صناديق التقاعد تضغط على شركات الاستثمار الخاصة بشأن مخاطر العمالة

مرحبًا بعودتك.

قبل عام من الآن، كانت الولايات المتحدة تعيش في خضم ما أطلق عليه النشطاء “صيف العمل الساخن”، حيث نزل كتاب وممثلو هوليوود وعمال الفنادق وموظفو الوجبات السريعة إلى الشوارع للاحتجاج على ظروف العمل.

أعلن الرئيس الأمريكي جو بايدن، أمس، انسحابه من السباق الرئاسي، بعد أسابيع من مقاومة الضغوط من داخل الحزب، حيث أكد بايدن على سجل قال إنه جعله “الرئيس العمالي الأكثر تأييدًا للنقابات في التاريخ”.

ومن المرجح أن يدافع خليفته كمرشح عن مواصلة هذا العمل، حتى مع سعي المرشح الجمهوري لمنصب نائب الرئيس جيه دي فانس إلى تصوير نفسه باعتباره بطلاً للعمال الأميركيين.

في نشرة اليوم، تناولت كيفية انتشار آثار حركة العمالة المتجددة في الولايات المتحدة عبر صناديق التقاعد العامة التي تدير مبالغ ضخمة من رأس مال العمال – فضلاً عن العواقب المحتملة على الأسواق الخاصة.

مخاطر العمل

صناديق التقاعد تعزز حركة العمالة الأميركية

وذكرت وزارة العمل الأميركية أن نحو نصف مليون عامل في الولايات المتحدة شاركوا في إضرابات كبرى العام الماضي، حيث ساهم ازدهار التوظيف في تغذية أكبر نشاط نقابي في عقدين من الزمن.

وبعيدا عن إضراب عمال صناعة السيارات الذي تصدر عناوين الأخبار – والذي أعطى الرئيس جو بايدن الفرصة ليصبح أول رئيس أمريكي في السلطة يسير في خط الاعتصام – فقد أضرب الممرضون وعمال المقاهي والممثلون وكتاب السيناريو أيضا للضغط من أجل تحسين ظروف العمل.

ولقد انتبه المستثمرون إلى هذه الحقيقة. فقد وجهت صناديق التقاعد الأميركية مؤخرا تحذيرا إلى مديري الأموال بشأن معايير العمل بين الشركات التي تستثمر فيها. ولقد أبرزت موجة الإضرابات، فضلا عن فضائح عمالة الأطفال والمهاجرين الأخيرة، التهديد الذي قد يشكله استغلال العمال على العائدات ــ وخاصة في الأسواق الخاصة، حيث كانت ممارسات العمل غير القانونية الأخيرة في دائرة الضوء.

في شهر إبريل/نيسان، أرسلت شركة كالبرز في كاليفورنيا، وهي أكبر صندوق معاشات تقاعد عامة في الولايات المتحدة، خطابات إلى جميع مديري الصناديق الخاصة التابعة لها تطلب فيها من الشركات التي يملكونها الالتزام بمجموعة جديدة من معايير العمل. كما تبنى صندوق التقاعد المشترك في ولاية نيويورك مؤخراً سياسة إدارة القوى العاملة المسؤولة التي تركز على الأسهم الخاصة.

وقال لي بيتر كاشيون، الذي يدير الاستثمار المستدام في كالبرز: “نعتقد أن هذه أداة مهمة للتخفيف من المخاطر، حتى يصبح المديرون والشركات التي نمتلكها بشكل غير مباشر على دراية بالمخاطر والقضايا المحتملة المتعلقة بمبادئ العمل – وتسليط الضوء عليها قبل أن تصبح مشاكل محتملة”.

وقال كاشيون إن العديد من المعايير المفصلة في السياسة كانت “لا تقبل الجدل إلى حد كبير: لا عمالة للأطفال، واتباع قانون العمل، وتعزيز بيئة عمل صحية وآمنة”.

إن الضغط من أجل فرض معايير أكثر صرامة على قوة العمل يأتي في الوقت الذي تحاول فيه حركة العمالة في الولايات المتحدة العودة إلى الساحة، على الرغم من المستويات المنخفضة تاريخياً لإجمالي عضوية النقابات. وإذا استمرت هذه الحركة، فإن قوة النقابات الأكبر قد توفر قوة إضافية في هذه المعركة.

لكن مدير الاستثمار في الأسهم الخاصة في شركة كالبرز أنطون أورليتش يقول إن اهتمام صندوق التقاعد بظروف العمل يسبق نشاط النقابات غير المسبوق في العام الماضي.

وقال “إن هذا الجهد كان بالتأكيد نتيجة لجهود بذلها مجلس الإدارة لمواءمة قيمنا مع توظيف رأس المال. وهذا التزام طويل الأمد من جانب مجلس الإدارة. ولم يكن ذلك نتيجة للصراع العمالي الأخير”.

تزايد التعرض للأسهم الخاصة

ومع قيام صناديق التقاعد بتحويل رأس المال بشكل متزايد من الأسهم المدرجة والدخل الثابت، إلى صناديق الأسهم الخاصة والعقارات، فإنها تتعرض لمزيد من مخاطر السوق الخاصة.

من أجل فهم الحجم: خصصت أكبر 100 خطة معاشات تقاعدية عامة في الولايات المتحدة 34% من أصولها للبدائل في عام 2023، وفقًا لشركة الاستشارات والاكتوارية ميليمان.

وتوظف الشركات المدعومة من صناديق الاستثمار الخاصة نحو 20 مليون عامل على مستوى العالم، ويعمل كثيرون منهم في قطاعات منخفضة الأجر مثل الوجبات السريعة والأمن الخاص. وقد أدت المشاكل العمالية الأخيرة في الشركات التابعة إلى تقليص عائدات هذه الشركات.

إن شركة باكرز لخدمات النظافة المملوكة لشركة بلاكستون، والتي تستخدمها المسالخ، هي مثال على ذلك. ففي العام الماضي، اتهمت وزارة العمل الأميركية شركة باكرز بتوظيف ما لا يقل عن 102 طفل في نوبات تنظيف ليلية في مصانع تعبئة اللحوم في ثماني ولايات. وذكرت الوكالة أن الأطفال عملوا “بمواد كيميائية كاوية لتنظيف المناشير الحادة”. وغرمت وزارة العمل شركة باكرز 1.5 مليون دولار لتوظيفها أطفالاً لا تتجاوز أعمارهم 13 عاماً. وفي أعقاب الفضيحة، انخفضت أرباح شركة باكرز بنحو النصف، كما ذكرت بلومبرج، مع انخفاض المبيعات.

وكان تركيز صناديق الاستثمار الخاصة على خفض التكاليف في الصناعات كثيفة رأس المال البشري هدفاً أيضاً لحركة العمال المتجددة.

إن صناعة الفنادق تشكل حالة دراسية واحدة. فقد استهدفت إضرابات الفنادق المملوكة أو الخاضعة لسيطرة شركات الاستثمار الخاصة بلاكستون وأوكتري كابيتال وأدفنت إنترناشيونال في الآونة الأخيرة. وقد حصل العاملون في الفنادق في مختلف أنحاء كاليفورنيا وأريزونا على زيادات كبيرة في الأجور بعد تنظيم إضرابات استراتيجية، وكثيراً ما كانت توقيتات إضرابهم تتزامن مع المؤتمرات التجارية.

العمال يجدون حلفاء في صناديق التقاعد

ويبدو أن رغبة عمال الفنادق في الإضراب بسبب مخاوف تتعلق بالعمالة تشير إلى رد فعل عنيف على الاستراتيجيات التي يستخدمها أصحاب الأسهم الخاصة في كثير من الأحيان.

وقد وجدت دراسة أجريت عام 2023 أن الفنادق المدعومة من الأسهم الخاصة حققت زيادة كبيرة ودائمة في الأرباح من الغرف، من خلال خفض تكاليف العمالة. ويميل مستثمرو الأسهم الخاصة العامة إلى إنفاق مكاسبهم من خفض تكاليف العمالة على زيادة المبيعات والتسويق. وبعبارة أخرى، حتى مع إنفاقهم أقل على العمال، جعلت هذه الشركات صورتها العامة جزءًا أكبر من استراتيجيتها التجارية – وهو النهج الذي ربما زاد أيضًا من تعرضها لمخاطر السمعة، مثل الإضرابات.

لقد وجدت نقابات مثل “يونايت هير” أذناً صاغية لدى بعض أكبر صناديق التقاعد في الولايات المتحدة، والتي تدير مدخرات التقاعد للعمال المنتمين إلى نقابات. وكان رئيس مجلس إدارة “كالبرز” نائباً لرئيس أكبر نقابة في القطاع العام في كاليفورنيا.

ولعل من غير المستغرب، نظراً للقوة المالية التي تتمتع بها صناديق التقاعد العملاقة هذه، أن يضطر اهتمامها بهذه القضايا إلى الاستجابة من جانب مديري الأموال الخارجيين. فقد قال كاشيون وأورليتش إن كل مديري الصناديق الخاصة في كالبرز تقريباً وافقوا على تبني مبادئ العمل التي وزعتها في الربيع.

قراءة ذكية

حذرت هيئة تحرير صحيفة “فاينانشيال تايمز” الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي من الحمائية الخضراء، ووصفت السيارات الكهربائية الصينية بأنها “فرصة أكثر من كونها تهديدا”.