هل يتجه التضخم في الولايات المتحدة إلى الارتفاع أكثر؟

افتح ملخص المحرر مجانًا

رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.

أدى تقرير الوظائف الأمريكية الصادر يوم الجمعة إلى تراجع المستثمرين عن توقعاتهم لخفض أسعار الفائدة والتركيز بشكل أكبر على أرقام التضخم في الأسبوع المقبل.

ويتوقع اقتصاديون استطلعت رويترز آراءهم أن يظهر مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي يوم الأربعاء تضخما بنسبة 2.8 في المائة في ديسمبر، ارتفاعا من 2.7 في المائة في الشهر السابق. ويتوقعون أن يصل معدل التضخم الأساسي، الذي يستبعد المكونات المتقلبة مثل أسعار المواد الغذائية والطاقة، إلى 3.3 في المائة، وهو نفس رقم شهر نوفمبر.

ولكن بعد أن أظهرت بيانات جديدة أن أصحاب العمل في الولايات المتحدة أضافوا 256 ألف وظيفة جديدة في الشهر الأخير من عام 2024 – ارتفاعًا من الرقم المنقح البالغ 212 ألف وظيفة في نوفمبر وأعلى بكثير من التقديرات البالغة 160 ألف وظيفة – اشتد النقاش حول المدى الذي يمكن للبنك المركزي من خلاله تخفيف السياسة النقدية في عام 2020. وجه الاقتصاد القوي.

وانخفضت سندات الحكومة الأمريكية بشكل حاد، مما أدى إلى ارتفاع العائدات، مباشرة بعد تقرير الوظائف، وأشارت أسعار السوق يوم الجمعة إلى أن المستثمرين تراجعوا عن التوقعات السابقة بشأن الموعد الذي سيقدم فيه بنك الاحتياطي الفيدرالي أول خفض بمقدار ربع نقطة هذا العام.

قال جاك ماكنتاير، مدير المحفظة في برانديواين جلوبال، إن “القوة الهائلة في تقرير التوظيف لشهر نوفمبر تضع مصلحة في قلب المزيد من تخفيضات أسعار الفائدة الفيدرالية في النصف الأول من عام 2025″، ولكن “على الرغم من أهمية وضع العمل، المتغير الحاسم بالنسبة لبنك الاحتياطي الفيدرالي والأسواق هو التضخم في كل شيء. هارييت كلارفيلت

هل ستحقق الصين هدف النمو؟

ستظهر أرقام الناتج المحلي الإجمالي للصين للربع الرابع يوم الجمعة ما إذا كانت البلاد قد وصلت إلى هدف النمو الاقتصادي البالغ حوالي 5 في المائة في عام 2024، وسط مخاوف بشأن ركود الاقتصاد وانخفاض ثقة المستهلك.

ويتوقع محللون استطلعت رويترز آراءهم أن تعلن السلطات عن زيادة بنسبة 5.1 في المائة في الربع الرابع مقارنة بالعام السابق.

ومع ذلك، وبالنظر إلى التهديد الوشيك بتجدد الحرب التجارية عندما يتولى الرئيس الأمريكي المنتخب دونالد ترامب منصبه والآثار اللاحقة لانفجار الفقاعة العقارية، قال الاقتصاديون إن المخاطر الحقيقية على النمو لم تأت بعد.

وقال تاو وانج، كبير الاقتصاديين الصينيين في بنك يو بي إس الاستثماري: “نحن في العام الجديد والسلطات بحاجة إلى تكثيف (التحفيز) سواء بلغ (5%) أم لا”، مشيراً إلى بيانات الاستهلاك الضعيفة و”الاقتصاد الحقيقي للغاية”. مخاطر التعريفات وليس دليلا قويا على أن العقار (السوق) قد استقر.

وقد تراجعت قيمة الرنمينبي إلى ما يزيد على 7.33 رنمينبي مقابل الدولار في أيام التداول الافتتاحية لهذا العام، مع مراهنة المستثمرين الأجانب على أن المشاكل الاقتصادية التي تواجهها الصين سوف تستمر في التأثير على العملة.

وارتفعت أسعار المستهلكين بنسبة 0.1 في المائة في ديسمبر/كانون الأول، مما يسلط الضوء على الفخ الانكماشي المحتمل لثاني أكبر اقتصاد في العالم، على الرغم من الجهود المبذولة لتعزيز الاستهلاك وإنعاش الروح الحيوانية.

ويتركز اهتمام السوق بالفعل على اجتماع المجلس الشعبي الوطني في شهر مارس/آذار، مع تزايد التوقعات بالإعلان عن المزيد من التحفيز من أجل المساعدة في دفع الاستهلاك المحلي وحماية الاقتصاد من وابل من التدابير التجارية المحتملة من الولايات المتحدة. أرجون نيل عليم

هل المملكة المتحدة معرضة لخطر الركود التضخمي؟

سيراقب المستثمرون عن كثب أرقام التضخم والناتج المحلي الإجمالي في المملكة المتحدة الأسبوع المقبل لتقييم مخاطر الركود التضخمي، في أعقاب الاضطرابات الأخيرة في سوق الذهب.

وستظهر بيانات اقتصاديين استطلعت رويترز آراءهم ونشرت يوم الأربعاء أن التضخم سيبلغ 2.6 بالمئة في ديسمبر دون تغيير عن الشهر السابق.

ويقارن ذلك بتوقعات بنك إنجلترا البالغة 2.5 في المائة في توقعاته لشهر نوفمبر/تشرين الثاني.

ويتوقع المحللون أن ينخفض ​​التضخم الأساسي، الذي يستثني الطاقة والغذاء، بشكل هامشي إلى 3.4 في المائة في ديسمبر من 3.5 في المائة في الشهر السابق. وقال إيلي هندرسون، الاقتصادي في بنك الاستثمار إنفيستيك: “لكن من المرجح أن تكون الأسواق حساسة بشكل خاص لأي جزء من التقرير يظهر ارتفاع ضغط الأسعار”.

ويتوقع هندرسون ارتفاع معدل التضخم الرئيسي إلى 2.7 في المائة، مما يعكس “التقاء مختلف التأثيرات التصاعدية”، بما في ذلك التأثيرات الأساسية مرة أخرى. وأشارت إلى أن أحد الأمور غير المعروفة هو مدى استعداد الشركات بالفعل لارتفاع تكلفة العمالة في شهر أبريل – بسبب ارتفاع مساهمات التأمين الوطني والتغييرات في أجر المعيشة الوطني – من خلال البدء في زيادة الأسعار.

بعد ديسمبر، تتوقع أن يظل التضخم الرئيسي أعلى من هدف بنك إنجلترا البالغ 2 في المائة لعام 2025 بأكمله، في حين تعتقد أن الإجراء الأساسي سيظل مرتفعًا حتى الربيع ثم الخريف.

ويتوقع الاقتصاديون أيضًا أن ينمو الاقتصاد بنسبة 0.2 في المائة في نوفمبر بعد شهرين من الانكماش.

ومع ذلك، إذا كانت أرقام يوم الخميس مخيبة للآمال، فإن “الانكماش الثالث على التوالي في الاقتصاد ربما لن يكون جيدًا في أسواق الصرف الأجنبي”، كما قال هندرسون. فالنتينا رومي