ماذا يحمل العقد القادم لإدارة الثروات؟

افتح ملخص المحرر مجانًا

رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.

قال الكتاب المقدس أن الفقراء سيكونون معنا دائمًا، لكن الآية أهملت ذكر ثبات الأغنياء. وربما ذهب دون أن يقول. أذكر هذا لأنني توليت للتو منصب رئيس تحرير مجلة FT Wealth، بعد تسع سنوات من توقفي عن تحرير مجلة تركز على الثروة، ولا يزال الأثرياء حاضرين وبارزين الآن كما كان الحال في ذلك الوقت.

لقد أبقيت عيناي على عالم الأثرياء على مدى العقد الماضي تقريبًا، لا سيما عندما يتعلق الأمر بسوق الفن، لكنني أيضًا أتواصل مع جهات الاتصال لمعرفة ما الذي تغير – وما هي التغييرات التي يعتقدون أنها تسير في طريقها إلى المستقبل. الأغنياء والصناعة التي تدير ثرواتهم. سألت العديد منهم عن أفكارهم، وهي مؤشرات إلى منظر طبيعي لا يستقر أبدًا.

اتضح أنني بحاجة إلى ضبط مقياس الثروة الخاص بي. وأشار تشارلي هوفمان، المدير الإداري لبنك HSBC الخاص، إلى “تسارع تراكم الثروات على المستوى الأعلى بين أصحاب الثروات العالية، وخاصة المليارديرات. في عام 2015، تم قياس الثروة “الحقيقية” بشكل عام بمئات الملايين. والآن أصبح بالمليارات.” (يشير مصطلح UHNW إلى الأفراد ذوي الثروات العالية للغاية، ويتم تعريفهم على أنهم الأشخاص الذين يمتلكون أكثر من 30 مليون دولار من الأصول القابلة للاستثمار. أم هل هذا صحيح؟)

قوائم الأثرياء وتقارير الثروة، على الرغم من موثوقيتها المتغيرة، تؤكد وجهة نظره. الأكثر ثراءً في وقت كتابة هذا التقرير، وفقًا لقائمة فوربس للمليارديرات العالمية، هو بطريرك LVMH برنارد أرنو وعائلته، الذين تبلغ ثروتهم 233 مليار دولار. ويتنافس إيلون ماسك (195 مليار دولار) وجيف بيزوس (194 مليار دولار) على المركز الثاني. في عام 2015، كان بيل جيتس على رأس القائمة بثروة بلغت 79.2 مليار دولار، وهو ما يضعه في المركز الثامن عشر اليوم. (تخصص له مجلة فوربس حاليا 128 مليار دولار، لذلك ربما لا يشعر بالانزعاج الشديد). وقد وجد تقرير الثروة العالمية لعام 2015 الصادر عن شركة كابجيميني وشركة آر بي سي لإدارة الثروات أن هناك 139 ألف شخص يمتلكون أكثر من 30 مليون دولار من الأصول القابلة للاستثمار؛ رفعت نسخة 2024 ذلك إلى 220 ألفًا.

وقد ساهمت عوامل مختلفة. أشار دانييل بينتو، المؤسس والرئيس التنفيذي لمجموعة ستانهوب كابيتال، إلى “التركيز المفرط لخلق القيمة حول عدد قليل فقط من شركات التكنولوجيا الأمريكية الكبيرة”، وهو ما ينعكس في مصادر ثروة معظم المليارديرات الأكثر ثراء. وقد أدى التيسير الكمي إلى دعم أصحاب الأصول من دون حتى أن يحاولوا ذلك. أدى صعود الثروة في آسيا، وخاصة الصين، إلى تعزيز العلامات التجارية الفاخرة ذات التراث الأوروبي، مثل محافظ LVMH، وKering، وRichemont – وأصحابها.

وكان لازدهار الثروة أيضاً عواقب مهمة. وقالت ديبي تشيزم، الشريكة في قسم الطلاق في شركة ستيوارت للمحاماة: “أصبحت العائلات أكثر دولية وتنقلاً من أي وقت مضى – ويستمر مستوى الثروة في أيدي الأفراد في النمو بمعدل هائل على ما يبدو وتتدفق أموالهم”. حول العالم بسهولة أكبر من أي وقت مضى.” وقد شكل هذا تحديات أمام الحكومات الأقل اعتياداً على التدفقات الضخمة، مثل سنغافورة، التي اهتز نظامها المصرفي المسالم عادة بسبب فضيحة غسيل الأموال، في حين تسابقت المكاتب العائلية لإنشاء مكاتب هناك. تبحث قصة الغلاف الحادة التي يكتبها أوين ووكر وتشان هو-هيم في ما يعنيه صعود الثروة في آسيا بالنسبة لسويسرا.

الكثير للماضي. كان هناك تناسق مدهش بين الأشخاص الستة الذين تحدثت إليهم حول التغيير الأكبر في صناعة إدارة الثروات: الذكاء الاصطناعي. وقالت ريبيكا كوكروفت، رئيسة فريق العائلة في شركة فلادجيت للمحاماة، إن ذلك “سيعيد تشكيل القطاعات في جميع المجالات”، في حين قال جيمس ويتاكر، رئيس إدارة الثروات في المملكة المتحدة في دويتشه بنك، إن ذلك “سيجعل أعمالنا أكثر كفاءة” ويساعدنا. الأثرياء في اتخاذ قراراتهم (اختار بينتو من ستانهوب الجغرافيا السياسية من خلال صده المنقسم ضد العولمة، مستشهدا بـ “الحرب الاقتصادية الباردة بين الولايات المتحدة والصين”.)

قام إيان تيت، رئيس مكتب الاستثمار الخاص في شركة لندن آند كابيتال لإدارة الثروات، بالربط بين الماضي والمستقبل، وتوصل إلى نتيجة مثيرة للقلق. وقال إنه مع ازدياد ثراء الأغنياء، “ظل دخل الطبقة المتوسطة ثابتا نسبيا” وارتفعت التكاليف. وقد خلق هذا “شعورا بالضغوط المالية”، مما ساهم في صعود السياسيين الشعبويين – والذكاء الاصطناعي، مع المزيد من أتمتة الوظائف، لن يؤدي إلا إلى تفاقم الوضع.

وهذا له عواقب على الأثرياء. ترى ديبي تشيزم من جامعة ستيوارت “طريقة مستقطبة بشكل متزايد ستتعامل بها الدول الفردية مع أغنيائها” في العقد المقبل، سواء ضرائب أعلى على “أولئك ذوي الأكتاف العريضة” في المملكة المتحدة أو البلدان الأخرى التي تحاول جذب “الأثرياء الذين يتنقلون بشكل مفرط”.

ومن المثير للاهتمام أن الأمر الذي لم يذكره أحد (ولكي نكون منصفين، فهو أطول أجلا إلى حد ما، ولم أطلب سوى فكرة واحدة) كان ما يعرف باسم تحويل الثروة العظيم. في عام 2022، قدرت شركة الأبحاث سيرولي أسوشيتس أنه بحلول عام 2045، سيتم تسليم أصول بقيمة 84.4 تريليون دولار إلى الأجيال اللاحقة من قبل جيل طفرة المواليد ومن سبقهم. إذا كان هذا هو الحال، أو حتى في الملعب الغامض، فهو مصدر نقدي من شأنه أن يعزز ويتحدى صناعة إدارة الثروات. حتى قطرات ونهر تلك الأموال يمكن أن تكون ساحقة. ما يمكنك التأكد منه هو أن FT Wealth ستتتبعه.

جوش سبيرو هو محرر الثروة في صحيفة فاينانشيال تايمز

هذه المقالة جزء من ثروة إف تي، قسم يقدم تغطية متعمقة للأعمال الخيرية ورجال الأعمال والمكاتب العائلية، بالإضافة إلى الاستثمار البديل والمؤثر