تشكل التوقعات العالية اختبارًا صعبًا للأرباح في وول ستريت

ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية

يقول المستثمرون إن التوقعات العالية لأرباح الشركات الأمريكية تعني أن سيل تقارير الأرباح المقرر صدورها خلال الأسبوعين المقبلين سيلعب دورا مهما بشكل خاص في تحديد اتجاه أسهم وول ستريت، بعد بداية هشة حتى عام 2025.

شهد مؤشر S&P 500 أفضل أسبوع له منذ الانتخابات الأمريكية في نوفمبر في الأسبوع الماضي، مدعومًا بالأرقام القوية من أكبر البنوك، مما دفع المؤشر مرة أخرى إلى المنطقة السوداء لشهر يناير.

لكن المستثمرين يقولون إن هناك حاجة إلى عرض قوي من العديد من أسماء الأسر – التي تبلغ قيمتها مجتمعة 25 تريليون دولار – المقرر صدور تقريرها قبل نهاية كانون الثاني (يناير)، إذا أراد السوق أن يتجاوز الارتفاع القياسي الذي سجله الشهر الماضي.

ويتوقع المحللون أفضل النتائج الفصلية خلال ثلاث سنوات، حيث من المتوقع أن يرتفع صافي أرباح الشركات المدرجة على مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 11.4 في المائة على أساس سنوي، وفقا لشركة FactSet.

وارتفع المؤشر بنسبة 23 في المائة العام الماضي، حيث أدى الطلب على الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي إلى تعزيز مكاسب شركات التكنولوجيا. وقد أدى ذلك إلى وضع مؤشر ستاندرد آند بورز على نسبة سعر إلى أرباح آجلة تبلغ 21 مرة، وفقا لبيانات من LSEG.

وقال جوريان تيمر، الرئيس العالمي لقسم الاقتصاد الكلي في شركة فيديليتي إنفستمنتس: “لا يمكن للسوق الاعتماد على توسعات متعددة لتعزيز العائدات بسبب حجم توسعها بالفعل في عام 2024”.

وأضاف “وهذا يضع عبئا أكبر على الأرباح لتكون المساهم الرئيسي في عوائد السوق”، مشيرا أيضا إلى التوترات بشأن ارتفاع أسعار الفائدة.

في المتوسط، يؤدي الأداء السلبي للأسهم في كانون الثاني (يناير) إلى عائد متوسط يبلغ 2.5 في المائة لبقية العام، وفقا لاستراتيجيين في بنك باركليز. ومع ذلك، فإن الشهر الافتتاحي الذي يحقق مكاسب لا تقل عن 1.5 في المائة، يميل إلى أن يؤدي إلى عوائد سنوية تزيد عن 11 في المائة.

بعد أن سجلت سلسلة من الارتفاعات القياسية في عام 2024، تعثرت الأسهم في الأسابيع الأخيرة، متأثرة بالمخاوف بشأن احتمال أن يؤدي ارتفاع أسعار الفائدة إلى الإضرار بالنمو الاقتصادي وعدم اليقين بشأن الإجراءات المبكرة المحتملة من قبل إدارة ترامب القادمة.

الشركات بما في ذلك Netflix و GE ومجموعة المنتجات الاستهلاكية Procter & Gamble من بين الشركات التي من المقرر أن تقدم تقاريرها هذا الأسبوع. عمالقة التكنولوجيا بما في ذلك أمازون ومايكروسوفت وشركة ميتا الأم لفيسبوك وتيسلا، من المقرر أن ينطلقوا في الأسبوع التالي.

لا يزال من المتوقع أن يأتي أعلى نمو من قطاع التكنولوجيا، بما في ذلك ما يسمى بـ Magnificent Seven، لكن المستثمرين يبحثون أيضًا عن علامات على تحسن الربحية بين القطاعات الأخرى على أمل أن يؤدي ذلك إلى تخفيف اعتماد مؤشر S&P 500 على عدد قليل من الأسهم. .

من المتوقع أن ترتفع أرباح الشركات السبعة الكبرى – أبل، ومايكروسوفت، وألفابت، وأمازون، وتيسلا، وميتا، ونفيديا – بنسبة 21 في المائة هذا العام، لتتباطأ من معدل 33 في المائة في عام 2024، وفقا لشركة فاكتسيت. ومن المتوقع أن يرتفع نمو أرباح الأسهم الـ 493 الأخرى في المؤشر إلى 13 في المائة، من 4 في المائة.

كما سيراقب المشاركون في السوق عن كثب أفكار المديرين التنفيذيين حول الأجندة السياسية المحتملة للرئيس القادم دونالد ترامب، مع استندت مكاسب السوق منذ فوزه في الانتخابات في نوفمبر جزئيًا إلى الآمال في تعزيز الأعمال التجارية وتخفيض الضرائب.

إن المخاوف بشأن تصرفات ترامب لديها أيضًا القدرة على إزالة البريق حتى من تحديثات الأرباح القوية، إذا تحرك الرئيس مبكرًا بشأن بعض تهديداته التعريفية، الأمر الذي قد يضر بتوقعات الشركات متعددة الجنسيات.

إن ما يقرب من 30 في المائة من إيرادات الشركات المدرجة على مؤشر ستاندرد آند بورز 500 يتم توليدها خارج الولايات المتحدة، مع كل ارتفاع بنسبة 10 في المائة في الدولار يترجم إلى انخفاض بنسبة 3 في المائة في متوسط أرباح الشركة عن كل سهم.

وقال كيفن جوردون، كبير استراتيجيي الاستثمار في “إن الفارق في معدلات النمو بين الشركات السبعة الكبرى وبقية السوق هو أمر أساسي، لكنني مهتم أكثر بكثير بتوجيهات الشركات فيما يتعلق بالسرد المؤيد للأعمال التجارية منذ الانتخابات”. تشارلز شواب.

“يمكننا أن نرى عدم تطابق بين الأرواح الحيوانية الرغوية والأرقام المخيبة للآمال في الربع الأخير. وأضاف: “لن أعلق قبعتي على فكرة أن إلغاء القيود التنظيمية (في عهد ترامب) سيكون بمثابة قصة نمو ضخمة”.

تقارير إضافية من راي دوغلاس