ثاني أكبر شركة للتكنولوجيا المالية في ألمانيا تتجنب الاكتتاب العام

افتح ملخص المحرر مجانًا

رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.

تعهدت شركة Trade Republic، ثاني أكبر شركة في مجال التكنولوجيا المالية في ألمانيا، بالبقاء خاصة بعد مضاعفة عملائها وزيادة أصول العملاء ثلاث مرات إلى 100 مليار يورو في الأشهر الـ 12 حتى سبتمبر.

يُنظر إلى الشركة التي يقع مقرها في برلين، والتي غالبًا ما توصف بأنها رد أوروبا على Robinhood بسبب نموذج أعمال الوساطة في الأسهم منخفض الرسوم، على أنها واحدة من أكثر المرشحين الواعدين للاكتتاب العام في مجال التكنولوجيا المالية في أوروبا القارية بعد حصولها على تقييم بقيمة 5.4 مليار دولار في عام 2022.

ولكن حتى في الوقت الذي يأمل فيه المصرفيون الاستثماريون في انتعاش عمليات إدراج الأسهم، ويسعى مستثمرو رأس المال الاستثماري إلى الخروج، قلل كريستيان هيكر، المؤسس المشارك لشركة Trade Republic، من احتمالات ظهورها لأول مرة في السوق العامة في مقابلة مع صحيفة فاينانشيال تايمز.

وقال هيكر: “نحن لا نفكر في هذا الأمر على الإطلاق، لا على المدى القصير، ولا على المدى المتوسط”.

تأسست شركة Trade Republic في عام 2015، وبدأت في قبول عملائها الأوائل في عام 2019. وقد نمت منذ ذلك الحين إلى 8 ملايين مستخدم وهي الآن واحدة من أكبر شركات الوساطة عبر الإنترنت في ألمانيا.

في المقابل، كومديركت، الذراع الإلكترونية الوحيدة لبنك كومرتس بنك الذي تأسس قبل ثلاثة عقود، لديه ثلاثة ملايين عميل وودائع عملاء تبلغ 135 مليار يورو، حسبما قال المقرض الألماني المدرج لصحيفة فايننشال تايمز.

وقال هيكر إنه واثق من أن الشركة يمكن أن تستمر في النمو على الأقل بالسرعة الحالية دون جمع أموال إضافية، مع عدم إنفاق “الجزء الأكبر” من مبلغ 1.3 مليار دولار الذي تم جمعه خلال العقد الماضي بعد.

وقال هيكر: “إننا نتطلع إلى الكثير من الفرص للنمو في أوروبا”. وعلى الرغم من أن ثلثي عملائها يقيمون حاليًا في ألمانيا، إلا أن Trade Republic تتطلع الآن إلى فرنسا وإيطاليا ودول أوروبية أخرى كأسواق نمو رئيسية.

وقالت شركة التكنولوجيا المالية إنها حققت أرباحًا في عام 2024 للعام الثاني على التوالي، محققة تحسنًا عن 14.1 مليون يورو التي أعلنت عنها خلال الـ 12 شهرًا حتى سبتمبر 2023. ومع ذلك، امتنع هيكر عن ذكر رقم، ومن المقرر الكشف عن النتائج في العام المقبل. الإيداعات العامة في وقت لاحق.

أدى تقييمها البالغ 5.4 مليار دولار إلى تحويل Trade Republic إلى ثاني أكبر شركة في مجال التكنولوجيا المالية في ألمانيا بعد منافستها N26 ومقرها برلين، وفقًا لـ Sifted.

لكن شركة تريد ريبابليك، المدعومة من قبل مستثمري رأس المال الاستثماري، بما في ذلك سيكويا كابيتال وصندوق بيتر ثيل المؤسسين، قالت إنها لم تتلق أي ضغط من المستثمرين للإدراج في وقت مبكر لأن داعمي رأس المال الاستثماري لديهم “منظور طويل الأجل”.

وتعرضت الشركة لانتقادات شديدة من قبل العملاء العام الماضي بسبب التأخير في دفع أرباح الأسهم بسبب تحديث تكنولوجيا المعلومات، مما أدى إلى إرهاق قسم خدمة العملاء لديها.

وقال هيكر إن المشكلات كانت “آلامًا متزايدة” ناجمة عن التوسع السريع الذي تمت معالجته منذ ذلك الحين، حيث قامت الشركة بالاستعانة بمصادر خارجية للجزء الأكبر من خدمة العملاء للسماح لها بالتعامل مع الارتفاع المفاجئ في الاستفسارات.

تواجه Trade Republic أيضًا تهديدًا وشيكًا من الحظر المفروض على ما يسمى بالدفع مقابل تدفق الطلبات، والذي سيدخل حيز التنفيذ في العام المقبل. تولد التكنولوجيا المالية حاليًا ثلث إيراداتها من هذه الممارسة المثيرة للجدل، حيث يدفع صناع السوق لوسطاء التجزئة مقابل تقديم طلبات العملاء معهم.

أصر هيكر على أن شركة Trade Republic ستكون قادرة على التكيف، ويرجع ذلك جزئيًا إلى أنها لا تزال تمتلك مصدرين كبيرين آخرين للإيرادات، ولأنه كان واثقًا من أن الشركة ستكون قادرة على استبدال الإيرادات المفقودة من الدفع بتدفق الطلبات.

ويأتي ثلث إيراداتها من رسوم تداول العملاء، وثلث آخر من مديري الأصول الذين يدفعون مقابل بيع الصناديق المتداولة في البورصة لعملاء Trade Republic.