فهم بالربع القاسي لصناديق ESG

مرحبًا بعودتك. هل قضى صناديق استثمار مستدامة يومهم؟ قد يتم إغراء البعض باستخلاص هذا الاستنتاج من مجموعة جديدة من البيانات – لكنهم سيحملون إلى حد ما ، كما أوضح أدناه.

الاستثمار المستدام

ربع فقير للأموال الخضراء – في السياق

أحدث الأرقام في قطاع الصناديق التي تركز على الاستدامة ، وهي ليست جميلة.

أظهرت بيانات MorningStar صافية عالمية عالية المستوى بقيمة 8.6 مليار دولار من هذه الأموال في الأشهر الثلاثة الأولى من هذا العام. الأكثر سوءًا ، حتى أوروبا – إلى حد بعيد أهم منطقة لهذا النوع من الصناديق – شهدت تدفقات سلبية ، لأول مرة منذ أن بدأت Morningstar في تتبع هذه البيانات في عام 2018.

ولكن على الرغم من أن أيام العمل قد تنتهي لهذا القسم من عالم الاستثمار-على الأقل في الوقت الحالي-من المهم الحفاظ على شعور بالمنظور.

أولاً ، كان هذا ، بعبارة معتدل ، ربعًا غير عادي. حتى أكثر المستثمر الأخضر في Gung-ho يمكن أن يغفر للترد في الأسابيع التي تلت عودة دونالد ترامب إلى البيت الأبيض ، الذي دفع استراتيجيات الاستثمار المستدام إلى مستوى جديد من عدم اليقين.

صحيح أن التدفقات إلى أموال مستدامة قد انزلقت منذ عام 2021 ، عندما تمتعوا بمبلغ 645 مليار دولار من التدفقات الصافية. في العام الماضي ، عانوا من تدفقات أضعف من سوق الصناديق الأوسع لأول مرة في سجل Morningstar. لكنهم ما زالوا يجتذبون التدفقات الإيجابية الصافية – بما في ذلك 18.1 مليار دولار في الأشهر الثلاثة الماضية من عام 2024 ، أي أكثر من ضعف عجز هذا الربع.

صحيح أيضًا: حققت هذه الأموال تدفقات إيجابية في العام الماضي فقط بفضل أوروبا. في الولايات المتحدة ، كانت الأموال تتدفق منها منذ أواخر عام 2022. كانت التدفقات سلبية العام الماضي في اليابان والصين أيضًا. لكن أوروبا كانت إلى حد بعيد أكبر سائق للنشاط في هذا الفضاء طوال الوقت. حتى في نهاية عام 2022 ، قبل أن تتحول التدفقات الأمريكية إلى سلبية ، شكلت أوروبا 83 في المائة من أصول الأموال المستدامة ؛ الولايات المتحدة ، 11 في المائة فقط.

من الواضح أن الحقيقة البسيطة المتمثلة في أن قطاع الصندوق قد عانى من الربع الأول من التدفقات السلبية في أوروبا هو معلم يستحق الإشارة إليه. لكن مبلغ الأموال المعنية بالكاد مهم. عانت الأموال المستدامة الأوروبية بقيمة 1.2 مليار دولار من التدفقات الخارجية الصافية – 0.04 في المائة فقط من الأصول التي تبلغ قيمتها 2.68 مليون دولار في بداية الربع.

وفي الوقت نفسه ، تظل تدفقات الأموال المستدامة إيجابية هذا العام في أسواق متوسطة الحجم بما في ذلك كندا وأستراليا وكوريا الجنوبية وتايوان. هزيمة عالمية شاملة هذا ليس كذلك.

في هذه الأثناء ، تخلق أرقام العنوان الفروق ذات الأرقام المتعلقة بأرقام مختلفة من الأموال “المستدامة” (تشمل بيانات Morningstar جميع أنواع الأموال التي تدعي أنها تركز على الاستدامة أو التأثير أو العوامل البيئية والاجتماعية والحوكمة). في حين أن صناديق الأسهم لا تزال تشكل الجزء الأكبر من هذا القطاع ، فإن صناديق الدخل الثابت المستدامة تتمتع بالتدفقات الصافية القوية باستمرار-بما في ذلك 14 مليار دولار في هذا الربع-مع استمرار نمو سوق السندات الخضراء.

بحلول نهاية هذا العام ، سيكون لدينا صورة أفضل للمسار المتوسط المدى لهذا القطاع. يوفر أدائها الاستثماري الأخير بعض الأسباب للبهجة. على الرغم من التدفقات الخارجية ، يبدو أن الأموال المستدامة قد احتفظت بقيمة أصولها الكلية أفضل قليلاً من السوق الأوسع وسط اضطرابات الربع الأول ، مع إجمالي أصولها بنسبة 0.7 في المائة ، مقابل انخفاض بنسبة 1.4 في المائة لمؤشر Morningstar Global Market.

لا شيء من هذا هو إنكار التحديات الخطيرة التي يواجهها هذا القطاع ، وخاصة في الولايات المتحدة. ولكن مع وجود أكثر من 3 أمتار في إدارتها ، أصبحت هذه الأموال الآن ميزة راسخة ومهمة في المشهد العالمي للاستثمار. سوف يستغرق الأمر أسوأ من أرباع من هذا واحد لتغيير ذلك.