صناديق التحوط تقطع الرهانات حيث تسبب الحرب التجارية لترامب "الكثير من الألم"

افتح النشرة الإخبارية لمشاهدة البيت الأبيض مجانًا

خفضت صناديق التحوط رهاناتها على الأسهم وخفضت اقتراضها من البنوك حيث تكافح من أجل التعامل مع تقلبات السوق المتزايدة الناجمة عن الحرب العالمية للرئيس الأمريكي دونالد ترامب.

إن عملية بيع السوق الحادة في الأسابيع الأخيرة بشأن المخاوف بشأن تعريفة ترامب قد ضربت القطاع الصعب بشكل خاص. انخفض مؤشر Goldman Sachs 'Hedge Industry Vip ، الذي يتتبع شراء الأموال الأكثر شعبية مثل AD Group Applovin و Chipmaker Broadcom و Energy Group Visstra ، بنسبة 12.5 في المائة منذ 19 فبراير-عندما بلغت S&P 500 رقماً قياسياً-مقارنةً بنسبة 8.6 في المائة في مؤشر الرقاقة الزرقاء.

ونتيجة لذلك ، قام مديرو صناديق التحوط بتقليص حجم رهاناتهم المستفادة بقوة حيث يحاولون الحد من الخسائر ، من خلال تقليل المبلغ الذي يقترضونه من البنوك لشراء أو الرهان ضد الأسهم.

كان تخفيض المواقف الإجمالية – مزيج من الرهانات والرهانات ضد الأسهم – من خلال صناديق التحوط يوم الجمعة والاثنين هو الأكبر في أربع سنوات ، وفقًا لتقرير صادر عن جولدمان ساكس ، وواحد من أكبرها في السنوات الـ 15 الماضية.

وقال مسؤول تنفيذي في صندوق تحوط كبير: “هناك الكثير من الألم هناك”. “الطريقة الوحيدة للدفاع عن نفسك في البيئة اليوم هي خفض نفولك.”

من بين الأموال التي تم ضربها خلال تقلبات السوق ، يوجد إيزي إنجلترا ميلينيوم ، الذي يدير ما يقرب من 75 مليار دولار في الأصول. لقد فقدت 1.4 في المائة من الأسبوع الماضي إلى الخميس ، وفقًا لشخص شاهد الأرقام ، بعد أن انخفض بالفعل بنسبة 0.8 في المائة هذا العام حتى نهاية فبراير.

انخفضت Citadel Ken Griffin's Ended Fund ، التي تدير 66 مليار دولار من الأصول ، بنسبة 0.3 في المائة هذا العام حتى نهاية فبراير ، على الرغم من أن بالياسني ارتفع بنسبة 3.5 في المائة في صندوقه الرئيسي.

ورفض الألفية والقلعة التعليق.

لقد أدى نهج ترامب على التعريفة الجمركية على الشركاء التجاريين في الولايات المتحدة إلى أسواق ، في حين أن الحملة على الهجرة والتخفيضات في القطاع العام أدت إلى مخاوف من أن التضخم قد يرتفع وأن نمو الناتج المحلي الإجمالي قد يتباطأ.

إن Vix ، ما يسمى بمقياس الخوف الذي يسمى في وول ستريت ، والذي يقيس توقعات السوق للتقلبات في أسعار الأسهم ، ارتفعت إلى أعلى مستوياتها منذ أغسطس من العام الماضي.

وقال ثلاثة أشخاص يعملون في صناديق التحوط متعددة المديرين-التي تستخدم العديد من الفرق من التجار ، وكميات كبيرة من الرافعة المالية وإدارة المخاطر الضيقة-إن التخفيض في المناصب كان الأكبر الذي شاهدوه منذ أواخر عام 2018 على الأقل ، عندما تم بيع الأسواق بشكل حاد.

قال حاكم بنك إنجلترا أندرو بيلي الشهر الماضي إن التخفيضات السريعة في رافعة صناديق التحوط من قبل المتعددة يمكن أن تؤدي إلى انخفاض الأسهم أكثر مما كانت ستعمل على خلاف ذلك ، “تضخيم تحركات السوق”.

يقول المسؤولون التنفيذيون في صناديق التحوط إن البيئة الحالية أدت إلى سوق أكثر تقلبًا يصعب فيه اختيار الأسهم التي ستعمل بشكل جيد أو سيئ على المدى القصير.

وقال أحد المديرين التنفيذيين لصندوق التحوط متعدد المديرات: “(كان هناك أ) تحول في النموذج مما يعني أن الأسهم المختلفة ستؤدي ، وتغيير أقساط التقييم”.

بدأت الأسهم في مؤشر صناديق التحوط الأكثر شعبية في جولدمان ساكس في تفوق المناصب الطويلة الأكثر شعبية ، مما تسبب في خسائر للمديرين.

فقدت صناديق الأسهم الأساسية الطويلة في المتوسط ما يقرب من 6 في المائة منذ 18 فبراير ، وفقًا لبيانات جولدمان ساكس التي شاهدتها FT. على أساس لمدة 14 يومًا ، يمثل ذلك أكبر خسارة في الأموال من الذروة إلى الحوض منذ مايو 2022.

“كانت هذه التغييرات السياسية هائلة وسريعة” ، قال أحد المديرين التنفيذيين. إنها بيئة مختلفة الآن. لم نر هذا من قبل. “