ستكون قواعد المكافآت الجديدة في المدينة أفضل للمصرفيين من البنوك

ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية

إذا كان هناك شيء واحد يحبه المصرفيون، فهو منح أنفسهم ألقابًا تجعلهم يبدون أكثر مهارة مما هم عليه في الواقع. لذا فإن بنك جولدمان ساكس لديه “شركاء” ليسوا أعضاء في أي شراكة، في حين أن كل بنك استثماري آخر لديه “مديرون إداريون” ليسوا أعضاء في مجلس إدارة الشركة وفي كثير من الحالات لا يديرون أي شيء. إن “نواب رئيس” أي بنك هم أبعد بكثير من مجرد نبضة قلب من الرئاسة. لقد عملت ذات مرة في شركة وساطة حيث كانت أعلى رتبة هي “عضو مجلس الإدارة”، وذلك على ما يبدو لتذكيرنا جميعًا نحن المديرين العاديين بأننا لم نخدع أحدًا.

ومن الغريب أن المنظمين يلعبون جنبًا إلى جنب مع ألعاب الحالة هذه. لدى الاتحاد الأوروبي قواعد لتحديد “المخاطرين الماديين”، الذين يخضعون لتنظيم أكثر صرامة لترتيبات التعويض الخاصة بهم. لكنها مرسومة على نطاق واسع جدًا – في الأساس، إذا كنت تكسب أكثر من 500000 يورو، فسيتم اعتبارك واحدًا ما لم يتمكن صاحب العمل من إثبات خلاف ذلك. لا يمكن لمعظم البنوك أن تكلف نفسها عناء بذل هذا الجهد، لذا فإن الصناعة مليئة بأشخاص في العشرينيات من العمر “يتحملون المخاطر المادية” والذين ربما تصل قدرتهم الفعلية على تحمل المخاطر برأس مال البنك إلى الحد الأقصى عند النقر على رابط التصيد الاحتيالي.

والآن، يحاول بنك إنجلترا عكس اتجاه التضخم في سندات الملكية؛ وبموجب قواعده الجديدة المقترحة، فإن نسبة 0.3 في المائة فقط من أصحاب الدخل في أي شركة سوف يعتبرون من المجازفين الماديين، وحتى ذلك الحين، سيكون البنك قادرا على استبعاد أولئك الذين لا يتحملون المخاطر حقا وفقا لتقديرهم الخاص بدلا من استبعاد أولئك الذين لا يتحملون المخاطر حقا. بحاجة إلى موافقة مسبقة. يقترن ذلك ببعض التحذيرات من أن هذا لا يعني فقط أن يشمل المتداولين ذوي التداول العالي – فالشخص الذي يصمم نماذج إدارة المخاطر الخاصة بك هو مجازف، حتى لو لم يرى نفسه بهذه الطريقة. لكن التأثير الرئيسي سيكون استبعاد الكثير من اللاعبين الصغار من الفئة الخاضعة لأكثر القواعد صرامة بشأن تأجيل المكافآت واستردادها. وتذهب التغييرات المقترحة في القواعد إلى أبعد من ذلك – حتى بالنسبة للمجازفين الحقيقيين للمخاطر المادية، يعتقد بنك إنجلترا الآن أن فترات التأجيل لمدة سبع سنوات مفرطة بعض الشيء، وقد خفضها إلى شيء أقرب إلى المعايير العالمية.

وهذه أخبار جيدة للمصرفيين، ولكنها أقل من ذلك بالنسبة للبنوك. (لدي القليل من التاريخ هنا؛ في سن مبكرة جدًا، شاركت في المراحل الأولى من تنظيم المكافآت، وهو الأمر الذي اعتذرت عنه في الماضي، وبموجب هذا سأفعل ذلك مرة أخرى). تعد قواعد تأجيل المكافأة إحدى اللوائح المالية العديدة التي تكون فيها الآثار الجانبية أكثر أهمية من الغرض المعلن.

والغرض المعلن هو مواءمة حوافز المصرفيين مع الاستقرار المالي للبنك على المدى الطويل. ربما يحقق ذلك، لكن ليس هذا الهدف مهمًا. إن حوافز المصرفيين متسقة إلى حد كبير على أية حال، حيث لا أحد يستفيد حقاً من وجود صاحب العمل المنهار في سيرته الذاتية. والحوافز التي تدفع إلى المخاطرة ليست في الحقيقة بهذه الأهمية. من النادر جدًا أن يتم تفجير بنك لأن شخصًا ما قام بمخاطرة كبيرة عن عمد؛ عادة، ينفجرون لأن شخصًا ما قام بالكثير من الأعمال التي اعتقدوا أنها آمنة عندما لم تكن كذلك.

ال اعترف التأثير الجانبي لقواعد التأجيل هو أنها تمنح البنك مصدرًا أسيرًا لرأس المال. عندما تقع كارثة مالية، فإن استرداد مجموعة المكافآت المؤجلة يعادل إصدار حقوق مضمونة، واعتمادًا على نموذج الأعمال، قد يكون هذا أمرًا مهمًا للغاية. ولسوء الحظ، فإن هذا الدعم أقل من الناحية العملية منه من الناحية النظرية – فبحلول الوقت الذي أصبحت فيه الأمور سيئة للغاية لدرجة أن الإدارة تنظر إليها بصدق كخيار، ربما تكون سيئة للغاية بحيث لا يمكن إنقاذها على أي حال.

لكن الأثر الجانبي المهم حقاً هو أن عمليات التأجيل والاسترداد العنيفة تعمل بمثابة الرمال في تحركات سوق العمل بالنسبة للمصرفيين. إذا كان لدى شخص ما مكافآت محتجزة لمدة خمس سنوات، فسيكون الحصول عليها أكثر صعوبة وتكلفة. وهذه أخبار سيئة بالنسبة للبنوك التي ترغب في التوظيف أو النمو بسرعة، ولكنها أخبار عظيمة بالنسبة لشاغلي الوظائف. ومن المحتمل أيضًا أن يؤدي ذلك إلى تقليل التوتر السعري بالنسبة لرواتب المصرفيين، خاصة في الأسواق الصاعدة.

تاريخياً، كانت لندن صارمة بشكل خاص وفقاً للمعايير العالمية عندما يتعلق الأمر بمتطلبات التأجيل. لذا فإن تخفيفها من المرجح أن يجعله سوق عمل أكثر جاذبية نسبيا للموظفين، على حساب جعله أكثر تكلفة قليلا بالنسبة لأصحاب العمل. يبدو أن مشاورة تحليل مخاطر المخاطر تدرك ذلك – في النهاية، خلال تحليل التكلفة/الفائدة، يقولون إن تخفيف القواعد “سيسهل حركة كبار الموظفين إلى المملكة المتحدة بالنظر إلى أن مشاركة الصناعة السابقة حددت هذا المطلب باعتباره رادعًا كبيرًا لكبار الموظفين”. اكتساب المواهب”.

قد يكون هذا صحيحًا، لكنها وجهة نظر مثيرة للاهتمام لتوازن القوى بين العمل ورأس المال؛ واحدة يستطيع فيها صانعو المطر رفض القيام بتحركات وظيفية قد تلحق الضرر بهم شخصيًا. ويبدو أن بنك إنجلترا يراهن على أن أجندته المتعلقة بالقدرة التنافسية يمكن إشباعها بشكل أفضل من خلال القيام بأشياء لطيفة لصالح المصرفيين بدلاً من القيام بأشياء لطيفة لصالح البنوك.