات النفط ليست غرباء لدورات الازدهار والخطأ. ولكن الآن قد يكون التحدي هيكليًا. لقد فاجأ التبني السريع للسيارات الكهربائية ، وخاصة في الصين ، هذه الصناعة. تعترف العديد من تخصصات النفط الآن بأن إنتاجها سيصل إلى ذروته خلال العقد المقبل.

يقول بول جودن ، رئيس الموارد الطبيعية في Asset Manager Tinety: “ليس هناك شك في أنه في المخطط الكبير للأشياء ، هذه صناعة غروب الشمس”. “يمكننا مناقشة مدى غروب الشمس ، لكن الشركات بحاجة إلى إدراك ذلك – وبشكل متزايد تدرك ذلك.”

لاسزلو فارو ، رئيس تخطيط سيناريو شل ، يردد المشاعر. يقول: “لا يوجد أدنى شك في أن الذروة في الطلب على النفط قادم”.

استجابة مكسورة

يظل قطاع النفط منقسمًا على مدى وشيك الذروة ، وكيفية الاستجابة. اعترفت الشركات الأوروبية بانتقال الطاقة وبدأت في المحور. يظل منافسيهم في الولايات المتحدة ، إلى جانب منتجي الدولة في الشرق الأوسط ، أكثر صعودًا.

لا يرى ExxonMobil أي انخفاض في الطلب على النفط حتى عام 2050 ويقوم بتوسيع الإنتاج وفقًا لذلك. كما قبطت شيفرون احتمال وجود ذروة على المدى القريب.

حتى في النرويج الواعي للمناخ ، تخطط Equinor ، شركة الطاقة الحكومية ، للحفاظ على مستويات إنتاج النفط لعام 2020 حتى عام 2035.

تخطط Shell لعقد إنتاج النفط الخاص بها حتى عام 2030 ، في حين أن BP – مرة واحدة وحدها في تخفيضات الإنتاج الواعدة – تستهدف الآن زيادة متواضعة في نفس التاريخ.

الضخ بعد الذروة

لدعم حالات استثمارها ، تؤكد شركات النفط على أن ذروة الطلب لا يعني نهاية النفط. من المتوقع أن يستمر الاستخدام لعقود من الزمن – مدفوعًا بالطيران والشحن والبتروكيماويات والنقل البري في الأسواق الناشئة – خاصةً إذا قام السياسيون بتقليص طموحاتهم المناخية والتركيز على أمن الطاقة والقدرة على تحمل التكاليف.

يقول فارو: “سيكون لدينا انخفاض تدريجي”. ويزعم أن الانخفاض الحاد لن يحدث إلا في ظل دفعة سياسية عدوانية نحو انبعاثات صفر صفر بحلول عام 2050 – وهو تحد يقول إنه “خارج منطقة الراحة الحالية للمجتمع”.

تقول شل إن الاستثمار العالمي في النفط والغاز الجديد ، الذي يبلغ حاليًا حوالي 600 مليون دولار سنويًا ، ستكون هناك حاجة لعقود قادمة ، لأن النفط والغاز في حقول الغاز يستنفد أسرع من الطلب.

يلاحظ Varró أيضًا أن ما يقرب من 20 في المائة من إنتاج النفط في العالم يكمن في “البلدان التي تخضع للعقوبات ، أو تعارض عسكري ، أو لديها حكومات هشة أو حركات إرهابية متطرفة مع سجل حافل في استهداف البنية التحتية للنفط والغاز”.

نجاح مختلط في التحول

نظرًا لأن الكهرباء هي الجزء الأسرع نموًا في نظام الطاقة في العالم ، فقد حاولت معظم شركات النفط الأوروبية بناء شركات الطاقة لتنويع نفسها – مع نتائج مختلطة. وجدت شل و BP ، التي ركزت على الطاقة المتجددة ، أنها غير تنافسية وقد تخلى الآن إلى حد كبير جهودهما.

كانت Totalenergies ، التي تدير أيضًا العديد من محطات الطاقة التي تعمل بالغاز ، أكثر نجاحًا. قامت Eni في إيطاليا بتجميع طاقة نظيفة مع الشركات التقليدية التنكسية النقدية ، مثل محطات البنزين وغازات البيع بالتجزئة والطاقة. وتتوقع الآن أن تنفد أعمالها الجديدة من النفط والغاز بحلول عام 2040.

لا يزال الغاز هو التركيز الاستراتيجي لمعظم التخصصات. يقول فارو: “يلعب الغاز دورًا مهمًا للغاية في قطاع الكهرباء ، لذلك يستفيد من الزيادة في استهلاك الكهرباء” ، مضيفًا أن الاقتصادات الآسيوية يمكن أن تقلل من انبعاثاتها عن طريق التحول من الفحم إلى الغاز ، ويمكن أن تقترب هذه الصناعة من أهدافها المناخية عن طريق التقاط وتخزين انبعاثات الكربون.

عندما يضرب العالم انبعاثات صافية صافية – والطلب على النفط والغاز هو ما يقرب من ثلث مستوياته الحالية – تقول Varró من أن Shell ستستمر في ضخ الزيت لصنع المواد الكيميائية ، وبيع الغاز ، والطاقة التجارية ، ولديها عمل جديد كبير لالتقاط ثاني أكسيد الكربون وبيع كل من الهيدروجين والوقود الحيوي ، بمجرد تطور تلك الأسواق. يقول: “هذه هي الرؤية باختصار”.

توحيد المستقبل

مع تلاشي النمو العضوي ، من المحتمل أن تزداد عمليات الدمج والاستحواذ. يقول Ninety One's Gooden: “ليس من المصداقية أن تخبر شركة كبيرة مستثمريها وموظفيها أنها ستتقلص”. “بدلاً من الحفر في الأرض ، سوف يحفرون في وول ستريت. سنرى التوحيد.”