صيد الكنوز الخفية في وول ستريت

ابق على اطلاع مع التحديثات المجانية

الآن ، سمع الكثير من الناس عن هذا الرجل في نيوبورت الذي يستمر في مطالبة المجلس المحلي بالسماح له بحفر موقع المكب. اعتاد أن يكون لديه منصة تعدين في الأيام الأولى من Bitcoin ، ولكن كان لديه بعض الحظ السيئ وفقد محرك الأقراص الصلبة ، لذلك من حيث المبدأ ، هناك مئات من الملايين من الأرقام السحرية المدفونة بين القمامة التي لا يمكن تدويرها في المدينة.

بالنظر إلى أن موقفه يساعدك على فهم سوق العمل لمصرفي الاستثمار في الوقت الحالي ، بشكل غريب بما فيه الكفاية. لا يمكنهم تحمل التخلي عن أحلام وعاء من الذهب المدفون.

قد يتم اعتباره مبكرًا بعض الشيء في 2025 – يمكن أن يتغير الكثير في غضون اثنين من الربعين في الصناعة المصرفية الاستثمارية – لكن الكثير قد تغير بالفعل. لقد مر ما يقرب من ثلاثة أشهر بالضبط منذ أن قال ديفيد سولومون من جولدمان ساكس عن أسواق العاصمة الأسهم وإيرادات الاندماج والشراء ، “أعتقد أنه في عام 2025 سنكون بالتأكيد في متوسط 10 سنوات. قد نكون قبل متوسط 10 سنوات “.

بالطبع ، كان الجميع أكثر تفاؤلاً في تلك الأيام البعيدة عن هالسيون منذ ثلاثة أشهر. وقال سليمان أيضًا ، “من الواضح أن المائة يوم ، من الواضح ، ستمنحنا بعض المؤشرات حول توازن ما إذا كانت سياسات التجارة وسياسات الهجرة وسياسات الطاقة والسياسات الضريبية – كيف سيجتمع مزيج من هذه الأشياء” ، وفي الإنصاف ، لديهم. ما مدى يأس الأشياء؟

أن نكون صادقين ، وليس حقا كل هذا يائسة. لا تتعافى الإيرادات العالمية للعام حتى الآن إلى مستويات متوسط الدورة ، ولكنها لا تنهار. لقد نهضت المناطق الأوروبية والآسيوية من الأرض ، مما أظهر نموًا مئويًا من القاعدة المنخفضة ، والذي يعوض أكثر أو أقل ظروفًا سيئة في الولايات المتحدة الأمريكية.

لذلك من وجهة نظر المدير التنفيذي المتوسط في وول ستريت ، هناك بالفعل شيئان سيئان يحدثان. أولاً ، لم تعد أسواق رأس مال الديون في ظروف الازدهار ، وبالتالي لا يمكنها ملء ثقوب الإيرادات في أماكن أخرى (مقابل ما يستحق ، حتى الآن ، تتبع إجمالي إيرادات الخدمات المصرفية للاستثمار العالمية 10 في المائة وفقًا لـ Dealogic). وثانياً ، يتم حجم قاعدة التكلفة للتعافي ، وليس لسنة أخرى هزيل. لم تصنع الصناعة المصرفية تسريحًا على أي شيء مثل المقياس المعتاد خلال الجفاف في صفقة 2022.

والسبب في أن قاعدة التكلفة كبيرة الحجم هو المكان الذي يأتي فيه التشابه مع جيمس هاولز وبيتكوين. تتمتع صناعة الأسهم الخاصة بالكثير من المال ، والكثير من المسحوق الجاف في انتظار الخطوط الجانبية ، والكثير من المخارج والاستحواذ … ألا يكون الأمر أسوأ شيء لخفض عدد الموظفين ، ثم تجد نفسك في عداد المفقودين على مكافأة أخرى؟

جوهر إدارة امتياز البنوك الاستثمارية هو أن أكبر سائق للنجاح هو القدرة على تحمل الألم. الأرباح دورية وعابرة ، لكن حصة السوق ثابتة للغاية ؛ بمجرد أن تضيع ، تكون علاقة العميل صعبة للغاية ومكلفة للارتقاء. يقع Goldman Sachs و JPMorgan في الجزء العلوي من الشجرة لأنهم “جشعون طويل الأجل” وفهموا أن الحفاظ على الامتياز أكثر قيمة للمساهمين من أي أرباح أو عمليات إعادة الشراء لمدة عام. البنوك الأخرى أكثر من ذلك بكثير-وأقل ربحية في هذه الصناعة-لأنها حاولت استخدام التكلفة لتوليد أرباح مستقرة من صناعة دورية ، مما يؤدي إلى تآكل قاعدة عملائهم وتشويه سمعتهم كأصحاب عمل ، وهو خطوة واحدة “صديقة للمساهمين” في وقت واحد.

وهو ما يشرح أين نحن اليوم. إن الصناعة مبالغ فيها ، وتوقعات المكافآت سيئة ولكن لا توجد وظائف للذهاب إليها. وفرق الإدارة أصبحت أكثر هشاشة ورائعة. لكن لا أحد يريد أن يكون أول من يتخلى عن الكنز المدفون. في الوقت الراهن. أي شيء يغير تصورات القيمة طويلة الأجل لمجمع رسوم الرعاة الماليين ، ومركزيته للبنوك الاستثمارية ، يمكن أن يكون خطيرًا للغاية على آفاق المصرفيين المهنية.

ليس لديك الكثير من schadenfreude في حشد الأسواق الخاصة – من المرجح أن تكون وظيفتك في اتجاه مجرى النهر.