قد يقوم ترامب ببيع أسهمه في شركة دونالد ترامب خلال أسابيع. إليك ما سيحدث إذا باعها

سيصبح الرئيس السابق دونالد ترامب قريبًا حرًا في البدء في التخلص من حصته التي تبلغ قيمتها عدة مليارات من الدولارات في شركته الناشئة في مجال وسائل التواصل الاجتماعي، ترامب ميديا.

لكن الربح المحتمل ــ حصة ترامب تشكل أكثر من نصف صافي ثروته على الورق، بحسب مجلة فوربس ــ يحمل مخاطر لكل من المرشح الرئاسي الجمهوري وشركته.

يمتلك ترامب 114.750.000 سهم، أو ما يقرب من 59%، من شركة ترامب ميديا، التي تمتلك منصة التواصل الاجتماعي Truth Social. وحتى يوم الخميس، بلغت قيمة حصته أكثر بقليل من 2.6 مليار دولار.

لكن ترامب، إلى جانب آخرين حصلوا على أسهم في الشركة قبل أن تصبح عامة، ممنوعون من بيع أي من أسهمهم لمدة 180 يومًا تقريبًا بموجب “اتفاقية الحظر”.

إن هذه الأحكام تشكل سمة مشتركة بين الاكتتابات العامة الأولية، وتهدف إلى منع المطلعين على الشركة من صرف أسهمهم فور طرحها للاكتتاب العام. وهذا يساعد في الحفاظ على استقرار السهم وقابليته للتداول للمستثمرين في الأشهر القليلة الأولى من طرحه في السوق.

ظهرت شركة Trump Media لأول مرة في بورصة ناسداك تحت الرمز دي جي تي في أواخر شهر مارس/آذار، بعد عملية اندماج طويلة مع شركة استحواذ ذات غرض خاص.

ومن المقرر أن تنتهي قيود الإغلاق، التي بدأت بعد اندماج الشركات، في 25 سبتمبر.

وقد يتم رفعها في وقت سابق أيضًا، إذا بقي سعر السهم عند أو أعلى من 12 دولارًا للسهم لأي 20 يوم تداول ضمن فترة الثلاثين يوم تداول التي تبدأ يوم الجمعة، وفقًا للإيداعات التنظيمية للشركة.

إذا ظلت أسهم شركة دي جي تي أعلى من هذه النقطة السعرية – ويبدو من المرجح أن تستمر – فقد ينتهي الحظر في 20 سبتمبر/أيلول على أقرب تقدير.

ما سيحدث بعد ذلك هو مجرد تخمين لا أحد يعرفه.

ولم يذكر ترامب ما ينوي فعله بأسهمه بمجرد رفع الحظر، ولم ترد المتحدثة باسم شركة ترامب ميديا ​​على أسئلة حول هذا الأمر من شبكة سي إن بي سي.

أحال متحدث باسم الحملة الرئاسية لترامب الاستفسارات المتعلقة بأسهم ترامب إلى شركة ترامب ميديا.

وقال دانييل برادلي، أستاذ التمويل في جامعة جنوب فلوريدا: “إذا كنت سأضارب، فسوف أضارب على الجانب السلبي، وليس الجانب الإيجابي”.

وأشار إلى أن هذا الرأي “لا علاقة له على الإطلاق بآرائي السياسية، بل له علاقة كاملة بالاقتصاد المحض”.

إذا اختار ترامب بيع كل أو جزء من حصته، فقد يواجه صعوبة في العثور على مشترين – وهذا الاحتمال وحده قد يؤثر على سعر السهم.

وقال برادلي “إذا لم يكن هناك ما يكفي من المشترين هناك، فإن سعر السهم في نهاية المطاف سوف يضطر إلى الانخفاض بشكل كبير”.

وأشارت شركة ترامب ميديا ​​في ملف قدمته إلى لجنة الأوراق المالية والبورصة إلى أنه بمجرد رفع الحظر، فإن بيع “عدد كبير من الأسهم” من أسهمها العادية “قد يحدث في أي وقت”.

وجاء في الملف أن “هذه المبيعات، أو التصور في السوق بأن حاملي عدد كبير من الأسهم يعتزمون بيع الأسهم، قد يؤدي إلى خفض سعر أسهم دي جي تي في السوق”.

إذا قام ترامب بالبيع، فسوف يكون ملزما بالإفصاح عن الصفقة في نموذج تنظيمي خلال يومي عمل.

ومع ذلك، فإن “عددًا كبيرًا من المطلعين” ينتهكون متطلبات الإبلاغ الخاصة بهيئة الأوراق المالية والبورصات من خلال تقديم معاملات السوق المفتوحة بعد الموعد النهائي المطلوب قانونًا، وفقًا لدراسة أجريت عام 2023 ونشرت في مجلة التحليل المالي والكمي.

ومن الممكن أن يوفر بيع حصته دفعة مالية كبيرة لترامب، الذي يحارب مئات الملايين من الدولارات من العقوبات القانونية، ويقال إنه جمع بالفعل أكثر من 100 مليون دولار في رسوم المحاماة.

ولكن من المرجح أيضًا أن يؤدي ذلك إلى إضعاف ثقة المستثمرين في شركة ترامب ميديا، التي تشير إلى أن نجاح شركة تروث سوشيال يعتمد جزئيًا على الأقل على شعبية وسمعة ترامب، وهو عامل الجذب الرئيسي لها.

ويُنظر إلى الاستثمار في الشركة على أنه وسيلة لدعم ترامب أو الرهان على فرصته في الفوز على نائبة الرئيس كامالا هاريس في السباق الرئاسي.

لقد استفاد ترامب من ديناميكية الميم-الأسهم: حتى مع تأرجح سعر سهم ترامب ميديا ​​بشكل كبير صعودا وهبوطا على مدى الأشهر الخمسة الماضية، فإن قيمتها السوقية التي تقدر بمليارات الدولارات ظلت مرتفعة باستمرار مقارنة بكميتها الصغيرة من الإيرادات.

بعد نجاة ترامب من محاولة اغتيال في تجمع انتخابي في منتصف يوليو/تموز، عززت أسواق المراهنات فرص فوزه في الانتخابات. وفي يوم التداول التالي، ارتفعت أسهم شركة ترامب ميديا ​​بأكثر من 30%.

لكن الشركة عانت من انخفاض كبير في أسهمها في الأسابيع الأخيرة، في نفس الوقت الذي قلبت فيه هاريس سباق عام 2024 رأساً على عقب عندما حلت محل الرئيس جو بايدن كمرشحة ديمقراطية.

في حين أظهرت استطلاعات الرأي السابقة أن ترامب زاد من تقدمه على بايدن، تظهر الاستطلاعات الأحدث أن هاريس أغلقت الفجوة أو تجاوزت ترامب، سواء على المستوى الوطني أو في الولايات المتأرجحة الرئيسية.

وعلى الرغم من تذبذب سعره، انخفض سعر سهم ترامب ميديا، اعتبارًا من إغلاق يوم الخميس، بنسبة 71% من ذروته بعد الاندماج والتي بلغت نحو 80 دولارًا للسهم.

ربما يرجع ذلك إلى أن المنتج الوحيد للشركة، Truth Social، يولد عددًا قليلًا نسبيًا من الزيارات وإيرادات الإعلانات، مقارنة بشركات التواصل الاجتماعي العملاقة الراسخة مثل X وFacebook. وقال خبراء ماليون إن التقييم المرتفع لشركة Trump Media لا يتوافق مع أساسياتها.

“إن شركة ترامب ميديا ​​هي في هذه المرحلة وكيلة عن فوز ترامب بالبيت الأبيض”، وفقًا لما قاله الرئيس التنفيذي لشركة تاتل كابيتال مانجمنت ماثيو تاتل. وقال لصحيفة بوليتيكو:

وقال برادلي من جامعة جنوب فلوريدا إنه إذا فاز ترامب في الانتخابات فإن “الأسهم سوف تصبح أكثر قيمة”.

وقال تاتل إن العكس صحيح أيضًا، وأضاف أن الأخطاء التي ارتكبها ترامب مؤخرًا أثناء حملته الانتخابية “أضرت بالسهم”.