لماذا البنوك يائسة للدخول في الائتمان الخاص

افتح ملخص المحرر مجانًا

رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.

ملاحظة واحدة للبدء: طبعة اليوم هي نشرة إخبارية أقصر من المعتاد يوم الجمعة. بالنسبة لقرائنا في الولايات المتحدة، نأمل أن تكونوا قد قضيتم عيد شكر لطيفًا.

-فريق دي.دي

في نشرة اليوم:

في عيد الشكر هذا، كانت البنوك ممتنة للائتمان الخاص

ابحث عن شخص يحبك مثلما تحب البنوك بدعة غنية بالرسوم. وهناك عدد قليل من البدع الأكثر سخونة في عالم التمويل اليوم من الائتمان الخاص. ما يمثله الذكاء الاصطناعي بالنسبة للتكنولوجيا هو بمثابة الائتمان الخاص بالنسبة لوول ستريت.

حجر أسودرئيس جوناثان جراي في وقت سابق من هذا العام قالت إنها كانت “لحظة ذهبية” للصناعة سريعة النمو التي تبلغ قيمتها 1.5 تريليون دولار. إدارة أبولو العالمية‘س مارك روان ووصفها بأنها “ظاهرة عالمية”. إدارة آريس‘س مايكل أروغيتي يرى “خصائص المخاطرة والمكافأة مواتية كما رأينا منذ سنوات عديدة”.

مع ذلك، من المفترض أن يكون نمو الائتمان الخاص مدفوعا إلى حد كبير بتراجع البنوك عن الإقراض التجاري – “التفكيك المصرفي”، كما يسمي روان هذا الاتجاه. ولهذا السبب، من الغريب أن نرى الكثير من البنوك تتدافع الآن للاستفادة من طفرة الائتمان الخاص.

وكما أشار زميلنا في شركة ألفافيل، روبن ويجلزوورث، بسخرية في وقت سابق من هذا الأسبوع: “في خروج جذري عن نموذج أعمالهم المتمثل في دفع الغرامات، والضغط على المديرين التنفيذيين وتقديم المشورة لهم حول كيفية تدمير حياتهم المهنية من خلال صفقات الاندماج والاستحواذ الغبية، تتطلع العديد من البنوك إلى اقتحام هذه الظاهرة الجديدة الساخنة. لإقراض الأموال للشركات.”

أحدث بنك يتطلع إلى اختراق الائتمان الخاص هو سيتي جروب. ويتبع أمثال ج. ب. مورجان تشيس, باركليز, رابوبانك, ويلز فارغو, سوسيتيه جنرال و البنك الألماني. ويقيم بعضها في المقام الأول شراكات مع جهات ائتمانية خاصة حالية، أو ينشئ صناديق استثمار خاصة به، لكن البعض الآخر يضع رأس مال كبير وراء جهوده.

وبطبيعة الحال، فإن الواقع هو أن الائتمان الخاص لا يشبه في الواقع الخدمات المصرفية التجارية التقليدية. في الوقت الحالي، يعد في الغالب منافسًا للتمويل التقليدي بالرافعة المالية مثل السندات ذات العائد المرتفع والقروض بالرافعة المالية. وهذا هو العشب الذي تسعى البنوك إلى الدفاع عنه.

لكن في الوقت نفسه، أصبح من الواضح بشكل متزايد أن أكبر اللاعبين لديهم طموحات أكبر بكثير. كما قال روان في مكالمة أرباح أبولو للربع الثالث:

“عندما أتحدث عن الائتمان الخاص، فأنا أتحدث في واقع الأمر عن التغير طويل الأمد نتيجة لتقليص حجم الخدمات المصرفية. أبدأ بفكرة أن كل شيء في الميزانية العمومية للبنك هو في الواقع ائتمان خاص. ما رأيناه حتى الآن وما تركز عليه الصحافة هو الإقراض بالرافعة المالية، والذي، كما قلت، جزء من جزء. أعتقد أننا سنتحدث عن هذا الأمر خلال السنوات العشر القادمة.”

ومع ذلك، فقد أثيرت بعض الدهشة في أخبار سيتي في ألفافيل. وكما كتب روبن: “التاريخ يعيد نفسه، أولاً على شكل مأساة، وثانياً على شكل مهزلة، وثالثاً على شكل تفجير سيتي نفسه على بدعة وول ستريت في تلك اللحظة”.

التجارة الأكثر جرأة هذا العام؟

الشركات اليابانية تتصالح مع حقيقة غير مريحة. في بعض الأحيان، البرابرة القادرون على التسبب في أكبر قدر من الاضطراب ليسوا الأجانب العدوانيين عند البوابة، ولكن أولئك الذين ولدوا داخل القلعة والذين يعرفون نقاط ضعفها.

هذا هو الدرس الذي يمكن استخلاصه من المواجهة المذهلة بين اثنين من عمالقة المال في البلاد، البالغ من العمر 72 عاماً. يوشيتاكا كيتاو و64 عاما يوشياكي موراكامي“، كتب ليو لويس من صحيفة فاينانشيال تايمز.

Kitao هو مؤسس أكبر شركة وساطة عبر الإنترنت في اليابان، الهيئة الفرعية للتنفيذ، مؤسسة أنشئت لأول مرة في الداخل ابن ماسايوشي‘س سوفت بنك لكنها انفصلت منذ فترة طويلة عن الشركة.

موراكامي هو رائد استحواذ بيروقراطي تحول إلى عدائي وأُدين بالتداول من الداخل في عام 2007.

إنهم يتصادمون حول مستقبل بنك شينسيمعركة تترك كلاهما عرضة لخطر الإذلال.

يريد Kitao وSBI السيطرة على المُقرض. لكن دافع الضرائب الياباني هو مساهم رئيسي في بنك شينسي عبر مؤسستين حكوميتين لا تستطيعان البيع بأقل من 349 مليار ين (2.34 مليار دولار)، أو حوالي 7450 ين للسهم الواحد.

وقد أدى هذا الحد إلى سلسلة معقدة من حركات الشطرنج.

والنتيجة هي أن موراكامي يمتلك حصة دفع مقابلها 56 مليار ين، والتي ستكون قيمتها نحو 150 مليار ين إذا اضطر كيتاو إلى شرائه هو والحكومة بأقل سعر.

حتى لو تم إخراجه بهدوء بسعر أقل، فستكون واحدة من أكثر الصفقات جرأة هذا العام.

التحركات الوظيفية

• الناشط الملياردير كريستوفر هون‘س جزر تركس وكايكوس افتتحت مكتباً في أبو ظبي، لتنضم بذلك إلى موجة من المجموعات التي تراهن على دولة الإمارات العربية المتحدة. برونوين أوين، رئيس علاقات المستثمرين بالمجموعة، سينتقل من نيويورك لإدارة المكتب.

• شرياس بوردياترك رئيس قسم الخدمات المصرفية الاستثمارية في مجال الطاقة في أوروبا والشرق الأوسط وإفريقيا لدى سيتي بنك، الشركة، حسبما أفادت تقارير eFinancialCareers. ورفض سيتي التعليق.

• مجموعة جيفريز المالية وقد استأجرت السابق كريدي سويس المصرفيين يك لي تشان و خافيير لي رئيسًا لقسم الائتمان الخاص في آسيا ونائبًا لرئيس الوحدة، على التوالي، حسبما ذكرت بلومبرج.

• كيركلاند وإليس وقد سمى سينوين ريس كشريك ضريبي في لندن. إنها تنضم من ماكفارلانيس.

• مجموعة فينيكس وقد سمى لويدز لندن كبير مسؤولي الاستثمار إليانور باكس كعضو في مجلس إدارتها اعتباراً من 1 ديسمبر.

• فريق البحث التنفيذي والاستشاري فريدريكس وقد عين السابق واربورغ بينكوس الرئيس التنفيذي لليابان تيتسويا فوكاجاوا لقيادة عملياتها في المنطقة.

يقرأ الذكية

كيف سقط المسك في جحر الأرنب ذكرت بلومبرج أن تغريدة إيلون ماسك التي تؤيد نظرية معادية للسامية تأتي بعد سنوات من انخراط الملياردير المتزايد في المحتوى المتطرف.

كيف يتم تشغيل OpenAI لقد سلطت المتاعب الأخيرة التي واجهتها الشركة الناشئة الضوء على هيكلها الإداري غير التقليدي غير الربحي. يشرح الصحفي المالي الذي تحول إلى مؤسس الذكاء الاصطناعي كيف يعمل في مقال افتتاحي لصحيفة The Information.

إف تي إكس مؤسس سام بانكمان فرايد يتكيف مع الحياة خلف القضبان في أحد سجون بروكلين بينما ينتظر صدور الحكم، ويتبادل نصائح العملات المشفرة مع الحراس ويتاجر بالأسماك المعبأة كعملة، حسبما ذكرت صحيفة وول ستريت جورنال.

جولة الأخبار

يواجه بنك الظل الصيني Zhongzhi عجزًا بقيمة 36 مليار دولار بعد “تهور الإدارة” (FT)

إدانة قطب التكنولوجيا البريطاني لورانس جونز بتهمة الاغتصاب والاعتداء الجنسي (FT)

يبحث Hipgnosis عن مدقق حسابات جديد لأنه يواجه إجراءات قانونية (FT)

هيمنة العملة المشفرة لـ Binance تحت التهديد بعد خسارة المؤسس Changpeng Zhao (FT)

تضررت أرباح Virgin Money من ارتفاع مخصصات القروض المعدومة (FT)

كيف قام وادي السليكون بإعادة توحيد Sam Altman وOpenAI (FT)

الاكتتابات العامة الأولية: الشركات الناشئة التي فاتتها اللحظة تخاطر بتنفير الموظفين (ليكس)