Close Menu
الشرق تايمزالشرق تايمز
  • الرئيسية
  • اخر الاخبار
  • العالم
  • سياسة
  • اسواق
  • تكنولوجيا
  • ثقافة وفن
  • رياضة
  • سياحة وسفر
  • صحة وجمال
  • مقالات
  • منوعات
روابط هامة
  • الرئيسية
  • سياسة الخصوصية
  • من نحن
  • إعلن معنا
  • اتصل بنا
فيسبوك X (Twitter) الانستغرام يوتيوب
الشرق تايمزالشرق تايمز  اختر منطقتك
|
               
  حالة الطقس
الشرق تايمزالشرق تايمز
الرئيسية»اسواق
اسواق

السقوط في الدولار ليس مخيفًا

الشرق برسالشرق برسالثلاثاء 01 يوليو 5:34 صلا توجد تعليقات
فيسبوك تويتر بينتيريست واتساب تيلقرام البريد الإلكتروني

فتح Digest محرر مجانًا

تختار رولا خالاف ، محررة FT ، قصصها المفضلة في هذه النشرة الإخبارية الأسبوعية.

صباح الخير. أفضل عنوان رأينناه منذ فترة كان في FT أمس: “ترفع كوريا الجنوبية الحظر لمدة 14 عامًا على” سندات الكيمتشي “بعد جنون StableCoins المدعوم من الدولار”. كما جادلنا (مرة أخرى) أمس ، لا يوجد شيء غير ضار حول stablecoins. إن إنشاء أنواع جديدة من المال-حتى الأموال المدعومة من الاحتياطيات عالية الجودة-هو الانشطار المالي. من الأفضل القيام بذلك بعناية. راسلنا عبر البريد الإلكتروني: [email protected].

انخفاض الدولار الأخير لا يتعلق بوضع “الملاذ الآمن”

يستمر الدولار في الأضعف ، وقد كسر الآن على الرغم من أن أسفل نطاق التداول 2022-2025:

يرى الكثير من العمومة أن هذا أحد أعراض سوء الإدارة المالية والنقدية من قبل إدارة ترامب ، التي ترسم حالة الملاذ الآمن للدولار موضع تساؤل. هذا ، على سبيل المثال ، يأتي من قطعة في FT أمس (“الدولار الأمريكي يعاني من أسوأ بداية إلى سنة منذ عام 1973”):

وقال فرانشيسكو بيزول ، وهو خبير استراتيجي في جي إن جي: “لقد أصبح الدولار الصبي المتجول لسياسات ترامب 2.0 الخاطئة”.

وأضاف أن حرب الرئيس التوقف عن العمل ، والاحتياجات الواسعة للاستعراض والقلق بشأن استقلال الاحتياطي الفيدرالي قد قوضت جاذبية الدولار كملاذ آمن للمستثمرين. . .

وهنا مثال من مقال FT من يوم الأحد (“السياسة المالية دونالد ترامب وهجمات الاحتياطي الفيدرالي تعرض وضع الملاذ في الولايات المتحدة ، على سبيل المثال الاقتصاديون”):

وقالت آنا سيزلاك من جامعة ديوك: “العجز المالي ، والتصرفات الحكومية المتعمدة لتقليص الحساب المالي الأمريكي وقلل من قيمة الدولار ، وعدم اليقين بشأن الخلافة في بنك الاحتياطي الفيدرالي والأسئلة حول استقلال الاحتياطي الفيدرالي ، كلها تؤثر سلبًا (حالة الملاذ الآمن للدولار)”.

لا يشتريها غير المشتركة. تعرضت الثقة في نظام الدولار بصدمة سيئة في أبريل ، بعد أداء الرئيس الروز لروز في “يوم التحرير”. ولكن كتفسير لما يجري خلال الشهر الماضي أو نحو ذلك ، لن يفعل فقدان حالة الملاذ الآمن ببساطة. انظر إلى ما يحدث في نفس الوقت:

  • 2 و 10 و 30 عامًا من عائدات الخزانة تتساقط

  • إن كسر التضخم يتساقط

  • الأسهم تصل إلى أعلى مستوياتها

  • عادت فروق السندات للشركات بالقرب من الضيق على الإطلاق

  • كان الذهب يتجه جانبيًا (وإن كان على مستوى عالٍ) لمدة شهرين

  • التقلب الضمني للأسهم والسندات منخفضة

لا يتوافق أي من هذا مع المستثمرين العالميين الذين يخرجون من أصول الدولار الأمريكي ، أو لاككي بلا هوادة يتم تعيينه ، أو فشل مروع في مفاوضات التعريفة الجمركية ، أو أزمة عجز/معدلات متصاعدة. قد يجادل المرء جيدًا أن السوق مخطئ في كل هذه الأشياء. تمر الأسواق بفترات من الخطأ في الغالب. لكن السوق ببساطة لا يقول أن حالة الملاذ الآمن للأصول الدولار تحت الضغط المتزايد.

في الواقع ، فإن العكس هو أقرب إلى الحقيقة: منذ تخويف أبريل ، أصبحت توقعات السياسة أقل إثارة للخوف. هذا ، بالإضافة إلى علامات على إضعاف الاقتصاد بلطف ، أثار توقعات تخفيضات أسعار مجلس الاحتياطي الفيدرالي وسمحت للعائدات الطويلة بالسقوط أيضًا. في هذا السياق ، يكون الدولار المتساقط طبيعيًا.

الميزانية

يصوت مجلس الشيوخ على “مشروع القانون الكبير الجميل” هذا الأسبوع. يمثل القانون المقترح جميع مقترحات إنفاق ترامب المتوقيع المتوقيع. أنه يحتوي على تدابير تتراوح من ائتمانات ضريبية للأطفال إلى أمن الحدود ، وحتى في زيادة طال انتظارها لسقف الديون.

بالنسبة للمستثمرين ، فإن تفاصيل فاتورة الميزانية تهم بقدر ما تؤثر على صناعات محددة. ولكن الأهم من ذلك هو مقدار الإنفاق الهائل: كم يضيف إلى العجز بالنسبة للتوقعات السابقة للسوق.

أغلى جزء من مشروع القانون هو تمديد التخفيضات الضريبية لترامب لعام 2017 ، والتي تشكل حوالي 90 في المائة من إجمالي التخفيضات الضريبية في مشروع القانون ، وفقًا لشاي أكاباس في مركز السياسة الحزبي. لكن تمديد هذه التخفيضات كان متوقعًا بالفعل من قبل السوق – كل خداع الميزانية جانبا. ما يثير الدهشة هو التخفيضات الضريبية الإضافية والإنفاق الذي تم وضعه في الأعلى. عدد قليل من القيمة تشمل إلغاء الضرائب على العمل الإضافي (إضافة 90 مليار دولار إلى العجز على مدى 10 سنوات ، وفقًا لتقديرات مكتب ميزانية الكونغرس الأخيرة) ، ونصائح (32 مليار دولار) ، وقروض السيارات (31 مليار دولار) ، وكذلك إنفاق جديد على الدفاع (149 مليار دولار) وأمن الحدود (129 مليار دولار).

فيما يلي مخطط يوضح التوقعات الأساسية للبنك المركزي العماني لعجز إجمالي من يناير 2025 ، أي توقع العجز إذا ظلت القوانين على الكتب دون تغيير بشكل عام ؛ توقعات عجز البنك المركزي العماني بعد مرور مشروع قانون مجلس النواب ؛ وأحدث توقعات عجزها ، بناءً على محتويات مشروع قانون مجلس الشيوخ:

لاحظ أن العجز يتوسع بشكل أسرع في السنوات القليلة الأولى من مشروع القانون. هذا حسب التصميم. من المقرر أن تنفق الكثير من أحكام الضرائب الجديدة – لا توجد ضريبة على النصائح ، ولا ضريبة على العمل الإضافي – من الآن وحتى نهاية إدارة ترامب. وقال إد ميلز في ريموند جيمس: “سيتم إنفاق الجزء التحفيزي المالي خلال 3.5 سنوات ، وليس 10 سنوات ، مثل الفواتير السابقة”. بالنسبة للأسهم ، ربما يكون هذا أمرًا جيدًا على المدى القريب. يدفع الدافع المالي الأكبر الأموال إلى النظام ، وتميل هذه الأموال إلى انتهاء الميزانية العمومية للشركات وفي حسابات الوساطة للمستثمرين.

لكن توسيع العجز سيؤدي إلى زيادة تكاليف الفائدة. وقال أكاباس في مركز السياسة الحزبيين: “في النموذج الحالي (الفاتورة) ، سترتفع نفقات فائدة الولايات المتحدة بنسبة 25 في المائة (من إجمالي الإيرادات) من 22 في المائة. وهذا يعني أن 1 من كل 4 دولارات تتناولها الولايات المتحدة ستذهب إلى سداد الدين الوطني”.

في مرحلة ما ، تتوقف ارتفاع تكاليف العجز وتكاليف الصيانة للديون عن أن تكون مستدامة. تبدأ أسعار المصالح في دوامة صعودًا. يتم إجبار البلاد على التقشف أو القمع المالي أو التضخم العالي. سيتم سحق السندات ولن يتم تجنب الأسهم أيضًا. نحن لا نعرف ما إذا كانت هذه هي تلك النقطة. لكننا نعلم أن مشروع القانون هذا سيقربنا من ذلك.

((رايتر)

قراءة جيدة واحدة

جاسوس الأطفال.

شاركها. فيسبوك تويتر بينتيريست لينكدإن Tumblr واتساب تيلقرام البريد الإلكتروني

مقالات ذات صلة

تغييرات IHT تخلق “تحديات خطيرة” لآلاف المدخرين التقاعد

تعريفة اختبار صانعات صدمات السيارات اليابانية

الولايات المتحدة تتطلب السعي وراء المتسللين المرتبطين بالبرنامج النووي لكوريا الشمالية

تحدد قضية طلاق المحكمة العليا في المملكة المتحدة سابقة لتقسيم الأصول

اقتباس “ما زلنا نرقص” من عصرنا

تستدعي أوكرانيا السفارة الأمريكية بعد أن توقفت واشنطن بعض إمدادات الأسلحة

إن تحول الاتحاد الأوروبي إلى نموذج الادخار الأمريكي يخاطر بتفكيك عقده الاجتماعي

حطمت EY قواعد التدقيق على ولاية شل عامين على التوالي

يقول رئيس IA:

اترك تعليقاً
اترك تعليقاً إلغاء الرد

Demo

اخر الأخبار

شركة الطيران الأسترالية “كوانتاس” تتعرض لهجوم سيبراني “كبير”

محافظ الجيزة يترأس اجتماع المجلس التنفيذي ويكرم مدير مديرية الطب البيطري لبلوغه سن المعاش

تغلق محطة حافلات هيئة الموانئ في مدينة نيويورك بعد تعطل الحافلات في Transit Hub

تواجه IRGC الإيرانية مستقبلًا غير مؤكد بعد الضربات المدمرة من قبل الولايات المتحدة وإسرائيل

تفاصيل Lizzo عن الوجبات الثلاث التي تساعد في الحفاظ على أهدافها “التي تم تجاوزها بكثير”

رائج هذا الأسبوع

“مثل سلة الأهمية”: الحياة كلاجئ للفرار من المنزل

اخر الاخبار الأربعاء 02 يوليو 12:18 م

تغييرات IHT تخلق “تحديات خطيرة” لآلاف المدخرين التقاعد

اسواق الأربعاء 02 يوليو 12:14 م

تعريفة اختبار صانعات صدمات السيارات اليابانية

اسواق الأربعاء 02 يوليو 12:13 م

مقتل جنود إسرائيليين في “حدثين أمنيين” وعملية مركبة لسرايا القدس بغزة

اخر الاخبار الأربعاء 02 يوليو 12:12 م

شحتة كاريكا يحذف جميع أغاني أحمد عامر من قناته على يوتيوب

مقالات الأربعاء 02 يوليو 12:11 م
الشرق تايمز
فيسبوك X (Twitter) الانستغرام بينتيريست
  • الرئيسية
  • سياسة الخصوصية
  • من نحن
  • إعلن معنا
  • اتصل بنا
2025 © الشرق برس. جميع حقوق النشر محفوظة.

اكتب كلمة البحث ثم اضغط على زر Enter

تسجيل الدخول أو التسجيل

مرحبًا بعودتك!

Login to your account below.

نسيت كلمة المرور؟