اختر منطقتك 
حالة الطقس 
وبحسب ما ورد Openai على وشك تقييم ما يقرب من 500 مليار دولار ، وهو رقم من شأنه أن يجعلها الشركة الخاصة الأكثر قيمة في العالم – بيغجر من SpaceX ، والشركة الأم لـ Tiktok ، وحتى العمالقة العامة مثل Palantir. إنه رقم مذهل لشركة ذات “معدل حرق فلكي”. كيف هذا ممكن؟
كما ذكرت Axios ، هناك بالفعل صفقة في اللعب: جولة تقودها شركة SoftBank التي تقدر الشركة بمبلغ 300 مليار دولار ، والتي لن تغلق حتى نهاية العام ، وبيع ثانوي لأسهم الموظفين بتقييم أكثر حدة إلى حد كبير. لقد تم بالفعل التقاط معظم الأسهم الأرخص ، تاركين المستثمرين للقتال أكثر من الأسهم.
قام أحد مستثمر Openai – الذي تحدث بشرط عدم الكشف عن هويته ، مستشهداً بـ NDA – إلى فجر الإنترنت. يقول لي المستثمر: “نحن في واحدة من أكبر التحولات التكنولوجية (في التاريخ)”. “تستمر النتائج في الحصول على أكبر مما يعتقد الناس.”
يجادل المستثمر بأن الرياضيات للاستثمار في التقييم البالغ 500 مليار دولار واضح ومباشر: من الناحية الافتراضية ، إذا كان ChatGPT يصل إلى ملياري مستخدم ويستمر في 5 دولارات لكل مستخدم شهريًا – “نصف معدلات الأشياء مثل Google أو Facebook” – أي 120 مليار دولار في الإيرادات السنوية.
يقول المستثمر: “هذا وحده يدعم شركة تريليون ونصف الدولارات ، وهي عائد جيد للغاية ، فقط أفكر في ChatGpt”. “لا يشمل ذلك كل ما تبقى من الأشياء التي يعملون عليها ، وجميع الأشياء المؤسسية ، وجميع الأشياء الوكيل ، وكل الأعمال التي يقومون بها على الأجهزة.”
تريليونات الدولارات
الرقم 5 دولارات هو ، من المسلم به ، الرياضيات الخلفية. اليوم ، لدى ChatGPT 700 مليون مستخدم أسبوعيًا – ويدفع أقل من 10 في المائة منهم مقابل ذلك. (رفض Openai التعليق على هذا الرقم.) توقعات المستثمر طموحة ، ويبدو أنها تقلل تهديد اللاعبين الرئيسيين مثل Google Eate Eate Openai. يقول آرون سوندراراجان ، أستاذ في مدرسة نيو يورك في جامعة نيويورك: “إن السؤال الذي حققه نصف تريليون دولار الآن هو ، إلى أي مدى سيكون بمقدور Openai الاحتفاظ بالعملاء الذين اكتسبتهوا ، وفي الوقت نفسه ، تمكنت في وقت واحد من تكاليفها إلى درجة يمكنها ، في الواقع ، إلى الدخل من (افتراضية) 5 دولارات لكل مستخدم شهريًا”.
الرهان هنا هو أن Openai هو Facebook أو Google التالي. يقول جلين أوكون ، وهو أيضًا أستاذ أعمال في جامعة نيويورك: “إنهم يتوقعون الاكتتاب العام أكثر من تريليون إلى ثلاث إلى ثلاث سنوات ، وإلا فإن معدل العائد لا يبرر الاستثمار” للمستثمرين الذين يشترون بمبلغ 500 مليار دولار ، “إنهم يتوقعون من الاكتتابات الاكتتابية أعلى من تريليون إلى ثلاث سنوات ، وإلا فإن معدل العائد لا يبرر الاستثمار”. هذا من شأنه أن يعني القفز إلى أفضل 10 الشركات العامة قيمة في العالم بين عشية وضحاها تقريبا. يقول المستثمر إن لديهم أفق زمني أطول من ذلك ، لكن “بالطبع الاكتتاب العام هو المسار الأكثر عقلانية بالنظر إلى مقياس الشركة”. على الرغم من أن المستثمر يعترف ، نعم ، ستحتاج الشركة إلى أن تزيد قيمتها عن تريليون دولار لجعل الاستثمار جديرة بالاهتمام.
حدثت أشياء غريبة – خاصة إلى Openai. في الأشهر السبعة الأولى من عام 2025 ، ضاعفت الشركة إيراداتها السنوية المتوقعة إلى 12 مليار دولار ، مما يشير إلى أن Openai يجلب حوالي مليار دولار شهريًا. ارتفع اعتماد المؤسسات ، أيضًا ، إلى 5 ملايين من مستخدمي الأعمال هذا الشهر. ناهيك عن إيرادات الإعلانات المحتملة التي يمكن أن تفعلها إلى الحد الأدنى. بالنسبة للمستثمر ، هذه علامات على وجود شركة ذات زخم للفوز: “لا يحب الناس الأشياء غير المسبوقة ، لأن معظم الناس يحبون المباراة” ، كما يقول المستثمر. “كل ما قامت به هذه الشركة لم يسبق له مثيل ، من وتيرة نمو إيراداتها إلى تقنية الذكاء الاصطناعي.”
