اختر منطقتك 
حالة الطقس 
غالبًا في السياسة ، تظهر فكرة سيئة عندما يحين وقتها أخيرًا. إن المنافس الحالي في المملكة المتحدة هو الاعتقاد بأن بعض التعديلات على قواعد المعاشات التقاعدية سوف تغمر الشركات الديناميكية بالأموال التي تشتد الحاجة إليها ، وتنقذ سوق الأوراق المالية المضطرب ، وتحسن عوائد المتقاعدين في المستقبل ، وتعالج الضعف الطويل في الاستثمار التجاري.
قال المستشار جيريمي هانت في ميزانيته لشهر مارس إن خططه ، التي سيتم الإعلان عنها في الخريف ، “ستفتح الاستثمار المثمر من صناديق التقاعد ذات المساهمات المحددة والمصادر الأخرى ، وتجعل بورصة لندن مكانًا أكثر جاذبية للإدراج ، وستكمل ردنا على التحديات التي أوجدها قانون تخفيض التضخم الأمريكي “.
حتى لا يتفوق عليها أحد ، تريد راشيل ريفز ، مستشارة الظل ، دمج صناديق التقاعد في المملكة المتحدة وربما إجبارها على الاستثمار في صندوق نمو مستقبلي لشركات المملكة المتحدة سريعة النمو ، لأنها ، قامت بالتغريد هذا الأسبوع ، من الثابت أن عدم القدرة على الوصول إلى رأس المال يعيق الشركات البريطانية. قالت: “لا شيء غير مطروح على الطاولة”.
في البحث عن دعامة أدلة لهذه الادعاءات ، فإن أول مكان للبدء هو مسألة ما إذا كانت الشركات البريطانية مقيدة بسبب نقص التمويل. يمتلك البنك المركزي العراقي المحاصر أفضل البيانات حول هذا الموضوع ، والتي تغطي شركات التصنيع والخدمات والشركات المالية ، مع بيانات التصنيع التي تعود إلى عام 1979. ومن الواضح على الفور في هذه البيانات أن الافتقار إلى التمويل الخارجي عادة ما يكون في أسفل قوائم الشركات من العوائق أمام استثمار. وينطبق الشيء نفسه على القطاعات الأخرى.
هناك القليل من الأدلة على أن الشركات الصغيرة ذات رأس المال غير المادي تواجه بعض قيود التمويل لأنها تفتقر إلى الضمانات اللازمة لتأمين القروض. ردا على ذلك ، يستخدم رجال الأعمال ممتلكاتهم كمساكن. لكن باحثين من بنك إنجلترا وجدوا أن ارتفاعًا كبيرًا بنسبة 10 في المائة في أسعار المساكن يمكن أن يزيد الاستثمار في هذه الشركات الأصغر بمقدار 4.5 مليار جنيه إسترليني فقط. لذلك لا توجد قيود على تمويل الشركات الصغيرة وهو أمر جوهري بالنسبة لاقتصاد المملكة المتحدة الذي تبلغ قيمته 2.5 تريليون جنيه إسترليني.
إن شكاوى ريفز ومعهد توني بلير من أن صناديق التقاعد الكندية وغيرها من صناديق التقاعد الدولية تستثمر في شركات بريطانية تخدم فقط لإبراز أن الشركات البريطانية يمكنها جذب التمويل.
السؤال الثاني هو ما إذا كان ينبغي على صناديق المعاشات التقاعدية تحمل المزيد من المخاطر. ربما تكون أنظمة المعاشات التقاعدية المحددة منذ تسعينيات القرن الماضي قد ذهبت بعيداً في منع الاستثمار في الأسهم في تفضيل السندات الحكومية. ولكن إذا كنت تأخذ هذا الرأي ، فمن الغريب أن تصدق أن أفضل مكان للعمال البريطانيين لإيقاف أموالهم هو أصول الأسهم البريطانية.
يتعرض الموظفون بالفعل لمخاطر خاصة بالمملكة المتحدة وسيكون من الغريب ألا تسمح الحكومة لصناديق التقاعد بالبحث عن أفضل العوائد في جميع أنحاء العالم.
هذه المشاكل هي مجرد أعمال إحماء. القضية الأساسية هي أن الافتقار إلى الاستثمار التجاري البريطاني متجذر في عدم رغبة الشركات البريطانية في زيادة الإنفاق الرأسمالي.
يشتكي مصنعو السيارات ، مثل Stellantis ، من أن المشهد التنظيمي لا يفضي إلى الاستثمار في بريطانيا. تعيق صعوبات التخطيط والسماح تطوير الطاقة المتجددة مع جداول زمنية للاستثمار تمتد إلى 12 عامًا للرياح البحرية و 10 سنوات للرياح البرية وأربع سنوات لمشاريع الطاقة الشمسية الكبيرة التي سيتم تنفيذها. انخفضت القروض المشتركة للشركات الأصغر في المملكة المتحدة بعد استفتاء خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي عام 2016 ، وتحديداً نتيجة لانخفاض الطلب على التمويل.
لا تعتقد الشركات المحلية والأجنبية أن المملكة المتحدة هي أفضل مكان للاستثمار. هذا هو السبب في توقف الاستثمار التجاري.
نحن نعلم ونفهم أن السياسيين خائفون جدًا من قول كلمتي “التخطيط” و “خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي” قبل الانتخابات. لكن إذا لم يركز قادتنا على المشاكل الحقيقية ، فلن ينجحوا في مناصبهم. وسيستمر فشل الاستثمار البريطاني.
