اختر منطقتك 
حالة الطقس 
احصل على ملخص المحرر مجانًا
تختار رولا خلف، رئيسة تحرير صحيفة الفاينانشال تايمز، قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
رفع بنك NatWest دعوى قضائية ضد شركة تمويل عقاري كانت مدعومة سابقًا من قبل شركة جنرال موتورز بمبلغ يزيد عن 155 مليون يورو بسبب صفقات توريق فاشلة تم التوصل إليها في الفترة التي سبقت الأزمة المالية.
وفي الأسبوع الماضي، استمعت المحكمة العليا في لندن إلى قضية رفعها البنك البريطاني ضد شركة سي إم آي إس، التي كانت في الأصل جزءاً من شركة جنرال موتورز عندما كانت شركة السيارات الأميركية تسعى إلى تمويل الرهن العقاري.
ويتعلق النزاع بالاتفاقيات التي أبرمها بنك أيه بي إن أمرو – البنك الهولندي الذي استحوذ عليه في عام 2007 اتحاد بقيادة بنك رويال بنك أوف سكوتلاند، والذي أعيدت تسميته منذ ذلك الحين إلى نات ويست – مع شركة سي إم آي إس تحت اسمها السابق جنرال موتورز أكسبتانس كورب.
تم تصميم الصفقات لإدارة المخاطر المالية التي تواجهها شركة جي إم إيه سي والمرتبطة بتوريق الرهن العقاري السكني الذي نشأته في هولندا وألمانيا.
كان أصحاب المنازل الذين حصلوا على قروض الرهن العقاري يدفعون سعر فائدة ثابت على قروضهم، والتي تم تجميعها بين عامي 2006 و2008 وبيعها للمستثمرين في شكل أوراق مالية تقدم عائدا متغيرا.
ونظراً للمخاطر المالية الناجمة عن “عدم التوافق” في التدفقات النقدية ــ وللسماح للأوراق المالية باستقطاب تصنيفات AAA الثمينة من وكالات التصنيف الائتماني ــ دخلت شركة جي إم إيه سي في اتفاقيات مبادلة أسعار الفائدة مع بنك أيه بي إن أمرو.
وكجزء من صفقة التحوط، اتفق الطرفان على “صكوك التعويض” التي قال بنك نات ويست بموجبها إنه يستحق المدفوعات.
ومع ذلك، اشتكى محامو NatWest إلى المحكمة خلال جلسة الاستماع التي استمرت يومين في الأسبوع الماضي من أن CMIS “فشلت في سداد المبالغ المستحقة” منذ عام 2017، بعد أن قامت بسداد المدفوعات منذ حوالي عقد من الزمان مسبقًا.
وقال جوناثان ديفيز جونز كيه سي، ممثل البنك البريطاني، في المذكرات المكتوبة إن “التفسير الحقيقي” لـ”التحول الكامل” في موقف CMIS كان “زيادة كبيرة” في حجم المدفوعات المطلوبة بموجب الصفقة.
أصدرت شركة جي إم إيه سي نحو 10 مليارات يورو من الرهن العقاري الهولندي بين عامي 2000 و2008، ولكنها أوقفت بيع الرهن العقاري الجديد أثناء الأزمة، وفقاً لوثائق المحكمة.
كانت شركة جي إم إيه سي، التي أنقذتها الحكومة الأميركية خلال الأزمة، قد باعت أعمالها في مجال الرهن العقاري الأوروبي في عام 2010 إلى صناديق تديرها مجموعة فورتريس للاستثمار.
وقال توم سميث كيه سي، ممثل شركة سي إم آي إس، في مرافعات مكتوبة إن الشركة “في حالة ركود فعلي” ولم يكن لديها “أي أموال كافية لسداد المبالغ التي طالب بها” بنك نات ويست. ويسعى البنك للحصول على 155 مليون يورو بالإضافة إلى الفائدة.
وقال سميث “لم يتمكن أحد من تقديم أي دليل ذي معنى” بشأن سبب تنفيذ صك التعويض الأول في عام 2006.
وأضاف أن الاتفاق تم إبرامه “في ذروة طفرة التوريق، مباشرة قبل الأزمة المالية العالمية”.
“وقد تم التوقيع على هذه الوثيقة من قبل المسؤولين التنفيذيين في شركتي جنرال موتورز وأيه بي إن أمرو، اللتين انهارتا بشكل واضح أثناء الأزمة. والآن انتقل أبطال القصة إلى مكان آخر، ولا يسع المرء إلا أن يتخيل حجم المؤامرات التي جرت خلف الكواليس”.
