تشير فورة "الاندماج يوم الاثنين" إلى إحياء الصفقات منذ فوز ترامب

افتح النشرة الإخبارية لـ White House Watch مجانًا

أبرمت الشركات الأمريكية صفقات تزيد قيمتها على 35 مليار دولار يوم الاثنين، مما يمثل أوضح زيادة في الثقة في إبرام الصفقات منذ فوز دونالد ترامب في الانتخابات.

تم الإعلان عن أربع صفقات يوم الاثنين، بما في ذلك استحواذ شركة Omnicom على جميع الأسهم بقيمة 13 مليار دولار على مجموعة الإعلانات المنافسة Interpublic، وصفقة شركة Novolex لصناعة التغليف المملوكة لشركة Apollo Global بقيمة 7 مليارات دولار لشراء Pactiv Evergreen.

إن حجم وتنوع حماسة “الاندماج الاثنين” هذا الأسبوع هو أوضح إشارة إلى أن الحماس بين المسؤولين التنفيذيين في الولايات المتحدة بدأ يعود، حيث يتوقع الكثيرون بيئة أكثر ودية لعمليات الاندماج والاستحواذ في ظل إدارة ترامب مقارنة بما كانت عليه خلال فترة ولاية جو بايدن في منصبه.

“منذ ظهور نتائج الانتخابات، لم يتوقف هاتفي عن الرنين. قال سكوت بارشاي من بول فايس، أحد صانعي الصفقات الأكثر إنتاجا في وول ستريت: “العملاء الذين ظلوا على الهامش طوال السنوات الأربع الماضية أصبحوا فجأة متحمسين لاستكشاف الصفقات – حتى تلك الصعبة”.

وأضاف: “يبدو أن نشاط الصفقات على وشك الانطلاق بشكل كبير”.

لقد تجاوزت عمليات الاندماج والاستحواذ العالمية حتى الآن هذا العام بالفعل عام 2023، عندما انخفض نشاط الصفقات السنوية إلى أقل من 3 تريليونات دولار للمرة الأولى منذ أكثر من عقد من الزمان، حيث أدت أسعار الفائدة المرتفعة وعدم اليقين الجيوسياسي والإنفاذ الصارم لمكافحة الاحتكار لإدارة بايدن إلى خفض الشهية للمعاملات.

سجل نشاط الصفقات 2.9 تريليون دولار في عام 2024، بزيادة 10 في المائة مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي، وفقا لبورصة لندن. ويأتي هذا الانتعاش على خلفية العديد من عمليات الاستحواذ الكبيرة، بما في ذلك استحواذ شركة مارس للأغذية الأمريكية على كيلانوفا مقابل 36 مليار دولار، واستحواذ كابيتال وان على ديسكفر للخدمات المالية مقابل 35 مليار دولار.

قال المسؤولون التنفيذيون في مجال الأسهم الخاصة ومستشاروهم إن صفقاتهم قد انتعشت في الأشهر الأخيرة، مع زيادة النشاط الجديد منذ انتخابات الشهر الماضي. ووعد ترامب بانتهاج سياسة أكثر تأييدا للأعمال من سلفه، بما في ذلك خفض اللوائح التنظيمية.

قال آنو آينجار، الرئيس العالمي للاستشارات وعمليات الدمج والاستحواذ لدى بنك جيه بي مورجان: “عمليات الاندماج والاستحواذ تتعلق باليقين”. “رغم أنه لا تزال هناك مخاطر جيوسياسية، فإن الحصول على يقين من الانتخابات أمر مفيد.”

بدأت شركات الاستحواذ الكبيرة في رؤية عودة الشركات كمستحوذين محتملين لشركات المحافظ التي تتطلع إلى بيعها من أجل إعادة الأموال النقدية إلى مستثمري صناديقهم.

أعلنت شركة GTCR الرائدة في مجال الاستحواذ ومقرها شيكاغو، يوم الاثنين، عن صفقة لبيع شركة AssuredPartners للوساطة التأمينية إلى شركة منافسة مدرجة في البورصة، وهي Arthur J Gallagher مقابل 13.5 مليار دولار، في واحدة من أكبر مبيعات الأصول هذا العام.

كانت GTRC تدرس جمع ما يسمى بـ “صندوق الاستمرار” لبيع حصة في الوساطة بين الصناديق التي تديرها، لكنها أوقفت هذه الجهود عندما ظهر مشتري للشركة بأكملها خلال الأسابيع الخمسة الماضية، وفقًا لأشخاص مطلعين على الأمر. .

وقالت المصادر إن Arthur J Gallagher سيدفع نقدًا لشركة AssuredPartners، مما يعني أن مستثمري GTCR في صندوق حقبة 2019 الذي استحوذ على الوساطة سيشهدون عائدًا يبلغ حوالي 2.5 ضعف استثمارهم الأصلي في الأسهم. ورفضت جي تي سي آر التعليق.

كما استفاد مشترو الأسهم الخاصة من التدفق الأخير للأموال إلى صناديق الائتمان، الأمر الذي أدى إلى انخفاض العلاوات التي يطلبها المستثمرون لشراء الديون الخطرة إلى مستويات منخفضة قياسية تقريبا، مما يجعل عمليات الاستحواذ أسهل في التمويل.

تعتبر صفقة شركة Novolex لشراء مجموعة التغليف Pactiv Evergreen يوم الاثنين إشارة أخرى إلى أن البنوك الكبيرة زادت من استعدادها لتمويل المعاملات الكبيرة التي تقودها الأسهم الخاصة، وهو تحول عن السنوات السابقة عندما قامت البنوك، التي تعاني من الخسائر الناجمة عن ارتفاع أسعار الفائدة، بتقليص إقراضها. .

ستقوم مجموعة من خمسة مقرضين، ويلز فارجو، ويو بي إس، وباركليز، وآر بي سي، ومورجان ستانلي بتقديم 6.1 مليار دولار لتمويل عملية استحواذ شركة نوفوليكس على شركة باكتيف إيفرجرين. وتأتي هذه الصفقة في أعقاب أحجام القروض ذات الرافعة المالية القياسية في الأسابيع الأخيرة، وفقًا لـ PitchBook LCD.