اختر منطقتك 
حالة الطقس 
احصل على ملخص المحرر مجانًا
تختار رولا خلف، رئيسة تحرير صحيفة الفاينانشال تايمز، قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
لقد كان رأس المال الاستثماري حافزاً مهماً لظهور الصين كقوة عظمى في مجال التكنولوجيا. فلم تساعد صناديق رأس المال الاستثماري في تعزيز الشركات العالمية مثل علي بابا وتينسنت فحسب، بل إنها جلبت أيضاً الخبرة وفرص التواصل والأسواق لمجموعة من الشركات الناشئة الصينية التي تبلغ قيمتها أكثر من مليار دولار. ولكن الآن، ولأسباب متنوعة، أصبح قطاع الشركات الناشئة في الصين في حالة ركود. وبعض التعليقات من داخل الصناعة محملة بالتشاؤم. فقد قال أحد المديرين التنفيذيين لصحيفة فاينانشال تايمز: “لقد ماتت الصناعة بأكملها أمام أعيننا. لقد ماتت روح المبادرة. إنه لأمر محزن للغاية أن نرى ذلك”.
وإذا استمرت هذه المشاعر، فإن العواقب ستكون قاتمة. ذلك أن الرؤية الاقتصادية لشي جين بينج، الزعيم القوي للصين، تعتمد إلى حد كبير على الطموحات التكنولوجية. فقد حث “تقرير العمل” الرسمي الذي أصدرته بكين في مارس/آذار من هذا العام البلاد على بناء نظام صناعي وعلمي قادر على دفع العالم نحو حدود تكنولوجية جديدة.
إن إطلاق ما يسميه شي “قوى إنتاجية نوعية جديدة” أصبح الآن على رأس أولويات الصين الاقتصادية. والواقع أن ما يسمى بالصناعات المستقبلية، مثل التكنولوجيا الحيوية، والطاقة الجديدة، والمواد الجديدة، والمعدات المتقدمة، وتكنولوجيا المعلومات من الجيل القادم، والفضاء الجوي وغيرها، تشكل أهمية مركزية لتحقيق أهداف بكين. وكل هذا يتطلب الإبداع الذي ينبع إلى حد كبير من منظومة ناشئة نابضة بالحياة.
لا شك أن الصين أحرزت تقدما مذهلا على سلم التكنولوجيا. فقبل عشرين عاما فقط، كانت في أفضل الأحوال قوة متوسطة التكنولوجيا. وبحلول عام 2023، وفقا لمؤسسة الأبحاث الأسترالية ASPI، ستتصدر الصين العالم في 57 من أصل 64 تكنولوجيا متقدمة، مما يجعلها منافسا للولايات المتحدة.
ولكن مثل هذه الإنجازات تأتي من الماضي. والمسار المستقبلي للتقدم التكنولوجي في الصين أقل تأكيدا. فقد انخفض جمع الأموال للاستثمارات في الصين من قبل صناديق رأس المال الاستثماري الأجنبية والمحلية بشكل حاد منذ عام 2022، مما أدى إلى انخفاض كبير في عدد الشركات الناشئة التي تأسست في الصين العام الماضي وحتى الآن هذا العام، وفقا لمزودي البيانات.
وتنقسم الأسباب إلى فئتين عريضتين. الأولى تتعلق بالاقتصاد الكلي، مثل التباطؤ الأوسع في الصين منذ تفشي جائحة كوفيد-19 وانفجار فقاعة العقارات. ويمكن إلقاء اللوم في الثانية على شي نفسه. فقد أدت الحملات التنظيمية الصارمة على شركات التكنولوجيا الخاصة الرائدة، مثل علي بابا وتينسنت، إلى تقويض تقييماتها في سوق الأسهم وزرع حالة عميقة من عدم اليقين بشأن الموقف الإيديولوجي لبكين تجاه المؤسسات الخاصة.
وعلاوة على ذلك، ساعد التنافس الاستراتيجي الواسع النطاق بين الولايات المتحدة والصين في تخويف رأس المال الاستثماري الدولي من السوق الصينية، ويرجع ذلك جزئيا إلى أن المستثمرين يدركون أن العثور على “مخرج” من خلال الإدراج في أسواق الأسهم الدولية أصبح أكثر صعوبة.
إن كل هذا له تأثيرات من الدرجة الثانية. فالطلاب الصينيون الذين يدرسون في الخارج يرون فرصا أقل في الصين في قطاع التكنولوجيا الذي كان في السابق جذابا. وهناك ارتفاع حاد في التقاضي أيضا. فقد ذكرت مجلة كايكسين، وهي مطبوعة أعمال صينية، في أغسطس/آب أن شركة رأسمال مخاطر مملوكة للدولة، وهي مجموعة شنتشن كابيتال، رفعت 35 دعوى قضائية ضد شركات فشلت إلى حد كبير في طرح أسهمها للاكتتاب العام في الموعد المحدد ولم تقم بإعادة شراء الأسهم.
إن خنق النظام البيئي للشركات الناشئة في الصين يمثل اتهاما للبرنامج الاقتصادي الذي ينتهجه شي. وإذا كانت الصين راغبة في الحفاظ على تفوقها التكنولوجي، فإنها تحتاج إلى إصلاح شامل.
إن الصين تحتاج إلى إصلاحات جذرية. ولابد من منح القطاع الخاص المحروم مكانة متساوية مع الصناعات المملوكة للدولة. ولابد من عكس مسار تضاؤل الشفافية الذي يحجب الأسواق المالية في الصين حتى يتسنى إعادة بناء ثقة المستثمرين. وفوق كل شيء، لابد أن يدرك شي جين بينج أن الإبداع لا يتبع الأوامر الإدارية. فالإبداع يتدفق عندما تتنافس مائة مدرسة فكرية.
