اختر منطقتك 
حالة الطقس 
افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
تعاونت مجموعتا الأسهم الخاصة TPG وBlackstone للعمل في عرض مشترك لشراء شركة Bausch + Lomb للعناية بالعيون، وفقًا لأشخاص مطلعين على الأمر.
إذا تمت الصفقة، فقد تكون واحدة من أكبر عمليات شراء الأسهم الخاصة لهذا العام، حيث تبلغ قيمة مؤسسة Bausch Lomb، بما في ذلك الديون، 11.5 مليار دولار أمريكي اعتبارًا من إغلاق السوق يوم الجمعة. وقد انسحبت العديد من صناديق الأسهم الخاصة الأخرى التي تقوم بتقييم العروض من هذه العملية.
تم طرح شركة Bausch + Lomb للبيع لحل المأزق بشأن الانفصال عن الشركة الأم المثقلة بالديون.
وأضاف الأشخاص أن شركتي TPG وBlackstone تعتبران منذ فترة طويلة من أبرز المرشحين لتحويل الشركة إلى شركة خاصة، كما هو الحال قبل إدراج Bausch + Lomb علنًا في عام 2022، وقد أعربت مجموعات الأسهم الخاصة عن اهتمامها بشراء الشركة. تمتلك TPG بالفعل شركة طب العيون BVI Medical.
وقال أشخاص مطلعون على العطاءات إنه من المتوقع أن تؤدي العروض إلى تقييم الشركة بقيمة مؤسسية تتراوح بين 13 مليار دولار و14 مليار دولار، أو ما يصل إلى 25 دولارًا للسهم الواحد.
وارتفعت أسهم شركة Bausch + Lomb بأكثر من 7 في المائة خلال التعاملات الصباحية يوم الاثنين في نيويورك بعد تقرير صحيفة فاينانشيال تايمز عن الاستحواذ المحتمل على الأسهم الخاصة. كان سعر السهم على وشك تجاوز أعلى مستوياته القياسية خلال اليوم وأعلى مستوياته منذ يوليو 2023، وهو الآن مرتفع بأكثر من الثلث منذ أن ذكرت صحيفة فايننشال تايمز الشهر الماضي أن مجموعة العناية بالعيون بدأت عملية بيع بقيادة مستشارين في بنك جولدمان ساكس. ساكس.
إن جهود إبرام الصفقات هي محاولة لحل الخلاف بين المساهمين والدائنين في الشركة الأم لشركة Bausch Lomb، Bausch Health، التي تمتلك 88 في المائة من الشركة. الرئيس التنفيذي ورئيس مجلس إدارة شركة Bausch Lomb هو صانع الصفقات الشهير برنت سوندرز، الذي باع شركة Allergan لشركة AbbVie مقابل 63 مليار دولار في عام 2020.
ومن المتوقع تقديم العطاءات الرسمية في وقت مبكر من نهاية الشهر. ومع ذلك، قالت المصادر إنه لا يزال من الممكن عدم التوصل إلى اتفاق.
وامتنعت بلاكستون وتي بي جي وباوش + لومب عن التعليق. ولم يرد جولدمان على الفور.
توقفت عملية الانفصال، حيث هدد فقدان الشركة التابعة الأكثر ربحية بترك شركة Bausch Health معسرة بسبب كومة ديون بقيمة 21 مليار دولار، وقد عارضها المقرضون، بما في ذلك Apollo Management، وElliott Management، وGoldenTree Asset Management، وSilver Point Capital. .
كما تم تداول السندات في Bausch Health بقوة، حيث أن البيع سيسمح للشركة، المعروفة سابقًا باسم Valeant، بسداد ديونها.
لدى شركة بوش هيلث آجال استحقاق تبلغ قيمتها نحو 10 مليارات دولار تستحق قبل نهاية عام 2027 – مع الأولوية القصوى لقرض بسعر فائدة ثابت بقيمة 2.4 مليار دولار يستحق في العام المقبل. من غير الواضح كيف سينفق المساهمون الرئيسيون في شركة Bausch Health – بما في ذلك عمالقة وول ستريت كارل إيكان وجون بولسون – عائدات البيع. لكن إحدى الأفكار قيد المناقشة هي أن يدفعوا لأنفسهم أرباحًا خاصة بعد سداد الديون قصيرة الأجل، وفقًا لشخصين. لكن من المرجح أن تثير هذه الخطوة غضب الدائنين.
ورفض ممثلو إيكان التعليق، في حين لم يستجب بولسون وشركاه على الفور لطلب التعليق.
من المتوقع أن تحقق شركة بوش + لومب ما يقرب من 860 مليون دولار من الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء من إيرادات تبلغ 4.7 مليار دولار هذا العام، ما يقرب من ثلاثة أخماسها يأتي من مبيعات العدسات اللاصقة وأدوية جفاف العين Xiidra وMiebo. وتقوم الشركة أيضًا ببيع المعدات الجراحية لأطباء العيون.
تمت إضافة الشكوك حول أداء شركة Bausch Health وملاءتها المالية إلى دواءها الرئيسي Xifaxan، وهو دواء للجهاز الهضمي، والذي سيخرج من براءة الاختراع بحلول عام 2029. وارتفعت القيمة السوقية لشركة Bausch Health بنسبة 26 في المائة تقريبًا إلى أقل بقليل من 2.9 مليار دولار منذ الإبلاغ عن عملية البيع لأول مرة. لكنها تظل أقل بكثير من قيمتها قبل أن تواجه الشركة تحديات قانونية بشأن براءات اختراع Xifaxan.
