السنغال تواجه صندوق النقد الدولي: الأسباب.

تواجه السنغال خلافًا حادًا مع صندوق النقد الدولي بشأن حزمة الإنقاذ التي تحتاجها بشكل عاجل لسد فجوة كبيرة في المالية العامة. ويرغب صندوق النقد الدولي في أن تقوم الدولة الواقعة في غرب أفريقيا بإجراء إعادة هيكلة مؤلمة قبل الموافقة على حزمة الإنقاذ، بينما تقاوم السنغال هذا المقترح، خاصة بعد تخفيض تصنيفها الائتماني إلى مستويات تعتبر “غير مرغوبة”.

في وقت سابق من هذا الشهر، خفضت وكالة التصنيف الائتماني ستاندرد آند بورز (S&P) تصنيف السنغال إلى CCC+، مشيرةً إلى ضعف الوضع المالي للحكومة. وأوضحت الوكالة أن “مستوى الدين وتكلفة خدمة الدين يظلان مصدر قلق كبير للسنغال، خاصة في ظل غياب برنامج دعم رسمي شامل”.

الوضع المالي للسنغال: نظرة عامة

في مارس 2024، فاز باسيرو ديوماي فاي بالانتخابات الرئاسية السنغالية، خلفًا للرئيس ماكي سال. وبعد الانتخابات، كشف تدقيق مالي أمرًا صادمًا: أن الحكومة السابقة كانت تخفي حجمًا كبيرًا من الديون. ووفقًا لتقارير المحكمة العليا للتدقيق، فإن إجمالي الديون الحقيقية للسنغال يقدر بنحو 7 مليارات دولار أكثر مما كان معلنًا رسميًا.

أكد صندوق النقد الدولي نتائج التدقيق، واصفًا إخفاء الديون بأنه “قرار واعٍ” من إدارة سال. ونتيجة لذلك، علق الصندوق حزمة القروض التي كانت قد وافق عليها في عام 2023 بقيمة 1.8 مليار دولار.

تعتبر هذه الحزمة ضرورية لسد العجز في الميزانية السنغالية، والذي يقدر بنحو نصف احتياجات البلاد لعام 2024. بدون هذه الأموال، تواجه السنغال صعوبات كبيرة في تمويل الإنفاق العام.

ارتفاع الدين العام

تشير أحدث مراجعة لوكالة ستاندرد آند بورز إلى أن الدين العام للسنغال قد ارتفع إلى 42.1 مليار دولار، أي ما يعادل 119٪ من الناتج المحلي الإجمالي بحلول نهاية عام 2024. ولا يشمل هذا الرقم ديون الشركات المملوكة للدولة، والتي تقدر بنحو 9٪ من الناتج المحلي الإجمالي.

منذ عام 2008، اعتمدت السنغال بشكل كبير على الاقتراض لتمويل مشاريع البنية التحتية. ومع ذلك، أدت أزمة كوفيد-19 والارتفاع اللاحق في أسعار الفائدة العالمية إلى زيادة التكاليف وتقليل الإيرادات، مما أدى إلى تفاقم الضغوط المالية على البلاد.

أهداف الحكومة لخفض العجز

تسعى الحكومة الحالية إلى خفض العجز في الميزانية من 12.6٪ من الناتج المحلي الإجمالي في عام 2024 إلى 5.4٪ في العام المقبل، ثم إلى 3٪ بحلول عام 2027.

لكن وكالة ستاندرد آند بورز تتوقع عجزًا أكبر، حيث تقدره بـ 8.1٪ في العام المقبل و 6.8٪ في عام 2027. وتتوقع الوكالة أن يبلغ نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي ذروتها عند 123٪ في العام المقبل قبل أن تنخفض قليلاً في عام 2027.

خلافات مع صندوق النقد الدولي وإعادة الهيكلة

في زيارة استغرقت أسبوعين في نوفمبر، أوضح إدوارد جيمايل، رئيس بعثة صندوق النقد الدولي للسنغال، أن الصندوق “ملتزم بالتحرك بأسرع ما يمكن للمساعدة”.

لكن رئيس الوزراء أوسمان سونكو كشف لاحقًا أن فريق جيمايل قد حث السنغال على إجراء إعادة هيكلة للديون، وهو ما يعني تبديل الديون القديمة بأخرى جديدة بشروط أكثر ملاءمة. ومع ذلك، غالبًا ما تتطلب عمليات إعادة الهيكلة هذه تخفيضات في الإنفاق العام وإبطاء النمو الاقتصادي.

عادةً ما تواجه الدول التي تتخلف عن سداد ديونها صعوبات كبيرة بسبب اضطرارها إلى خفض الإنفاق، مما يقلل من الأموال المتاحة للخدمات العامة والاستثمار. كما أن ثقة المستثمرين تميل إلى الانخفاض، مما يجعل الاقتراض أكثر صعوبة وتكلفة.

رفض سونكو مقترح إعادة الهيكلة المقدم من صندوق النقد الدولي، معتبرًا أنه يتعارض مع التزامه باستعادة “السيادة” السنغالية. لكن هذا الرفض يترك داكار مع خيارات محدودة لسد الفجوة المالية.

تأثير الأزمة على الاقتصاد السنغالي

أثار قرار سونكو رفض إعادة الهيكلة قلق المستثمرين. في 10 نوفمبر، انخفضت قيمة سندات السنغال الدولارية لعام 2031 بنسبة 4٪ لتصل إلى 73.1 سنتًا للدولار. كما انخفضت قيمة سنداتها المستحقة في عام 2048 بنسبة 2.4 سنتًا لتصل إلى 60.30 سنتًا للدولار.

قال ليونر إسترهايزن، المحلل الإفريقي في أكسفورد إيكونوميكس: “انخفضت قيمة السندات ردًا على طلب صندوق النقد الدولي لإعادة الهيكلة”. وأضاف: “هناك درجة عالية من ضائقة الديون وفرص ضئيلة للحصول على تمويل من صندوق النقد الدولي في أي وقت قريب”.

كما ارتفع سعر التأمين ضد التخلف عن السداد (في شكل مقايضات الائتمان الافتراضية) بنحو 3.7 نقطة مئوية في الأيام التي سبقت 12 نوفمبر.

أكد سونكو في خطاب ألقاه في داكار في 11 نوفمبر: “السنغال دولة فخورة. لن نتعامل كما لو كنا دولة فاشلة. إن تعبئة الإيرادات الضريبية أفضل من قبول إعادة هيكلة الديون”.

الخطوات التالية والمخاطر المحتملة

في الأسابيع الأخيرة، قدمت الحكومة السنغالية ضرائب جديدة على التبغ والكحول والمقامرة والتحويلات المالية عبر الهاتف المحمول. كما اتخذت خطوات لخفض نفقات السفر وشراء السيارات كجزء من جهودها لخفض الإنفاق.

من المتوقع أن يقرر صندوق النقد الدولي ما إذا كان سيستأنف برنامج القروض الخاص به للسنغال في المستقبل القريب. يعتمد هذا القرار على ما إذا كانت الحكومة السنغالية قادرة على تقديم خطة مالية مقنعة تستعيد الاستقرار المالي للبلاد دون اللجوء إلى إعادة هيكلة الديون.

ومع ذلك، فإن الوضع لا يزال غير مؤكد، وسيتعين على الحكومة السنغالية الموازنة بين الحاجة إلى الاستقرار المالي والالتزامات السياسية.