اختر منطقتك 
حالة الطقس 
الكاتب مؤسس ورئيس مؤسسة Dimensional Fund Advisors. سميت كلية بوث للأعمال بجامعة شيكاغو باسمه.
هل يمكن للذكاء الاصطناعي المساعدة في اختيار الأسهم؟ وبشكل أكثر تحديدًا ، هل يمكن للمستثمرين استخدام الذكاء الاصطناعي لتحديد السعر العادل للسهم أو السند؟ أراهن أن الكثير من الناس الآن سيقولون نعم ، بالنظر إلى التطورات الحديثة التي تسمح بمعالجة كميات أكبر من المعلومات.
أعتقد أن الذكاء الاصطناعي الخاص بي أفضل من جميع الأنواع الأخرى الموجودة. الذكاء الاصطناعي الخاص بي هو السوق.
على سبيل المثال ، اختر سهمًا. تحقق من السعر. لماذا هذا السعر بالضبط؟ لأن عددًا متساويًا من المشترين والبائعين يعتقدون أنهم يحصلون على صفقة جيدة عندما يبيعونها أو يشترونها في ذلك الوقت بالضبط. إنهم يصدرون تلك الأحكام باستخدام كل معلومة متاحة لهم ، عامة وخاصة. السوق هو أكبر آلة معالجة المعلومات في العالم ، حيث يخلق سعرًا لكل سهم وسند يتم تداوله علنًا.
يتم تحديد هذه الأسعار في بيئة لا يعرف فيها أحد ما الذي سيحدث. وبهذا المعنى ، فهو نموذج عملاق هو أفضل تخمين للبشرية ومتطور باستمرار حول كيفية أداء كل سهم أو سند في الشركة.
على الرغم من كل وعود الذكاء الاصطناعي ، فإنني أفضل قبول أسعار السوق بدلاً من الأسعار من الخوارزميات. تهدف نماذج اللغات الكبيرة ، وهي أنواع الذكاء الاصطناعي التي تعمل بها أدوات مثل ChatGPT ، إلى فهم وإنشاء نص يبدو وكأنه من صنع البشر ، وليس التنبؤ بالنتائج المستقبلية.
يمكنهم إنشاء سيناريوهات محتملة بناءً على الأنماط المكتسبة ، لكنهم يكافحون لحساب العوامل غير المعروفة أو تغييرات العالم الحقيقي التي تأتي خارج بيانات التدريب الخاصة بهم. وبهذه الطريقة ، تكون “مصطنعة” حقًا ، بينما تتكون الأسواق من ذكاء بشري حقيقي وملايين الأحكام التي يتخذها المشاركون في السوق.
بالتأكيد ، يمكن أن يساعد التداول الخوارزمي والذكاء الاصطناعي في تنفيذ الصفقات. ولكن لا يوجد سبب للاعتقاد بأن الذكاء الاصطناعي يجب أن يؤثر بشكل أساسي على طريقة تفكير الناس في أسعار الأسهم في أي وقت قريب.
السوق معقد بشكل خيالي. لدرجة أنه لا أحد يعرف بالضبط مدى تأثير جزء معين من المعلومات على السعر ، نظرًا لوجود العديد من المدخلات المتزامنة الأخرى. لكن السوق يضمن أن السعر هو التمثيل الحالي الأكثر دقة لقيمة السهم أو السند. إنه مجاني ومتاح للجميع. كم هو عظيم هذا؟
هذا ليس رأيي فقط. هناك الكثير من الأدلة لدعمها. في الواقع ، إنها نظرية عمرها 50 عامًا لا يتم إثباتها إلا مع مرور كل عام. جوجل “فرضية كفاءة السوق”. والأفضل من ذلك ، اطلب من ChatGPT شرح ذلك.
ما زلت لا تصدقني؟ ثم دعني أطرح سؤالاً آخر: هل تعتقد أنه يمكنك تعيين مدير لتنفيذ استراتيجية استخدام الذكاء الاصطناعي لاختيار الأسهم التي تتفوق باستمرار على السوق؟ بعد الرسوم ، ربما لا. إذا كان لديهم بعض الذكاء الاصطناعي الرائع الذي توقع بالفعل أسعار الأسهم بشكل أفضل من السوق ، فلماذا يشاركونك المعلومات؟
ما هي الوجبات الجاهزة؟ يمكنك الحصول على تجربة جيدة دون الحاجة إلى القلق بشأن كل هذه الأشياء. استنادًا إلى ما يقرب من قرن من البيانات ، عادت سوق الأسهم نحو 10 في المائة سنويًا ، وهو ما يزيد بنسبة 7 في المائة عن معدل التضخم. كان هذا صحيحًا قبل أجهزة الكمبيوتر وبعدها ، قبل وبعد الإنترنت ، وحتى قبل وبعد الحرب العالمية الثانية. من المنطقي بالنسبة لي أن الأمر سيستمر على هذا النحو بعد الذكاء الاصطناعي. لأن الذكاء الاصطناعي لدينا هو “الذكاء الكلي” ، والذي يتضمن الذكاء الاصطناعي وأفضله.
لأكون واضحًا ، أحتفل بالابتكار الذي قد تمثله هذه اللحظة. كما شاهدت مرارًا وتكرارًا خلال الخمسين عامًا الماضية من مسيرتي المهنية ، سيحاول العديد من اللاعبين الاستفادة من أحدث تقدم في التكنولوجيا لتحسين شركاتهم وأيضًا لبناء شركات جديدة. عن طريق شراء السوق ، يمكنك الحصول على جزء من جميع الشركات المتداولة علنًا.
وإذا لم أقنعك بعد ، سألت ChatGPT ، “هل الثقة في آلية سعر السوق أكثر أمانًا من الاعتماد على نموذج الذكاء الاصطناعي للعثور على أخطاء في تسعير الأسهم والسندات؟”
هذا ما حصلت عليه في اليوم الذي سألت فيه: “من الآمن عمومًا الوثوق بآلية أسعار السوق بدلاً من الاعتماد على نموذج الذكاء الاصطناعي للعثور على أخطاء في تسعير الأسهم والسندات. تعتمد آلية سعر السوق على الإجراءات الجماعية لجميع المشاركين في السوق وتضم جميع المعلومات المتاحة في أسعار الأصول. ونتيجة لذلك ، يصعب على أي مستثمر أو نموذج ذكاء اصطناعي أن يتفوق باستمرار على السوق من خلال تحديد أخطاء التسعير “.
لذلك إذا كنت لا تثق بي ، فثق في الذكاء الاصطناعي الذي يخبرك بعدم الوثوق بالذكاء الاصطناعي في السوق.
