حصة الأبجدية بالوعة بعد أكشاك النمو السحابي وارتفاع الإنفاق

فتح Digest محرر مجانًا

تختار رولا خالاف ، محررة FT ، قصصها المفضلة في هذه النشرة الإخبارية الأسبوعية.

انخفضت أسهم Alphabet بشكل حاد بعد إبطاء النمو في الأعمال السحابية لـ Google Parent وتخطط لإنفاق 75 مليار دولار هذا العام على بناء الطاقة لمنتجات الذكاء الاصطناعي المستثمرين.

في وقت متأخر من يوم الثلاثاء ، أبلغت Alphabet عن ارتفاع من رقمين في الإيرادات والأرباح في الربع الرابع ، مدفوعة بأعمالها الإعلانية الأساسية. لكن المستثمرين يمنعون في ربع مخيب للآمال لوحدة السحابة الشاسعة ، والتي تدير مراكز بيانات Google.

سجلت قسم السحابة زيادة بنسبة 30 في المائة في الإيرادات إلى ما يقرب من 12 مليار دولار ، لكن هذا كان أبطأ من معدل النمو البالغ 35 في المائة في الأشهر الثلاثة السابقة ، وأقل من 12.2 مليار دولار من المحللين. ألقى المدير المالي Anat Ashkenazi باللوم على “الطلب أكثر مما كان لدينا طاقة متاحة”.

ومع ذلك ، فإن مقياس الإنفاق المتعلق بـ AI من Google لتلبية هذا الطلب فاجأ السوق. قفز النفقات الرأسمالية الرابعة إلى 14.3 مليار دولار ، ارتفاعًا من 11 مليار دولار في العام الماضي وتجاوز التوقعات بمبلغ 13.2 مليار دولار.

قال الرئيس التنفيذي لشركة Google Sundar Pichai إن الإنفاق على مراكز البيانات والخوادم سوف يتسارع إلى 75 مليار دولار هذا العام ، ارتفاعًا من 53 مليار دولار في عام 2024 والثالث أكثر مما قدّر وول ستريت.

وقال بيشاي: “إن تكلفة استخدام (AI) ستستمر في النزول ، مما سيجعل حالات الاستخدام غير العادية أكثر وضوحًا” ، متناظرًا أن الشركة كانت تنفق بشكل محترم. “هذه هي مساحة الفرص. إنه كبير بقدر ما يتعلق الأمر ، ولهذا السبب تروننا نستثمر لتلبية تلك اللحظة. “

انخفضت أسهم Alphabet ما يصل إلى 8 في المائة في التداول بعد ساعات العمل ، تاركًاها على المسار الصحيح ليوم التداول الخامس في العقد الماضي وقم بمسح حوالي 200 مليار دولار من القيمة السوقية. ومع ذلك ، كان السهم قد ارتفع في السابق بنسبة 45 في المائة في الأشهر الـ 12 الماضية ، حيث قام بتقييمه عند 2.5 تريليون دولار خلف فقط Apple و Microsoft و Nvidia و Amazon.

ردد سقوط Alphabet's Dall من Microsoft الأسبوع الماضي ، والذي خسر أيضًا بقيمة 200 مليار دولار في القيمة السوقية بعد أن غاب عن تقديرات النمو السحابي ، وقال إن إنفاق الذكاء الاصطناع لإنفاق “مئات المليارات” للبقاء في طليعة أبحاث الذكاء الاصطناعي.

يعكس رد فعل السوق مخاوف أوسع بشأن الإنفاق في مجموعات الولايات المتحدة التي تقوم ببناء وتشغيل مراكز البيانات الشاسعة المملوءة بالرقائق المتقدمة التي يزعمون أنها ضرورية لتدريب وتشغيل نماذج اللغة الكبيرة من الذكاء الاصطناعي.

يعتمد عملية بيع الأبجدية أيضًا على الشكوك التي تزرعها نموذج جديد من نماذج جديدة من شركة Deepseek الصينية ، التي ادعت أنها تحقق أداءً مماثل رقائق نفيديا.

وقال بيتشاي إن ديبسيك كان لديه “فريق هائل” أظهر “يمكنك قيادة الكثير من الكفاءة لخدمة نماذج (AI) بشكل جيد”.

كما قام بإعداد أسئلة المحللين حول ما إذا كان Gemini ومنافسيه يقومون بإعداد أعمال البحث عن أعمال البحث الأساسية ، حيث يستخدم المستخدمون بشكل متزايد chatbots للعثور على معلومات وإجابات عبر الإنترنت ، مما يتجنب الحاجة إلى النقر على الإعلانات التي تدعم خدمتها المجانية.

هناك القليل من الأدلة على تحدي محرك البحث المهيمن حتى الآن. ارتفعت إيرادات الإعلانات المرتبطة بالبحث بنسبة 13 في المائة إلى 54 مليار دولار في الربع ، متغلبًا على التقديرات ، بدعم من ربع آخر من نمو الإعلانات في YouTube.

بشكل عام ، ارتفعت إيرادات المجموعة بنسبة 12 في المائة إلى 96.5 مليار دولار في الربع الرابع مقارنة مع نفس فترة الثلاثة أشهر في العام السابق. باستثناء تكاليف اكتساب حركة المرور المدفوعة لشركاء الإعلان وشركاء الأجهزة ، كان هذا الرقم 81.6 مليار دولار ، وفقد تقديرات وول ستريت البالغة 82.8 مليار دولار في استطلاع بلومبرج. ارتفع صافي الدخل 28 في المائة إلى 26.5 مليار دولار.

Google هي أيضا في تقاطع المنظمين في جميع أنحاء العالم. تواجه الشركة احتمال تفكيك بعد فقدان قضية تاريخي رفعها وزارة العدل الأمريكية ، مما أدى إلى حكم بأن أعمال البحث الخاصة بها قد شاركت في السلوك الاحتكاري.

ظهر هذا الأسبوع إلى أن الصين قد أحيا تحقيقات مكافحة الاحتكار في نظام تشغيل أجهزة المحمول من Google من Google ، مما أدى إلى مداهمة مكتبها في بكين في خطوة تم تفسيرها على أنها رافعة المالية في مفاوضات التعريفة الجمركية مع الرئيس الأمريكي دونالد ترامب.