اختر منطقتك 
حالة الطقس 
فتح Digest محرر مجانًا
تختار رولا خالاف ، محررة FT ، قصصها المفضلة في هذه النشرة الإخبارية الأسبوعية.
تدرس المفوضية الأوروبية بيع الحكومة الإيطالية المثيرة للجدل للأسهم في مونتي دي باسشي دي سيينا العام الماضي ، بعد ادعاءات بأن كبار المستثمرين قد خرجوا من عملية تقديم العطاءات.
كان Unicredit و Norway Fund و Blackrock من بين المستثمرين الذين كانوا مهتمين بشراء الأسهم عندما باعت وزارة الخزانة حصة بنسبة 15 في المائة في نوفمبر الماضي ، لكن قيل لهم إن تقديم العطاءات قد تم إغلاقها بالفعل من قبل Banca Akros ، وهي البنك المحلي الصغير الذي كان يدير العملية ، وفقًا لعدة أشخاص مطلعين على الأمر.
وبدلاً من ذلك ، ذهبت الأسهم إلى أربعة مشترين محليين مرتبطين بشكل وثيق بطموح الحكومة لبناء عمود ثالث من النظام المصرفي الإيطالي لتحدي Unicredit و Intesa Sanpaolo ، أكبر لاعبين في السوق.
قامت روما بتخفيض حصتها في النواب من خلال سلسلة من المبيعات التي بدأت في نوفمبر 2023 لتلبية شروط الاتحاد الأوروبي المرتبطة بتأميم البنك في عام 2017. في مبيعتين سابقتين ، قام JPMorgan و Jefferies و Mediobanca بتشغيل العملية واشترى المستثمرون أسهم بسعر السهم السائد.
تبحث اللجنة في تفاصيل أحدث عملية بيع للمشاركة ، بعد الشكاوى ، لدراسة ما إذا كانت العملية عبارة عن معاملة سوق عادلة ومفتوحة ، وفقًا لشخصين تم إطلاعهما على التفاصيل. هذا التقييم الأولي يمكن أن يؤدي إلى افتتاح التحقيق في المساعدات الحكومية ولكن لم يتم اتخاذ أي قرار بعد ، كما حذر الناس.
ورفض متحدث باسم المفوضية الأوروبية التعليق.
في عملية البيع التي تديرها بانكا أكروس العام الماضي ، ذهبت الأسهم إلى شركتها الأم بانكو بي إم – وهو مقرض كانت الحكومة الإيطالية تأمل في الاندماج مع النواب – وإلى مدير الأصول أنيما ، والتي عرضت عليها شركة BPM للتو الشراء.
ذهب ما تبقى من الحصة إلى عائلات الملياردير ديل فيكيو وعائلات كالتاجيرون ، الذين يحملون مخاطر في العديد من المجموعات المالية الإيطالية الكبيرة.
دفع جميع المستثمرين الأربعة علاوة بنسبة 5 في المائة على الأسهم ، وفقًا لبيان صادر عن الخزانة في ذلك الوقت.
كانت الحكومة الإيطالية قد خططت في البداية لبيع حصة 7 في المائة في النواب ، وفقًا لبيانها يعلن البيع. في صباح اليوم التالي ، قال إن 15 في المائة من حصة الخزانة قد تم بيعها في النهاية.
وقال المصرفيون على دراية بتفاصيل البيع إنه لم يتم تقديم إرشادات بشأن أسعار الطلب للمستثمرين خلال تقديم العطاءات التي كانت “غير عادية”.
أصدرت Unicredit – التي كانت تقاتل لشراء Banco BPM في مواجهة المعارضة الحكومية – أمرًا لشراء 10 في المائة من الأسهم ، وهو مبلغ مهم يتضمن عادة دفع علاوة. عندما أعادت بانكا أكروس دعوة المتابعة ، تم إخبار يونيكريديت بأن الكتاب قد تم إغلاقه ، وفقًا للأشخاص المطلعين على الأمر.
وقالت بانكا أكروس بعد النشر الأول لهذا المقال إن Unicredit لم يقدم عرضًا رسميًا.
كانت Banca Akros تتصرف بصفتها عداء كتاب وحيد في صفقة بمليارات المليارات لأول مرة في تاريخها. كما بدا الخزانة بنك أوف أمريكا وسيتي لتشغيل العملية قبل أن يختار البنك المحلي الصغير ، وفقًا لعدة أشخاص تم إطلاعهم على تفاصيل العملية.
يحقق المدعون العامون في ميلانو أيضًا عملية البيع للتأكد من حصول دافعي الضرائب الإيطاليين على أفضل صفقة ممكنة ، وفقًا للأشخاص المطلعين على تفاصيل التحقيق.
في الشهر الماضي ، استولت الشرطة المالية الإيطالية على وثائق من مكاتب بانكا أكروس في ميلانو ، وفقًا لما ذكره ثلاثة أشخاص آخرين. تحدثت أندريا أورسيل ، الرئيس التنفيذي لشركة Unicredit إلى المدعين العامين بعد أن ذكرت صحيفة فاينانشال تايمز أن البنك قد تم استبعاده من بيع الحصة في ديسمبر ، وفقًا للعديد من الناس.
رفض Unicredit ، صندوق النفط في النرويج و BlackRock التعليق.
قالت بانكا أكروس إنها “أجرت عملية البيع بشفافية ووفقًا للقانون مع مئات المستثمرين المؤسسيين يشاركون من خلال منصة رقمية”.
نفى مسؤول في وزارة المالية الإيطالية أي غير مخالف في عملية بناء الكتب ، والذي قال إنه اتبع “معيار السوق” المستخدم على الصعيدين الدولي وللمبيعات السابقة في إيطاليا.
وقال: “هناك مسرعات (عمليات) في كل مكان حول العالم ، وكل واحد من هذه المعاملات يتم إجراؤه بنفس الطريقة”. “إنه إجراء قياسي للغاية في جميع أنحاء العالم.”
في حين أن إيطاليا كان لديها العديد من المبيعات في المبيعات السابقة للأسهم ، قال مسؤول وزارة المالية إنه بالنسبة للبيع الأسهم من أجل MPS ، فإن Banca Akros ملتزمة بأعلى سعر. وقال “في هذه الحالة ، لا أحد يطابق السعر الذي تقدمه أكروس”.
بعد فترة وجيزة من بيع الأسهم ، أطلقت MPS عملية استحواذ معادية لمنافسة أكبر ومستشارها منذ فترة طويلة Mediobanca ، حيث يعد Caltagirone و Del Vecchios أكبر مستثمران. لا تزال موافقة البنك المركزي الأوروبي على الصفقة معلقة.
أخبر Orcel من Unicredit Idalian Daily La Repubblica الأسبوع الماضي أن المجموعة أبلغت عن مخالفات مشتبه بها في بيع حصة MPS العام الماضي في CONSOB من الجهة المالية لإيطاليا.
تقارير إضافية من قبل باربرا موينز
