تقول لجنة الأوراق المالية والبورصات إن التضخم يمنح الملايين إمكانية وصول جديدة إلى الاستثمارات للأثرياء

لقد أتاح التضخم لملايين الأشخاص إمكانية جديدة للوصول إلى استثمارات معينة مخصصة للأثرياء، ويقول المدافعون عن المستهلك إن هذا ليس بالأمر الجيد.

يجب أن يكون الأمريكيون عمومًا “معتمدين” للاستثمار في الشركات والاستثمارات الخاصة مثل الأسهم الخاصة وصناديق التحوط.

تعد هذه الحالة المعتمدة إحدى قضايا حماية المستهلك: لكي تكون الأسر مؤهلة، يجب أن تستوفي متطلبات معينة – مثل الحد الأدنى من صافي القيمة أو الدخل السنوي – مما يساعد على ضمان أنها متطورة ماليًا ويمكنها تحمل مخاطر الخسارة من الاستثمارات الخاصة.

قالت لجنة الأوراق المالية والبورصة في تقرير صدر يوم الجمعة، إن أكثر من 24 مليون أسرة أمريكية – حوالي 18.5% منها – مؤهلة كمستثمرين معتمدين في عام 2022.

ويمثل ذلك زيادة بنحو 8 ملايين أسرة عن عام 2019، وهو العام الأخير الذي نشرت فيه هيئة الأوراق المالية والبورصات تقديرًا. وفي ذلك العام، تأهلت 13% من الأسر.

وقالت هيئة الأوراق المالية والبورصة إن الزيادة ترجع إلى حد كبير إلى التضخم.

يمكن للأفراد عمومًا أن يصبحوا معتمدين من خلال الحصول على دخل سنوي مكتسب قدره 200000 دولار، أو 300000 دولار للمتزوجين. يمكن للأفراد أو الأزواج أيضًا التأهل بثروة صافية إجمالية قدرها مليون دولار، لا تشمل قيمة محل إقامتهم الأساسي.

ومع ذلك، فإن تلك العتبات المالية ليست مرتبطة بالتضخم. وهي تظل كما هي حتى مع نمو الثروة والدخل بشكل طبيعي بمرور الوقت – مما يعني أن المزيد من الأشخاص أصبحوا معتمدين تدريجيًا على مر السنين.

والواقع أن العتبات لم تتغير منذ إنشائها في أوائل الثمانينيات. في عام 1983، كان 1.5 مليون أسرة فقط – 1.8% – مؤهلين كمستثمرين معتمدين، وفقًا لبيانات هيئة الأوراق المالية والبورصة.

سينضم معظم الأمريكيين إلى صفوف المستثمرين المعتمدين في العقود المقبلة إذا ظلت العتبات المالية غير مرتبطة بالتضخم: فبحلول عام 2052، سيكون ما يقرب من 119 مليون أسرة مؤهلة – أو حوالي 66٪ منها، حسبما ذكرت لجنة الأوراق المالية والبورصة.

وقال ميكا هاوبتمان، مدير حماية المستثمرين في اتحاد المستهلك الأمريكي، وهي مجموعة للدفاع عن المستهلك: “إن المجمع مستمر في التزايد”. “إذا لم نفعل أي شيء، فسوف يصبح المعيار بلا معنى.”

وقالت لجنة الأوراق المالية والبورصة إنه إذا تم فهرسة المعايير المالية للتضخم منذ الثمانينيات، فستحتاج الأسرة المتزوجة إلى ما يقرب من 3 ملايين دولار صافي ثروة أو دخل مشترك قدره 911.352 دولارًا حتى يتم اعتمادها في عام 2022. ووفقا لبياناتها، فإن 5.7% فقط من الأسر – حوالي 7.4 مليون أسرة – ستكون مؤهلة.

المزيد من التمويل الشخصي:
حتى أصحاب الدخل المرتفع يعتبرون أنفسهم “ليسوا أغنياء بعد”، على الرغم من صافي ثرواتهم
ارتفع مؤشر S&P 500 بحوالي 23٪ منذ بداية العام حتى الآن. إليك ما يجب معرفته
قام 60٪ فقط من مقترضي قروض الطلاب بتسديد الدفعات عند إعادة تشغيل الفواتير

تختلف الاستثمارات الخاصة عن نظيراتها المتاحة للجمهور.

وتشمل الاستثمارات العامة تلك التي تعرفها معظم الأسر، مثل الأسهم والأموال المتاحة للشراء في البورصة. بشكل عام، يمكن لأي شخص شرائها.

تتيح الاستثمارات الخاصة للأشخاص الاستثمار في الشركات غير المدرجة في البورصة العامة.

ويرى البعض أن الاستثمارات الخاصة ينبغي أن تكون متاحة لمجموعة أوسع من المستثمرين بسبب فوائد مثل ارتفاع متوسط ​​العائدات.

على سبيل المثال، تفوقت عائدات الأسهم الخاصة على مؤشر الأسهم S&P 500 بنسبة 1٪ إلى 5٪ على أساس سنوي منذ عام 2009، وفقًا لتقرير عام 2021 الصادر عن مايكل سيمباليست، رئيس استراتيجية السوق والاستثمار في جيه بي مورجان لإدارة الأصول والثروات.

ويرى آخرون أن الأسواق الخاصة أقل شفافية، حيث أصبحت المعلومات حول الشركات والصناديق أقل سهولة في الوصول إليها بالنسبة للعديد من المستثمرين، وتحمل مخاطر إضافية.

وقال هاوبتمان: “بدون معلومات، لن تكون لديك القدرة على تقييم الشركة لاتخاذ قرار استثماري مستنير”. “أنت تستثمر أعمى.”

وقال بول أوسلاندر، المخطط المالي المعتمد ومدير التخطيط المالي في ProVise Management Group في كليرووتر بولاية فلوريدا، إن الاستثمارات الخاصة أيضًا غير سائلة بشكل عام، ويجب على المستثمرين أن يكونوا مستعدين لحجز أموالهم لمدة 10 سنوات في بعض الحالات. وقال إن فترة الاحتفاظ الأطول هذه قد تجعلها أكثر خطورة بالنسبة لبعض المستثمرين.

وقال أوسلاندر “إنه مثل أي استثمار آخر”. “عليك أن تقرأ التفاصيل الدقيقة وتتأكد من أنك تعرف ما تستثمر فيه.”

وبصرف النظر عن التضخم، فإن اتجاهات مثل التحرك نحو خطط 401 (ك) والابتعاد عن المعاشات التقاعدية ساهمت في تضخم صفوف المستثمرين المعتمدين مع مرور الوقت، وفقا للجنة الأوراق المالية والبورصات.

وقالت هيئة الأوراق المالية والبورصة إن حوالي 85 مليون شخص شاركوا بنشاط في خطط من النوع 401 (ك) في عام 2020، أي حوالي ثلاثة أضعاف العدد في عام 1982. يتم تضمين مدخرات التقاعد الخاصة هذه في حسابات صافي القيمة.

ربما يكون التحول من المعاشات التقاعدية قد “خلق اعتبارات لحماية المستثمر” لم تكن موجودة في أوائل الثمانينيات، وفقًا للجنة الأوراق المالية والبورصات. وقالت هيئة الأوراق المالية والبورصة إن ذلك لأن مسؤولية اتخاذ القرارات الاستثمارية تنتقل من أصحاب العمل إلى الأفراد، الذين قد يفتقرون إلى الخبرة اللازمة لإدارة مخاطر الاستثمار بشكل مناسب.

وقالت هيئة الأوراق المالية والبورصات إنه سيكون هناك عدد أقل بنحو 5 ملايين مستثمر معتمد في عام 2022 إذا تم حذف مدخرات التقاعد من حساب صافي القيمة.