نهج وارن بافيت لتغير المناخ

مرحبًا بعودتك.

في الاجتماع السنوي يوم السبت لشركته بيركشاير هاثاواي ، أعلن أسطورة الاستثمار وارن بافيت أنه يعتزم تسليم الدور التنفيذي إلى مخضرم الطاقة جريج أبيل في نهاية هذا العام. يخرج اللاعب البالغ من العمر 94 عامًا ، حيث تجاوز بشكل مريح العوائد المالية لسوق الولايات المتحدة الأوسع. لكن سجله في قضايا المناخ مختلط أكثر بكثير ، كما أوضح أدناه.

تقييم سجل المناخ في وارن بافيت

قال وارن بافيت عن تغير المناخ في الاجتماع السنوي لعام 2007 لبيركشاير هاثاواي لعام 2007: “أعتبر الأمر على محمل الجد”. “يجب أن نكون حذرين للغاية بشأنه.”

ما إذا كان بافيت يأخذ هذا الأمر على محمل الجد كان موضوع النقاش في السنوات الأخيرة ، حيث ضخت بيركشاير هاثاواي مليارات الدولارات في الطاقة المتجددة مع وضع رهانات كبيرة على الوقود الأحفوري.

لكن القراءة الوثيقة لسجل الاستثمار في بافيت والبيانات العامة تشير إلى وجهة نظر متسقة إلى حد ما من حكيم أوماها: أن انتقال الطاقة من المقرر أن يجمع وتيرة ، ولكن سيتم استخلاصه وفوضى ، وبطيئة للغاية لتجنب مستويات الاحترار العالمي.

انتقل بافيت إلى انتقاله الكبير إلى قطاع الطاقة في عام 2000 من خلال الاستحواذ على Midamerican Energy ، وهي الأداة المساعدة التي ولدت ما يقرب من ثلاثة أرباع قوتها من الفحم. منذ ذلك الحين ، استثمرت الشركة-التي تم تسميتها الآن Berkshire Hathaway Energy-أكثر من 39 مليار دولار لتصبح أكبر مولد للمستثمرين في الولايات المتحدة للكهرباء المتجددة.

كما أنه يتفوق على منافسيها لضخ حوالي 5 مليارات دولار في نقل الشبكة – وهي منطقة ، كما أكد بوفيت ، ستكون ضرورية للانتقال إلى نظام كهرباء أكثر اعتمادًا على المصادر المتجددة المتقطعة.

ولكن في حين أن حصة الفحم في محفظة جيل BHE قد انخفضت إلى 22 في المائة ، فإن هذا أعلى بكثير من إجمالي 15 في المائة لنظام الكهرباء الأمريكي ككل. والأسوأ من ذلك ، أن BHE قد فعلت أقل من غيرها من المرافق التي تحرق الفحم لمعالجة تلوث الهواء من مصانعها ، مع تأثيرات ضارة على المجتمعات المحلية ، وفقًا لتحقيق رويترز الأخير. وفي الوقت نفسه ، ربما للاستفادة من بيئة سياسية أسهل بموجب إدارة ترامب الجديدة ، سحبت BHE هذا العام التزامات بتقاعد أكبر مصانع الفحم في أوائل الثلاثينيات.

في نهجه تجاه الاستثمار في الأسواق العامة ، أيضًا ، اتخذ بافيت ما يمكن أن يسميه المرء نهجًا غير محدد للمناخ. تم استثمار محفظة بيركشاير من الأسهم المدرجة – بقيمة 272 مليار دولار ، في نهاية العام الماضي – بالكامل تقريبًا في السوق الأمريكية. جاء استثناء غير عادي في عام 2008 باستثمار بقيمة 230 مليون دولار في BYD ، وهي شركة صينية أصبحت أكبر منتج للسيارات الكهربائية في العالم. ارتفعت قيمة حصة بيركشاير إلى حوالي 8 مليارات دولار في منتصف عام 2012 ، لأنه عندما يتم بيعها تدريجياً.

رصد بافيت فرصة الاستثمار منخفضة الكربون في وقت مبكر من معظم أقرانه. في المقابل ، عندما كان التفاؤل المستثمر حول سرعة انتقال الطاقة في ذروته ، رأى فرصة للانقضاض. في عامي 2019 و 2020 ، نظرًا لأن أسهم الوقود الأحفوري الأمريكي كانت تعاني من استثمارات كبيرة في شيفرون وبترول أوكسيدنتال ، وكلاهما حقق مكاسب كبيرة. على الرغم من أن العالم “يبتعد” عن الوقود الأحفوري ، إلا أن بافيت أخبر المستثمرين في عام 2021 ، “سنحتاج إلى الكثير من الهيدروكربون لفترة طويلة”.

في اجتماع هذا العام ، كما هو الحال في السنوات السابقة ، قاوم بافيت بنجاح اقتراح المساهمين الذي كان سيتطلب من بيركشاير تقديم المزيد من الإفصاحات التفصيلية حول مخاطر المناخ – وهو اقتراح وصفه سابقًا بأنه “Asinine”. لكن هذا الموقف له علاقة أكثر برغبة بافيت في الحفاظ على عملية مركزية هزيلة ، مع إدارة اللمس الخفيف لمحفظة بيركشاير ، أكثر من وجهات نظره حول تغير المناخ.

في الواقع ، يبدو أن مخاوف بافيت بشأن مخاطر المناخ المالية كانت تنمو. في هذا الاجتماع لعام 2007 ، على الرغم من أنه تحدث عن المخاطر التي يقدمها تغير المناخ ، كان بافيت متفوقًا على الآثار المترتبة على أعمال بيركشاير – بما في ذلك ذراع التأمين الذي يشكل جزءًا كبيرًا من عملياته.

هذا العام ، ومع ذلك ، كان يبدو نغمة أكثر حذرا. في رسالته السنوية للمساهمين ، حذر من أن العواصف الشديدة الشديدة في العام الماضي تشير إلى أن “التغير المناخي ربما كان يعلن عن وصوله … يومًا ما ، في أي يوم ، ستحدث خسارة تأمين مذهلة حقًا”.

كانت هناك آثار سيئة على أعمال فائدة بيركشاير أيضًا ، والتي تواجه مليارات الدولارات في المطالبات فيما يتعلق بحرائق الغابات التي يُزعم أنها سوءت بسبب فشلها في إغلاق البنية التحتية للسلطة (بيركشاير تتنافس على المطالبات). بدا بافيت ملاحظة قاتمة يوم السبت حيث ناقش المخاطر المتزايدة من الحرائق ، قائلاً إنها تعني أن “أعمال المرافق العامة ليست جيدة كما كانت قبل عامين”.

باختصار ، أحد المجالات التي يبدو أن بافيت قد فاجأها هي التحديات المتعلقة بالمناخ لشركات بيركشاير الأساسية. كما تم تركيب هذه المشكلات ، ربما جعلت من احتمال أن يبدو التقاعد أكثر جاذبية قليلاً.