الذهب هو "وضع ترامب" الحقيقي

افتح النشرة الإخبارية لمشاهدة البيت الأبيض مجانًا

كان المستثمرون في الولايات المتحدة في البداية متفائلين بشأن الرئاسة الثانية لدونالد ترامب. كان ما يسمى “وضع ترامب” أحد أسباب ذلك. كان الافتراض هو أن الزعيم الجمهوري سيقوم بتعديل سياساته لدعم سوق الأوراق المالية إذا تعثرت. لذلك كان للأسهم “وضع” ضمني – حد على مخاطر الجانب السلبي.

أدى انخفاض بنسبة 6 في المائة في مؤشر S&P 500 منذ انتخابات نوفمبر إلى إضعاف الاعتقاد بأن ترامب سيخلف الأسهم الأمريكية. قد يجادل مؤيدو ترامب بأن هناك حاجة إلى سقوط أكبر لإحداث أي تدخل.

أعتقد أن فكرة وضع ترامب هي ببساطة واحدة من العديد من المحاولات التي قام بها خبراء خائفون لترشيد سلوك الرئيس. يفسرون نوباته على أنها تعبيرات غير تقليدية عن الاستراتيجية السياسية التقليدية. وفقا لذلك يأملون أن تهدف نبضاته الفوضوية.

حتى الآن ، كان هؤلاء الخبراء مخطئين. مجموعة أخرى من المعلقين كانت على حق. كان خطهم أبسط: “هذا رجل خطير. سوف يفعل أشياء خطيرة”.

هدد الرئيس الأمريكي سيادة كندا والدنمارك ، واكثف حربًا تجارية ووقفت مع روسيا بسبب غزوها لأوكرانيا. وما زالت الأيام الأولى.

في هذا العالم الذي تغير ، فإن الذهب هو ترامب الحقيقي الذي وضعه العديد من المستثمرين الدوليين. ارتفع السعر بمقدار العاشر منذ انتصار ترامب الانتخابي. منذ أن استقال جو بايدن من السباق الرئاسي ، مما جعل هذا النصر يقينًا من السباق ، فقد قفز بربع. اخترق المعدن 3000 دولار لكل أوقية تروي قبل بضعة أيام.

عادة ، يعد وضع الخيار ماليًا لبيع الأصل بسعر ثابت في المستقبل ، مما يحد من الخسائر. الذهب المادي ليس ، بهذا المعنى ، وضع. لكنه أظهر مؤخرًا أنه يمكن أن يرتفع تحسباً للأحداث المدمرة ، وتوازن أي خسائر في المحفظة على الأسهم.

هذا هو وقت التحقق من التحقق من صحة للمستثمرين الذين يحبون الذهب وذات محبط لأولئك الذين يكرهون ذلك. هناك معركة عقائدية طويلة الأمد بين الاثنين.

يعتقد عشاق الذهب أن المعدن يستحق الاحتفاظ به لأن البشر قد عتزوا به منذ آلاف السنين. وغالبا ما لا يثقون في الأموال التي أنشأتها البنوك المركزية والتجارية. في بعض الأحيان يصفون الذهب بأنه “تحوط ضد التضخم” ، على الرغم من أن هذا أمر محدد.

الكامنة في الخلفية ، هو شك في أن العالم يمكن أن ينزل إلى الفوضى.

هذا هو أحد الأسباب التي تجعل المتشككين الذهب يعتقدون أن ما يسمى بـ “البق الذهبي” مخدوع. إن Jibe القياسي هو أنه ينبغي عليهم أيضًا الاستثمار في الذخيرة والطعام المعلب ، مثل Preppers يوم القيامة.

إعلان hominem الحجج جانبا ، الذهب ، مثل البيتكوين أو الفن ، لا تنتج أي دفعات. لا أرباح الأسهم. لا كوبونات السندات. في الواقع ، فإن الذهب المادي له عائد سلبي عند حساب تكاليف التخزين.

جنون ترامب لم يحولني بعد إلى حشرة ذهبية. لكني أصبحت غريبة الذهب. لقد رفعت أحداث الاحتمال المنخفض ، بما في ذلك أزمة ديون الولايات المتحدة ومحاولات الإطاحة بالديمقراطية الأمريكية ، ذيل المخاطر الطويل.

يبدو أن الاستقرار السياسي والاقتصادي النسبي الذي امتدت من منتصف التسعينيات إلى المتأخرين الآن بمثابة شطب تاريخي. ركضت العديد من البنوك المركزية في احتياطياتها من الذهب.

منذ الانهيار المالي 2007-2008 ، قاموا ببناء الأسهم. يقول Adrian Ash of Bullionvault ، الذي يلبي تجارة التجزئة للمستثمرين الذهب: “أصبحت البنوك المركزية مهمة للغاية كدعم للسوق”.

عاد المصرفيون المركزيون إلى رؤية الذهب كأصل احتياطي يدعم الثقة الاقتصادية أثناء الأزمات. يساعد ذلك في تفسير ارتفاع سعر 90 في المائة منذ اندلاع Covid بشكل جدي. من الصعب أيضًا أن يصنع الأعداء من الأعداء من احتياطيات العملات الأجنبية المودعة أو المتداولة في الخارج.

إذا كنت مستثمرًا خاصًا ، هل يجب أن تفكر في شراء الذهب؟ بالنسبة لي ، الجواب هو “لا” إذا كان المعدن استثمارًا مستقلًا. الأصول الخالية من العائد هي الأصول المضاربة ، على ما أعتقد. أستطيع أن أرى بعض المبررات لعقد الذهب كتحوط ضد الخسائر على الأسهم والسندات إذا كان ترامب يضعف الوضع السياسي والاقتصادي للولايات المتحدة.

شخصيا ، لن أزعج أسهم في عمال المناجم الذهب. أود أن أترك الأمر لأرواح الشجاعة لاختبار دقة Quip: “منجم هو ثقب في الأرض مع كذاب في الجزء العلوي منه”.

الصناديق المتداولة في البورصة التي تحمل الذهب ستكون رهانًا أفضل. هذه تتبع سعر الذهب عن كثب بتكلفة منخفضة – “عملية نظيفة للغاية” ، وفقًا لجوزيف كافاتوني من مجلس الذهب العالمي. وهي تشمل ETF SPDR Gold المدرجة في الولايات المتحدة. البديل المدرج في المملكة المتحدة هو سلعة Ishares Physical Gold Exchange المتداولة.

إذا كان هذا لا يزال يبدو ذو أذرع ، ففكر في امتلاك الذهب المادي من خلال خدمة مثل BullionVault ، والتي تشتري وتخزين الأشياء لك.

يمكنك بدلاً من ذلك الذهاب إلى الخنزير بالكامل ودفع قسطًا للعمليات المعدنية أو البشرة لامتلاكها مباشرة. أعداد مفاجئة من مستثمري التجزئة يفعلون. شكلت مشترياتهم ربع إجمالي الطلب على 4553 طن العام الماضي التي أبلغت عنها WGC ، قبل البنوك المركزية.

سيكون عليك بعد ذلك تخزين نهبك دون جذب انتباه اللصوص. كان لدى أحد مشتري البيع بالتجزئة ، الذي تمت مقابلته خلال الأزمة المالية لـ Noughties ، حلًا جديدًا. لقد خطط لاستخدام سبيته الصغيرة كمحطة الباب.

كان ينوي قمع فضول الزوار بإخبارهم أنه عنصر جديد تم شراؤه من متجر نكتة. لا أوصي بهذا. لكن قفص نهجه يضعون تفاهلاً للمعضلات المالية الشخصية خلال الأزمات العالمية في السياق المناسب.

جوناثان غوثري كاتب ومستشار ورئيس سابق في ليكس ؛ [email protected]