اختر منطقتك 
حالة الطقس 
الشركات ذات الطموحات تراقب فرص الاستحواذ. يمكن أن تكون عمليات الاستحواذ سيئة للمستهلكين عندما يكون الهدف هو التخلص من المنافسة أو الحصول على أفكار مبتكرة لبدء التشغيل ، وهي ممارسة التي تم اتهامها لعمالقة التكنولوجيا الأمريكية.
لكن الدافع ليس دائمًا احتكاريًا. إن ابتلاع منافس لإنشاء كيان أقوى مع وصول أكبر هو في كثير من الأحيان الاستراتيجية. كان هذا هو التفكير وراء محاولة Volex لشراء TT Electronics المتنافسة الأصغر في أواخر العام الماضي.
الشركتان لديها الكثير من القواسم المشتركة. كلا من المكونات والتطبيقات الكهربائية على نطاق واسع ، ولديها خلفية تصنيع تقليدية ، وانتقلت إلى أسواق جديدة على مر السنين وتوسيع الإنتاج والمبيعات دوليًا.
فاقت Volex ، التي لديها شهية صحية للاستحواذ ، مع TT Electronics. كان هذا الأخير يتصارع مع سلسلة من تحديات الماكرو في السنوات الأخيرة وانكسات الإنتاج في عمليتها الأمريكية. لكن الشركة المليئة بالسكان رفضت عرض 250 مليون جنيه إسترليني.
الكثير من الشركات ترفض الخاطبين غير المرغوب فيها ، في الاعتقاد بأنهم يمكنهم حل مشاكلهم. رفض Miner Anglo American عروض الأسعار من BHP واستمر في إعادة هيكلة نفسها. ورفضت Property Portal Rightmove عدة عروض من شركة أسترالية REA. رفضت متاجر التجزئة Currys كل الجهود لتوليها العام الماضي وانتقلت من القوة إلى القوة. رفضت مجموعة Wood Group أيضًا العروض في الماضي ، بما في ذلك عرض واحد مقابل 1.6 مليار جنيه إسترليني ، مفضلاً إصلاح نفسه بدلاً من ذلك. لكن الأحداث تجاوزتها ، وقد قبلت هذا الأسبوع عرضًا بقيمة 242 مليون جنيه إسترليني بالإضافة إلى تمويل لسداد الديون.
تواصل TT Electronics محاولة تغيير الأمور ولكن المشكلات استمرت والتعريفات هي مفتاح جديد في الأعمال. إذا تم سحبها ، فهناك الكثير من الإمكانات الصعودية في الأسهم ، ولكن في غضون ذلك ، لا يمكن استبعاد المزيد من تكهنات العرض.
Hold: TT Electronics (TTG)
تعرضت الأسهم بشكل سيء من قبل خطة ترامب التعريفية ، يكتب آرثر سانتس.
قد تندم TT Electronics الآن على قرارها برفض عرض الاستحواذ من Volex ، والذي يقدره بمشاركة 135.5Pa. في ذلك الوقت ، كان هذا أقل بكثير من متوسطه التاريخي على مجموعة من المقاييس وكان الوسطاء يتنبأون بتعافي قوي بعد فترة صعبة. ومع ذلك ، لم يكن المجلس يعرف حرب التعريفة الجمركية قاب قوسين أو أدنى.
تصنع الشركة المكونات الإلكترونية ، مثل المستشعرات والصمامات ، وتبيعها للمصنعين الصناعيين المنتشرة في جميع أنحاء العالم.
بالنظر إلى هذا ، فإن التعريفات ليست أخبارًا جيدة. في ظل “مخاوفها المتعلقة بالتهاب” ، تقول الشركة إن إدخال التعريفات الأمريكية “دفع المجلس إلى استنتاج أنه من غير الممكن أن تكون متأكداً من مواجهة اختبار العهد في سيناريوهات متطرفة معينة”.
هذا يأتي قبالة الجزء الخلفي من سنة صعبة بالفعل. في العام حتى ديسمبر 2024 ، انخفضت الإيرادات المعدلة بنسبة 15 في المائة ، في حين أن ارتفاع التضخم في سلسلة التوريد قد دفع ربح التشغيل بنسبة 21 في المائة إلى 37.1 مليون جنيه إسترليني. توقف مجلس الإدارة لاحقًا أرباحه النهائية.
كانت أمريكا الشمالية ضربة قاسية بشكل خاص ، حيث انخفضت الإيرادات بنسبة 17 في المائة. وقالت الإدارة إن تناول النظام في العام الماضي ارتفع بنسبة 10 في المائة ، لكن لن يكون هناك نمو ذي معنى في الإيرادات في عام 2025. كانت هذه بطانة فضية من نوع ما ، لكن التعريفات ستعيق أي انتعاش.
أوروبا هي المنطقة الأكثر واعدة. زادت الإيرادات العضوية بنسبة 14 في المائة مدفوعة بالطلب في الفضاء والدفاع. كان تناول الطلب “قويًا” ويتوقع نمو الإيرادات في عام 2025. والآن مع وجود فرملة اليدين الألمانية ووعد بمزيد من الإنفاق على الدفاع ، تبدو أوروبا أقوى سوق.
تم تقدير الشركة الآن أقل من صافي أصولها. هذا يبدو قاتمًا تمامًا ، ولكن في هذه القيمة ، هناك حالة يجب تقديمها لدعم أعمالها الأوروبية. ولكن هناك خطر حدوث فخ ذي قيمة ، وسنخفض خسائرنا.
شراء: WHSMITH (SMWH)
كتبت الشركة قيمة أصول الشوارع العالية ، تكتب مايكل فاهي.
ربما كان WHSMITH يتداول في الشوارع العالية في المملكة المتحدة لأكثر من 230 عامًا ، لكن مخرجه الذي تم الإعلان عنه مؤخرًا يبدو وكأنه الخطوة الصحيحة لجميع المعنيين.
لقد كان من الواضح لفترة من الوقت أن الإدارة قد كرست أكثر من وقتها وجهدها في أعمال السفر الأكثر ربحية من سلسلة الشوارع المرتفعة التي تضم 480-والتي كانت أجزاء منها تبدو واضحة.
ينعكس هذا في ما هو المحتمل أن يكون المجموعة النهائية من النتائج قبل أن يتم تفريغ العمل إلى شركة الأسهم الخاصة Modella Capital – وفي السعر الذي دفعته مقابل العمل.
على الرغم من أن الرقم الرئيسي البالغ 76 مليون جنيه إسترليني ظهر في إعلان البيع ، أعلن WHSMITH أنه من المحتمل أن يحصل فقط على حوالي 25 مليون جنيه إسترليني بمجرد حساب تكاليف الفصل والمعاملات. كانت بعض هذه التكاليف ، بالإضافة إلى أكثر من 60 مليون جنيه إسترليني من الإعاقة المتعلقة بأعمال الشارع العليا ، هي السبب وراء انتقال التجزئة إلى خسارة ما قبل الضريبة البالغة 42 مليون جنيه إسترليني في نتائجها المؤقتة ، مقارنة بربح 28 مليون جنيه إسترليني في العام الماضي. كان ربح ما قبل الضرائب الأساسي مسطحًا عند 44 مليون جنيه إسترليني ، تمشيا مع التوقعات.
يمكن أن تشير الإدارة إلى استمرار الأداء المستمر للذراع الشارع المرتفع كتبرير للبيع-انخفضت إيرادات القسم بنسبة 7 في المائة ، في حين ارتفعت أعمال السفر بنسبة 6 في المائة. فيما يتعلق بالربح التجاري ، نمت أعمال السفر بنسبة 12 في المائة إلى 56 مليون جنيه إسترليني ، في حين انخفضت شارع High Street بنحو ثلث إلى 15 مليون جنيه إسترليني.
كما أشار المحللون إلى متى تم الإعلان عن البيع في الشهر الماضي ، كانت الإدارة تقضي حوالي نصف وقتها في شركة تجارية تولد فقط حوالي خمسة من ربح المجموعة ، وبالتالي يجب أن يسمح لهم التخلص بتركيز المزيد على فرص النمو – لديها حاليًا خط أنابيب من 90 متجرًا ، سيفتح 60 منها هذا العام (على الرغم من أنه يغلق 50 موقعًا أصغر أيضًا).
يجب أن تستفيد شركة High Street Business أيضًا من مشغل أكثر التزامًا ، على الرغم من أن مستقبله سيكون أقل قلقًا للمستثمرين بمجرد اكتمال الصفقة. عندما يحدث ذلك ، يجب أن تتحسن هوامش WHSMITH وستبدو ميزانيتها العمومية أقل شاقة قليلاً.
إن الأسهم ، التي انخفضت بعد الجولة على مخاوف المستثمرون من أن تكون الإدارة الأمريكية أكثر عدوانية يمكن أن تردع السياح ، يجب أن تعيد في نهاية المطاف من المستوى الحالي المتمثل في تسع مرات فقط من الأرباح المتوقعة لسيطة Hunt.
Hold: Everyman Media (Eman)
تتسع خسارة ما قبل الضرائب ، لكن حصة السوق ترتفع ، تكتب كريستوفر آكرز.
قدمت Everyman Media رسالة أكثر إيجابية حول التداول المستقبلي إلى جانب نتائجها السنوية بعد تحذير من الأرباح في شهر يناير ، لكن خسارة مشغل السينما الممتازة الممتازة قبل الضريبة كانت أسوأها منذ عام 2020 بسبب ضغوط التكلفة ورسوم الفائدة.
بدأ التداول هذا العام بداية جيدة مثل بريدجيت جونز: جنون من الصبي درو في الصيادين. الرئيس التنفيذي أليكس سكريمجور “واثق من (أ) الأداء القوي في عام 2025 ، مدعوم من قائمة أفلام متوازنة ومتوازنة باستمرار”.
كانت النتائج السنوية كما هو متوقع بعد تحديث يناير الضعيف ، حيث وضعت المجموعة أن تضع علامة في الربع الرابع الضعيف بسبب الأداء الضعيف Joker: Folie à deux وانخفاض الإنفاق لكل رأس.
كانت الأرباح النقدية المعدلة مسطحة عند 16.2 مليون جنيه إسترليني بسبب تأثير الزيادات في الأجور وفواتير المرافق الأعلى ، ولكن الطلب الأساسي أظهر علامات على القوة على الرغم من التأثير على جداول الإفراج عن الإضراب في الولايات المتحدة.
ارتفعت القبول بنسبة 15 في المائة إلى 4.3 مليون ، ومساعدة ثلاث فتحات عضوية في هذه الفترة ، ونمت العضوية بأكثر من 65 في المائة إلى حوالي 56500. تحسنت حصة السوق بنسبة 13 في المائة إلى 5.4 في المائة.
كل رجل يواصل التوسع. تم افتتاح سينما برنتفورد الجديدة في مارس ، وسيقوم موقع بايز ووتر بفتح أبوابه في الربع الثالث.
شيء لمشاهدته هو حصة ملكية Blue Coast Capital. يمتلك مستثمر الأسهم الخاصة الآن أكثر من 29 في المائة من الأسهم ، مما يرفع احتمال وجود عرض محتمل.
يتداول Everyman على توقعات أرباح Canaccord Genuity لعام 2026 من Canaccord Genuity. لقد فقدت الأسهم أكثر من نصف قيمتها منذ أن أدرجت في عام 2013 ، لكن مستوايتها الحالية تبدو غير مبررة.
