ويعكس سعي بنك يوني كريديت للاستحواذ على كومرتس بنك لحظة فاصلة بالنسبة لأوروبا واتحادها المصرفي

ويُنظر إلى معركة الاستحواذ الأخيرة التي خاضتها البنوك الأوروبية على نطاق واسع على أنها نقطة تحول محتملة للمنطقة – وخاصة الاتحاد المصرفي غير المكتمل للكتلة.

وكثف بنك أوني كريديت الإيطالي الضغوط على بنك كومرتس بنك ومقره فرانكفورت في الأسابيع الأخيرة حيث يسعى لأن يصبح أكبر مستثمر في ثاني أكبر بنك في ألمانيا بحصة تبلغ 21٪.

ويبدو أن البنك الذي يتخذ من ميلانو مقراً له، والذي استحوذ على حصة 9% في كومرتس بنك في وقت سابق من هذا الشهر، قد فاجأ السلطات الألمانية بالاندماج المحتمل الذي تبلغ قيمته مليارات اليورو.

وقال ديفيد مارش، رئيس مجلس إدارة OMFIF ومقرها لندن، وهي منظمة تتعقب البنوك المركزية والسياسة الاقتصادية: “إن الخطوة التي نوقشت منذ فترة طويلة من قبل بنك UniCredit، البنك الأول في إيطاليا، للسيطرة على بنك Commerzbank الألماني هي نقطة تحول بالنسبة لألمانيا وأوروبا”. الثلاثاء في تعليق مكتوب.

ومهما كانت نتيجة انقضاض بنك يونيكريديت على بنك كومرتس، قال مارش إن هذا يمثل “اختبارًا كبيرًا آخر” للمستشار الألماني أولاف شولتز.

ويعارض الزعيم الألماني المحاصر بشدة محاولة الاستحواذ الواضحة، ويقال إنه وصف خطوة يونيكريديت بأنها هجوم “غير ودي” و”عدائي”.

وقال مارش: “إن الخلاف بين ألمانيا وإيطاليا بشأن مناورات الاستحواذ على بنك يونيكريديت – الذي وصفه شولتس بأنه عمل غير ودي – يهدد بإشعال العلاقات بين اثنتين من الدول الثلاث الكبرى الأعضاء في الاتحاد الأوروبي”.

وتابع: “لا يزال من الممكن التوصل إلى حل وسط”. “لكن العداء المتطور في إيطاليا وألمانيا يمكن أن يحبط أي خطوات ذات معنى نحو استكمال تكامل الاتحاد المصرفي وأسواق رأس المال، وهو ما تقول جميع الأطراف إنه ضروري لإخراج أوروبا من وعكتها”.

تم تصميمه في أعقاب الأزمة المالية العالمية عام 2008، وأعلن الذراع التنفيذي للاتحاد الأوروبي في عام 2012 عن خطط لإنشاء اتحاد مصرفي للتأكد من أن المقرضين في جميع أنحاء المنطقة أقوى ويخضعون لإشراف أفضل.

ويعتبر المشروع، الذي أصبح حقيقة في عام 2014 عندما تولى البنك المركزي الأوروبي دوره كمشرف مصرفي، غير مكتمل على نطاق واسع. على سبيل المثال، يعد الافتقار إلى نظام تأمين الودائع الأوروبي (EDIS) واحدًا من عدد من العوامل التي تم الاستشهاد بها كعائق أمام التقدم.

وقد دعا الزعماء الأوروبيون، بما في ذلك شولتز الألماني، مراراً وتكراراً إلى قدر أعظم من التكامل في القطاع المصرفي الأوروبي.

وقال مارش من OMFIF إن معارضة ألمانيا لتحرك UniCredit بشأن Commerzbank تعني أن برلين “متهمة الآن بتفضيل التكامل المصرفي الأوروبي فقط بشروطها الخاصة”.

ولم يرد المتحدث باسم الحكومة الألمانية على الفور عندما اتصلت به CNBC للتعليق.

عروض الاستحواذ العدائية ليست شائعة في القطاع المصرفي الأوروبي، على الرغم من أن بنك BBVA الإسباني صدم الأسواق في مايو عندما أطلق عرض استحواذ يشمل جميع الأسهم لمنافسه المحلي Banco Sabadell.

وقال رئيس بانكو ساباديل في وقت سابق من هذا الشهر إنه من غير المرجح أن تنجح شركة BBVA في عرضها العدائي الذي تبلغ قيمته عدة مليارات من اليورو، حسبما ذكرت رويترز. ومع ذلك، قال أونور جينتش، الرئيس التنفيذي لشركة BBVA، لشبكة CNBC يوم الأربعاء إن عملية الاستحواذ “تسير وفقًا للخطة”.

أعربت السلطات الإسبانية، التي تتمتع بسلطة منع أي اندماج أو استحواذ على أحد البنوك، عن معارضتها لعرض الاستحواذ العدائي الذي قدمته BBVA، مشيرة إلى الآثار الضارة المحتملة على النظام المالي للمقاطعة.

صرح ماريو سينتينو، عضو مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي، لبرنامج “Street Signs Europe” على قناة CNBC، يوم الثلاثاء، أن صناع السياسة الأوروبيين يعملون منذ أكثر من عقد من الزمن لإنشاء “اتحاد مصرفي حقيقي” – ويستمرون في القيام بذلك.

ويعني المشروع غير المكتمل أن إطار التدخل للأزمات المصرفية لا يزال يمثل “مزيجًا غريبًا” من السلطات والأدوات الوطنية والاتحاد الأوروبي، وفقًا لمركز أبحاث بروغل ومقره بروكسل.

وردا على سؤال عما إذا كانت التعليقات المعارضة لدمج البنوك من كبار السياسيين في كل من ألمانيا وإسبانيا كانت مصدرا للإحباط، أجاب سينتينو من البنك المركزي الأوروبي: “لقد عملنا بجد في أوروبا من أجل استكمال الاتحاد المصرفي. ولا تزال هناك بعض القضايا قيد النظر”. الطاولة التي نعرفها جميعا.”

وقال توماس شويبي، مؤسس شركة 7Square الاستشارية ومقرها فرانكفورت والمصرفي السابق في عمليات الاندماج والاستحواذ في بنك جولدمان ساكس، إن قرار ألمانيا – سواء عن قصد أو غير ذلك – لبيع حصة صغيرة تبلغ 4.5٪ إلى بنك يونيكريديت في وقت سابق من هذا الشهر يعني أن البنك أصبح الآن “في طور اللعب” من أجل الاندماج. استحواذ محتمل.

وقال شويبي لبرنامج “Squawk Box Europe” على قناة CNBC يوم الأربعاء: “أعتقد أننا، كما تعلمون، نقترح مشهدًا مصرفيًا أوروبيًا، وفي ألمانيا أيضًا، هم من أنصار البنوك الأوروبية القوية التي لديها قاعدة رأسمالية جيدة وتدار بشكل جيد”.

وأضاف: “إذا كنا نعني ذلك على محمل الجد، فأعتقد أننا بحاجة إلى قبول أن الاندماج الأوروبي يعني أيضًا أن البنك الألماني يصبح الطرف المستحوذ عليه”.

وردا على سؤال عن جدول زمني بشأن المدة التي من المرجح أن تستمر فيها أزمة بنك أوني كريديت وكومرتس، قال شويبي إنها قد تستمر لأشهر، “إن لم يكن عاما أو أكثر”. وأشار إلى عملية تنظيمية مطولة والحاجة إلى محادثات بين جميع أصحاب المصلحة لإيجاد حل “مقبول”.