اختر منطقتك 
حالة الطقس 
ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية
ببساطة قم بالتسجيل في الاقتصاد العالمي myFT Digest – يتم تسليمه مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
قال صندوق النقد الدولي إنه من المتوقع أن يتجاوز الدين العام العالمي 100 تريليون دولار بحلول نهاية هذا العام، مما يؤكد الحاجة إلى اتخاذ إجراءات أكثر صرامة لتحقيق الاستقرار في الاقتراض في الاقتصادات الكبرى في جميع أنحاء العالم.
قال صندوق النقد الدولي في تقرير يوم الثلاثاء إن الدين الحكومي، الذي تضخم خلال جائحة كوفيد-19، استمر في الارتفاع مع تبني الدول زيادة الإنفاق لتحفيز النمو الاقتصادي، مع قيادة الولايات المتحدة والصين للارتفاع.
وأضاف الصندوق أنه من المتوقع أن يقترب الدين من 100 في المائة من الناتج المحلي الإجمالي العالمي بحلول نهاية العقد، محذرا من أن خطط الاقتصادات الكبرى لتحقيق الاستقرار في الاقتراض “أقل بكثير مما هو مطلوب”.
تسلط النتائج الضوء على الارتفاع الهائل في الدين العام في نصف العقد الماضي، حيث أصبحت النسبة إلى الناتج المحلي الإجمالي الآن أعلى بمقدار 10 نقاط مئوية من المستوى عشية الوباء. وأظهر البحث أن هذه الظاهرة منتشرة على نطاق واسع: فالبلدان التي لديها ديون من غير المتوقع أن تستقر تمثل أكثر من نصف الديون العالمية ونحو ثلثي الناتج المحلي الإجمالي العالمي.
وقال صندوق النقد الدولي في تقريره للمراقبة المالية الذي صدر قبل الاجتماعات السنوية للصندوق في واشنطن الأسبوع المقبل، إن المملكة المتحدة والبرازيل وفرنسا وإيطاليا وجنوب أفريقيا من بين الدول التي من المتوقع أن تستمر ديونها في الارتفاع.
ووجد الصندوق أن “مستويات الديون المستقبلية يمكن أن تكون أعلى من المتوقع، وهناك حاجة إلى تعديلات مالية أكبر بكثير مما هو متوقع حاليا لتحقيق الاستقرار أو خفضها باحتمال كبير”.
“يجب على البلدان أن تواجه مخاطر الديون الآن من خلال سياسات مالية مصممة بعناية لحماية النمو والأسر الضعيفة، مع الاستفادة من دورة تيسير السياسة النقدية.”
وقال صندوق النقد الدولي إنه مع انحسار الضغوط التضخمية وقيام بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي وبنك إنجلترا والبنك المركزي الأوروبي بتخفيض تكاليف الاقتراض، فإن “الآن هو الوقت المناسب” للاقتصادات للبدء في إعادة بناء هوامش الأمان المالية.
وأضاف أنه «في البلدان التي من المتوقع أن تزداد فيها الديون بشكل أكبر.. . . وتأخير الإجراء سيجعل التعديل المطلوب أكبر”. ودعا إلى “تعديل مالي تراكمي” – زيادة الضرائب أو خفض الإنفاق – بنسبة 3 في المائة إلى 4.5 في المائة من الناتج المحلي الإجمالي لخفض الديون في جميع أنحاء العالم.
وقال التقرير: “ينبغي على الاقتصادات المتقدمة إعادة ترتيب أولويات الإنفاق، وتعزيز إصلاحات الاستحقاقات، وزيادة الإيرادات من خلال الضرائب غير المباشرة حيث تكون الضرائب منخفضة، وإزالة الحوافز الضريبية غير الفعالة”.
وأضاف أن الإنفاق الحكومي لتمويل التحول إلى الطاقة الخضراء إلى جانب شيخوخة السكان والمخاوف الأمنية من المرجح أن يزيد من الضغوط المالية على مدى السنوات المقبلة.
ويأتي تقرير صندوق النقد الدولي في الوقت الذي تحاول فيه الصين تجديد اقتصادها من خلال حوافز مالية ضخمة وقبل أسابيع فقط من الانتخابات الرئاسية الأمريكية.
من المتوقع أن تؤدي الخطط الاقتصادية لكل من دونالد ترامب وكامالا هاريس إلى تضخم الدين الفيدرالي الأمريكي بتريليونات الدولارات، وفقًا لتقرير حديث صادر عن لجنة الميزانية الفيدرالية المسؤولة.
وساهمت المخاوف بشأن ارتفاع مستويات الاقتراض في عمليات بيع واسعة النطاق في أسواق السندات الحكومية في الأسابيع الأخيرة، بما في ذلك في المملكة المتحدة وفرنسا.
من المتوقع أن تستخدم مستشارة المملكة المتحدة راشيل ريفز ميزانيتها هذا الشهر لتعديل تعريف الدين العام المستخدم في القواعد المالية في المملكة المتحدة للسماح بمزيد من الاقتراض.
وقال البنك المركزي الأوروبي في تقرير هذا العام إن التحديات طويلة المدى “من المرجح أن تمارس ضغوطا على المالية العامة” في منطقة اليورو.
إن تحقيق نسبة الدين الحكومي إلى الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 60 في المائة بحلول عام 2070، من مستويات الدين الحالية، سيتطلب من الحكومات أن تقوم “بشكل فوري ودائم” بزيادة رصيدها الأساسي – التوازن المالي باستثناء صافي مدفوعات الفائدة على الدين العام – بنسبة 2 في المائة. من الناتج المحلي الإجمالي في المتوسط، حسبما قال البنك المركزي الأوروبي.
ومع ذلك، فقد وجد تقرير صندوق النقد الدولي أن المتنبئين لديهم ميل مستمر للتقليل من مدى السرعة التي يمكن أن ترتفع بها الديون. وقال الصندوق إن نسب الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي المحققة قبل خمس سنوات يمكن أن تصل في نهاية المطاف إلى 10 نقاط مئوية أعلى من المتوقع.
