اختر منطقتك 
تراجع تقييم شركة شي إن بعد أربع سنوات من النمو السريع
بدت شركة “شي إن” قبل أربع سنوات كأنها اكتشفت الوصفة لإعادة تشكيل صناعة الأزياء العالمية، مزودة بتصميمات جديدة يومياً وأسعار يصعب على المتاجر التقليدية مجاراتها. لكن مع اقتراب طرحها في بورصة هونغ كونغ، تراجعت قيمتها السوقية بشكل كبير، مما يشير إلى تحديات جديدة تواجه الشركة.
في ربيع 2022، بلغ تقييم “شي إن” حوالي 100 مليار دولار، ولكن عند عرض أسهمها في هونغ كونغ، حددت قيمتها السوقية المتوقع أن تتراوح بين 25.7 إلى 26.8 مليار دولار. هذا يعني أن الشركة فقدت حوالي 75% من قيمتها الأصلية، مما أثار قلق المستثمرين حول مستقبلها.
نموذج العمل الفريد لشركة شي إن
تأسست “شي إن” عام 2012 على يد أربعة مؤسسين، واستمرت في التوسع بشكل كبير، حيث استخدمت نموذج “الاختبار وإعادة الطلب الآلي”. بدلًا من إنتاج كميات كبيرة من الملابس مسبقًا، تقوم الشركة بطرح دفعات صغيرة وتحلل الطلبات بشكل فوري، مما يمكنها من تعديل تشكيلتها بسرعة وفعالية.
يتضمن ذلك إضافة ما يزيد عن 4700 تصميم جديد يوميًا، مما يساعد على تجنب تراكم المخزون غير المباع، وهو ما يميز “شي إن” عن منافسيها. ومع هذا النموذج الناجح، زادت العائدات بشكل كبير، إلا أن الفترة الأخيرة شهدت تباطؤًا ملحوظًا في النمو.
التحديات المستقبلية التي تواجه شركة شي إن
بالرغم من النجاح الذي حققته “شي إن”، تواجه الشركة العديد من التحديات، خصوصًا مع تراجع الإيرادات من السوق الأمريكية بعد إنهاء الإعفاءات الجمركية وارتفاع الرسوم المفروضة على السلع. كما أثر انخفاض الطلب في بعض الأسواق الكبرى على الأداء العام للشركة، حيث تراجعت الإيرادات في الولايات المتحدة بنسبة 14.3% في الربع الأول من 2026.
على الرغم من هذا، لا تزال “شي إن” لديها موارد نقدية تصل إلى 14.83 مليار دولار، مما يشير إلى أنها ليست في أزمة سيولة فورية. تخطط الشركة لزيادة الاستثمار في التكنولوجيا والتسويق لتعزيز وجودها في الأسواق العالمية.
مستقبل شي إن وتوقعات الإدراج
مع بدء إجراءات إدراج أسهمها في هونغ كونغ، تتطلع “شي إن” إلى زيادة شفافيتها وجذب المزيد من الاستثمارات. تحدد خطط الشركة أن 40% من عائدات الطرح ستخصص للتكنولوجيا و40% للتسويق، مما يعكس استراتيجيتها لتعزيز الابتكار والنمو.
من المتوقع أن يساهم هذا الإدراج في تحسين وضعها في الأسواق العالمية، وسط منافسة متزايدة من منصات تسوق أخرى مثل “تيك توك شوب” و”أمازون”. يعتمد نجاحها القادم على قدرتها على التكيف مع التغيرات في السوق واستعادة ثقة المستثمرين.
