اختر منطقتك 
حالة الطقس 
افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
تلقت شركة Thames Water عرضًا من Covalis Capital من شأنه أن يؤدي إلى انتقال شركة Suez الفرنسية للمساعدة في إدارة تفكيك أكبر مرافق المياه في المملكة المتحدة قبل إدراجها في سوق الأسهم.
ويأتي هذا الاقتراح قبل الموعد النهائي يوم الخميس لتقديم العروض الإرشادية لشراء نهر التايمز، المثقل بديون تبلغ حوالي 19 مليار جنيه استرليني ومخاطر نفاد السيولة في العام الجديد.
يخطط مستثمر البنية التحتية في المملكة المتحدة Covalis لبيع مليارات الجنيهات الاسترلينية من أصول شركة المياه المتعثرة – بما في ذلك، من المحتمل، مناطق بأكملها مثل وادي التايمز – ومن ثم إدراج الباقي علنًا، وفقًا لأشخاص مطلعين على العرض.
ستحصل حكومة المملكة المتحدة على “حصة ذهبية” في الشركة، مما يمنحها مقعدًا في مجلس الإدارة وحقوقًا أخرى.
وأضافت المصادر أن شركة Covalis ستقدم حوالي مليار جنيه إسترليني مقدمًا عند الموافقة على الصفقة. وسيقوم المستثمر المقيم في لندن بعد ذلك بجمع أربعة مليارات جنيه استرليني أخرى من مبيعات الأصول وإعادة التمويل والإدراج، وهو أمر متوقع في غضون عامين إلى ثلاثة أعوام.
تحتاج شركة تيمز إلى استثمارات بمليارات الجنيهات الاسترلينية لتوفير خدمات المياه والصرف الصحي لعملائها البالغ عددهم 16 مليونًا في لندن والمناطق المحيطة بها، بما في ذلك 3.25 مليار جنيه استرليني لمواصلة العمل وإجراء تحسينات على البنية التحتية بحلول عام 2030.
ستعمل شركة سويز، التي لديها عقود لتشغيل أصول المياه في فرنسا وتوظف 5000 شخص في المملكة المتحدة، كشريك تشغيل في الصفقة ولن تمتلك أي أسهم في شركة تيمز ووتر بموجب الاتفاقية التي وقعتها مع كوفاليس.
وأكدت شركة سويز أنها أبرمت صفقة “حصرية” مع شركة كوفاليس لتقديم “عرض غير ملزم لتقديم المشورة والمساعدة لشركة تيمز ووتر”.
وأضافت: “في هذه المرحلة، يقتصر نطاق عمل السويس على مهمة استشارية لضمان نجاح المشروع ومعالجة التحديات المحددة التي تواجهها شركة تيمز ووتر”.
حذرت شركة تيمز من أن أصولها القديمة تشكل “خطرا على السلامة العامة”، في حين أن مستثمريها الحاليين – الذين يشملون صناديق التقاعد أوميرس ويو إس إس، فضلا عن صناديق الثروة السيادية الصينية وأبو ظبي – أعلنوا أن الأعمال “غير قابلة للاستثمار”. وقالوا إنهم سوف يسحبون ملكيتهم، مما قد يؤدي إلى خسارة قدرها 5 مليارات جنيه إسترليني.
ومن المقرر تقديم العروض النهائية في يناير بعد أن وافقت الهيئة التنظيمية Ofwat على المدى الذي سيُسمح فيه لشركات المياه برفع الفواتير. طلبت شركة Thames Water زيادة بنسبة 53 في المائة في الفواتير بحلول عام 2030. وتعتقد شركة Covalis أن عرضها سيعمل باتفاقية أقل سخاء من Ofwat، طالما أنه من الممكن التوصل إلى تنازلات بشأن الغرامات ووتيرة استثمار رأس المال في الأعمال التجارية، وفقًا لـ الناس قريبة من العطاء.
ومن بين مقدمي العروض المحتملين الآخرين شركة CK Infrastructure Holdings ومقرها هونج كونج، والتي تمتلك بالفعل شركة Northumbrian Water، وCastle Water، التي يشارك في ملكيتها أمين صندوق حزب المحافظين، جراهام إدواردز.
ستحصل شركة Castle Water على حصة أغلبية وتخطط أيضًا لإدراج Thames Water في البورصة في نهاية المطاف. أكملت شركة Castle Water، ومقرها اسكتلندا، شراء الذراع غير المنزلية لشركة Thames Water في عام 2017، وهي تخدم الآن مئات الآلاف من الشركات والجمعيات الخيرية ومجموعات القطاع العام.
يعتمد عرض Covalis على حصول Thames Water على قرض طارئ بقيمة 3 مليارات جنيه إسترليني سيوفر للشركة سيولة فورية ويمنعها من نفاد النقد في العام الجديد.
وافقت شركة المياه على القرض مع مجموعة من كبار دائنيها من “الفئة أ”، بما في ذلك صندوقا التحوط الأمريكيان إليوت مانجمنت وسيلفر بوينت، ويأتي بمعدل فائدة 9.75 في المائة، ويكافئ الإدارة الحالية ويستحق بعد عامين. – سنة ونصف.
وقد تم طرح قرض منافس أرخص من قبل مجموعة من حاملي السندات من الفئة “ب” ذات التصنيف الأدنى. تمتلك شركة Covalis بعض سندات الفئة B الخاصة بشركة Thames Water.
ورفضت شركات كوفاليس وكاسل ووتر وتيمز ووتر التعليق.
