اختر منطقتك 
حالة الطقس 
افتح النشرة الإخبارية للعد التنازلي للانتخابات الأمريكية مجانًا
القصص التي تهم المال والسياسة في السباق إلى البيت الأبيض
إن التعامل مع الحكومة ليس هو كل ما يمكن أن يكون.
فقط اسأل شركات التأمين الصحي الأمريكية. ولسنوات عديدة، تمتع هذا القطاع بمبيعات وأرباح قياسية. وكانت شيخوخة جيل طفرة المواليد تعني زيادة في معدلات الالتحاق ببرنامج الرعاية الطبية (ميديكير)، وهو برنامج التأمين الذي ترعاه الحكومة للمسنين. أدى تقديم قانون الرعاية الميسرة في عام 2010، والذي أدى إلى توسيع تغطية برنامج Medicaid للأسر ذات الدخل المنخفض والأفراد ذوي الإعاقة، إلى تدفق الأعمال الجديدة.
لقد انتهى الاندفاع الذهبي. وتعرضت أسهم شركات التأمين التي تركز على برنامج Medicare و Medicaid مثل UnitedHealth Group و Humana و Centene و Elevance و Molina Healthcare لضربة قوية هذا العام وسط تغييرات في كيفية إدارة الحكومة لهذه البرامج. وخفضت إدارة بايدن معدلات الدفع لخطط الرعاية الطبية الخاصة، تماما كما ارتفعت التكاليف الطبية لكبار السن. على جبهة برنامج Medicaid، تعمل الولايات على خفض عدد المسجلين الذين تمت إضافتهم إلى البرنامج خلال أزمة كوفيد، مما تسبب في انخفاض مفاجئ في عدد الأعضاء. هزة تلوح في الأفق.
أحد أكبر الخاسرين هو Aetna، قسم التأمين الصحي في CVS. قامت الوحدة برهان كبير على الرعاية الطبية، وتوسعت بقوة. انخفض الدخل التشغيلي للقسم بنحو 50 في المائة في النصف الأول، على أساس سنوي، ما جذب انتباه أحد صناديق التحوط الناشطة.
في الأسبوع الماضي، قامت الشركة فجأة بإقالة رئيسها التنفيذي بعد أن حذرت من أن نتائج الربع الثالث ستنخفض بكثير عن التوقعات وسط التكاليف المتزايدة في إيتنا. من المتوقع أن تصل نسبة المزايا الطبية – وهي مقياس لمقدار الأقساط التي تجمعها شركة التأمين المدفوعة لمقدمي الخدمات الطبية – إلى 95.2 في المائة للربع الثالث، ارتفاعا من 85.7 في المائة قبل عام.
وسوف يتردد صدى هذه المشاكل في جميع أنحاء القطاع. خسرت شركة هيومانا، شركة التأمين الصحي الكبيرة الوحيدة في الولايات المتحدة التي تركز بشكل شبه حصري على الرعاية الطبية، نحو نصف قيمتها السوقية هذا العام. وقد تفاقمت مشاكلها بسبب خفض تصنيفات جودة الرعاية الطبية الحاسمة، والتي ترتبط بإيرادات بمليارات الدولارات. وقد أثار الانخفاض في قيمتها الحديث عن تجدد الاهتمام بالاستحواذ من شركة Cigna. وقد استفادت الأخيرة بفضل تعرضها الصغير نسبياً للخطط الممولة من الحكومة.
حتى أن شركة UnitedHealth الرائدة في الصناعة حذرت الأسبوع الماضي من أن عدم التطابق بين معدلات السداد والنفقات الطبية الأعلى من المتوقع من شأنه أن يضغط على أرباحها. قد يفعل كل من Centene وMolina الشيء نفسه عندما يبلغان عن الأرباح.
وعلى المدى الطويل، تظل الاتجاهات في صالح شركات التأمين. ومن المتوقع أن يصل الإنفاق السنوي على الرعاية الصحية والمساعدات الطبية إلى ما يقرب من 2.9 تريليون دولار بحلول عام 2030، مقارنة بـ 1.7 تريليون دولار في عام 2022. ويمكن لشركات التأمين الصحي أن تستعيد أرباحها من خلال زيادة أقساط التأمين، أو سحب التغطية، أو تقليص بعض الفوائد. لكن ذلك سيستغرق وقتا وسيواجه معارضة من الجهات التنظيمية. يواجه قطاع التأمين الصحي أوقاتًا متقلبة في المستقبل.
