اختر منطقتك 
حالة الطقس 
ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية
ببساطة قم بالتسجيل في الاستثمارات myFT Digest – يتم تسليمه مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
قناة Canal+، مجموعة إنتاج الأفلام والتليفزيون المدفوع التي انفصلت عن وسائل الإعلام الفرنسية وشركات الاتصالات ذات الوزن الثقيل فيفيندي في منتصف كانون الأول (ديسمبر)، لم تكن البداية الأكثر سلاسة كشركة مدرجة مستقلة.
الأعمال الأم ل بادينغتون وشهدت شركة الإنتاج StudioCanal انخفاض سعر سهمها بأكثر من الخمس في أول يوم تداول لها، مما جعل قيمتها السوقية تقترب من 2.3 مليار جنيه إسترليني. وانخفضت الأسهم بنسبة 14 في المائة أخرى منذ ذلك الحين.
كان هذا العرض جزءًا من خطة الملياردير الفرنسي فنسنت بولوريه لتفكيك فيفيندي والمساعدة في تخفيف الخصم التكتل الذي أثر على تقييمها. وقال بولوريه، أكبر مساهم في فيفيندي، إن قيمة قناة Canal+ يمكن أن تصل قيمتها إلى ما يقرب من 7 مليارات يورو (5.8 مليار جنيه إسترليني) ككيان منفصل.
كما قامت شركة فيفيندي، التي تتداول في بورصة يورونكست باريس، بفصل شركتها الإعلانية هافاس في أمستردام وقسم النشر التابع لها، لويس هاشيت، في باريس. وتحتفظ عائلة بولوريه بحصة 30% في Canal+.
مستفيدًا من الركود الذي أعقب الاكتتاب العام، اشترى ماكسيم سعادة، الرئيس التنفيذي لقناة Canal+، أسهمًا بقيمة 2.2 مليون جنيه إسترليني في الأيام التي سبقت عيد الميلاد. وحذا رئيس شركة Louis Hachette، جان كريستوف تيري، حذوه، حيث أنفق إجمالي 172.914 جنيهًا إسترلينيًا على الأسهم بين الأيام الأخيرة من عام 2024 و3 يناير.
تأسست قناة Canal+ منذ 40 عامًا، وتعمل في أكثر من 50 دولة ولديها 26.8 مليون مشترك على مستوى العالم. وحققت أرباحًا تشغيلية قدرها 426 مليون يورو (353 مليون جنيه إسترليني) من إيرادات بقيمة 6.2 مليار يورو في عام 2023، حيث ساهمت أوروبا بحوالي ثلاثة أرباع هذا الإجمالي.
رؤساء Netcall يصرفون أموالهم
تبيع شركة Netcall برنامج “السحب والإفلات” الذي يمكّن العملاء من إنشاء منتجاتهم الخاصة دون الحاجة إلى خبرة كبيرة في البرمجة.
لم تكن دائمًا شركة برمجيات. في تكرارها السابق، قامت بإدارة لوحات مفاتيح مركز الاتصال لعملائها. لقد تغير هذا في عام 2017 عندما استحوذت على مزود البرامج ذات التعليمات البرمجية المنخفضة MatSoft، وفي السنوات القليلة الماضية، كانت Netcall تنمو بوتيرة مثيرة للإعجاب.
وفي العام حتى يونيو 2024، زادت الإيرادات بنسبة 9 في المائة لتصل إلى 39.1 مليون جنيه إسترليني، مدفوعة بزيادة بنسبة 19 في المائة في إيرادات السحابة. وفي الوقت نفسه، ارتفع إجمالي قيمة العقد السنوي (ATV)، والذي غالباً ما يكون مقياساً أفضل للطلب، بنسبة 15 في المائة.
مع قيام Netcall بزيادة عدد العملاء المعتمدين على السحابة المتكررين، فقد شهدت تحسنًا في توليد النقد. وارتفع التدفق النقدي التشغيلي بنسبة 23 في المائة إلى 13.8 مليون جنيه إسترليني خلال الفترة، مما ساعدها على تمويل عمليتي استحواذ بعد الفترة، بما في ذلك أعمال الذكاء الاصطناعي.
على الرغم من الأداء المالي القوي في السنوات القليلة الماضية، بدأ السوق مؤخرًا في تسعير Netcall كشركة برمجيات. وارتفع سعر سهمها بنسبة 13 في المائة في الأشهر الستة الماضية، مما يعني أنها تتداول الآن على أساس نسبة السعر إلى الأرباح الآجلة البالغة 27.
ربما يكون هذا التقييم المرتفع قد ساهم في القرارات الأخيرة التي اتخذها المدير غير التنفيذي مايكل جاكسون والرئيس غير التنفيذي هنريك بانج لبيع أسهم بقيمة 198 ألف جنيه إسترليني و1.95 مليون جنيه إسترليني على التوالي. وأشار الأخير إلى “التخطيط العقاري” و”طلب المستثمرين” كمحفزين للبيع.
قد يستغرق الأمر بعض الوقت حتى يقدر السوق الشركة التي قامت بتغيير جذري في أعمالها. ومع ذلك، تواجه Netcall الآن مشكلة جديدة: كيفية التكيف مع عالم الذكاء الاصطناعي. وتمنحها ميزانيتها العمومية القوية المرونة، ولكنها تحتاج إلى اتخاذ القرارات الاستثمارية الصحيحة للحفاظ على النمو.
