اختر منطقتك 
حالة الطقس 
ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية
ببساطة قم بالتسجيل في إدارة الأموال myFT Digest – يتم تسليمه مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
حصل تيري سميث، الذي يعتبر أحد أشهر مديري الصناديق في المملكة المتحدة، على 31 مليون جنيه استرليني في العام الماضي، على الرغم من أن أكبر صندوق له كان أداؤه أقل من المعيار القياسي خلال معظم الأعوام الثلاثة الماضية.
أعلنت شركة Fundsmith، التي أنشأها سميث في عام 2010، عن أرباح سنوية بعد الضريبة بلغت 50 مليون جنيه إسترليني للأشهر الـ 12 حتى مارس 2023، بانخفاض عن 58.2 مليون جنيه إسترليني في العام السابق. وقالت إن هذا كان نتيجة للأداء وصافي الاسترداد.
وتظهر حسابات الشركة أن سميث حصل على 31 مليون جنيه إسترليني باعتباره الموظف الأعلى دخلاً لهذا العام حتى مارس 2023، بانخفاض عن 36 مليون جنيه إسترليني في الأشهر الـ 12 السابقة.
يأتي يوم الدفع لشركة سميث، ومقرها موريشيوس، في الوقت الذي كان فيه أداء صندوق Fundsmith للأسهم الرائد الذي تبلغ قيمته 22.3 مليار جنيه استرليني أقل من أداء مؤشره القياسي، حيث عاد بنسبة 4.5 في المائة بين 1 كانون الثاني (يناير) و31 تشرين الأول (أكتوبر) من هذا العام، مقارنة بمؤشر MSCI العالمي الذي ارتفع بنسبة 6.9 في المائة.
ولم يتجاوز الصندوق مؤشره القياسي منذ عام 2020، عندما عاد 18.3 في المائة مقارنة مع 12.3 في المائة لمؤشر إم إس سي آي. منذ إنشائها في عام 2010 وحتى نهاية تشرين الأول (أكتوبر) من هذا العام، حققت Fundsmith عائدات بنسبة 504.1 في المائة، مع عائد المؤشر بنسبة 281.5 في المائة.
تجاوز أجر سميث بكثير ما يتقاضاه رؤساء مجموعات الصناديق المدرجة في المملكة المتحدة، حيث حصل السير نايجل ويلسون، الرئيس التنفيذي لشركة Legal & General، على 4 ملايين جنيه إسترليني في العام الماضي، وبيتر هاريسون، الرئيس التنفيذي لشركة شرودرز، الذي حصل على 4.7 مليون جنيه إسترليني.
تعرض أسلوب سميث منتقي الأسهم في الاستثمار في أسهم النمو لضغوط شديدة في نهاية العام الماضي بسبب ارتفاع أسعار الفائدة مما أدى إلى انخفاض تقييمات الشركة – خاصة بين أسهم التكنولوجيا – التي استثمر فيها الصندوق.
مع ذلك، فإن الإثارة بشأن إمكانات الذكاء الاصطناعي قدمت دفعة لهذه الأسهم، حيث ارتفع سهم Meta Platforms، صاحب الأداء الأفضل في الصندوق في النصف الأول من العام، بنسبة 3.1 في المائة.
وتشمل الحيازات الكبرى الأخرى للصندوق مايكروسوفت، ولوريال، وشركة السلع الفاخرة LVMH. يتلخص أسلوب سميث في الاستثمار في عدد صغير من “الشركات ذات الجودة العالية والمرونة والنمو العالمي”، والتي يهدف إلى الاحتفاظ بها على المدى الطويل.
وفي يوليو من هذا العام، أخبر سميث المستثمرين أنه باع حصة الصندوق في أمازون، والتي بدأ شرائها فقط في يوليو 2021، بسبب مخاوف محتملة بشأن سوء تخصيص رأس المال.
وقال مدير الصندوق إن إعلان الرئيس التنفيذي لشركة أمازون آندي جاسي بأن الشركة ستعمل على تنمية وجودها في قطاع بيع البقالة بالتجزئة يتعارض مع مبادئ أعمالها.
وأضاف سميث أنه من المرجح أن يكون الصندوق أكثر نشاطًا في بيع حصص في الشركات التي لا يعتقد أن الشركة تستمع إلى نصيحته بشأن الأخطاء المحتملة.
“إن تجربتنا الأخيرة في التعامل مع الشركات التي نعتقد أنها تقوم بتخصيص رأس المال وأخطاء أخرى قد أنتجت قائمة أطول بكثير من أولئك الذين تجاهلونا من أولئك الذين استمعوا، ولذا فمن المرجح أن نكون أكثر نشاطًا في الخروج من مثل هذه المواقف حيث نحن لا نتفق مع الطريقة التي يتم بها تخصيص رأس مال مستثمرينا».
ورفض فندسميث التعليق.
تم تعديل هذه المقالة لتوضيح الفترة التي حصل فيها تيري سميث على مبلغ 31 مليون جنيه إسترليني، وفترة الأداء الضعيف من قبل صندوق Fundsmith Equity Fund.
