هل تماثل اليورو الدولي الآن خارج البطاقات؟

ابق على اطلاع مع التحديثات المجانية

إن الانخفاض الحاد في اليورو بعد فوز دونالد ترامب في الانتخابات الانتخابية في نوفمبر / تشرين الثاني إلى أقل من 1.02 دولار في أوائل الشهر الماضي يعني أن التكافؤ مع الدولار يبدو أنه لا مفر منه في نظر بعض المحللين والمستثمرين. افترض الكثيرون أن اقتصاد منطقة اليورو سيكون في الخط الأمامي لحرب تجارية عالمية كاملة.

لكن العملة تتمتع بحشد كبير هذا الشهر ، بمساعدة المصعد الاقتصادي المحتمل للمنطقة من خطة ألمانية لضخ مئات المليارات من اليورو في تمويل إضافي في البنية العسكرية والبنية التحتية. في هذه الأثناء ، ضعف الدولار وسط قلق متزايد من صحة الاقتصاد الأمريكي.

في يوم الجمعة ، بلغت العملة الفردية ما يصل إلى 1.089 دولار ، وهو أقوى مستوى لها منذ اليوم التالي لانتخابات الولايات المتحدة. يقوم الكثيرون في السوق الآن بمراجعة رهانات التكافؤ ودفع توقعاتهم إلى أعلى.

وقال آدم بيكيت ، وهو خبير استراتيجي متعدد الأصول في سيتيجروب: “لقد دفعت خلفية سياسة ترامب أوروبا في اتجاه تخفيف مالي أكثر مما اعتقد أي منا”. “قد يحتاج البنك المركزي الأوروبي إلى خفض أقل الآن.”

بعد تخفيض سعر الفائدة يوم الخميس ، أصبح المتداولون الآن أسعارًا بالكامل فقط في انخفاض ربع نقطة آخر في عام 2025 ، مما سيصل سعر الإيداع إلى 2.25 في المائة. منذ حوالي أسبوع ، كان سعره بالكامل في معدل الانتقال إلى 2 في المائة بحلول ديسمبر.

وفقًا لـ Jefferies ، وصل اليورو إلى أسفل “الآن” ولن يرتفع إلا من هنا هذا العام. وقال براد بيشتيل ، المحلل في البنك: “كان المزاج على (اليورو) الذي وصل إلى عام 2025 حامضًا للغاية ، حيث يتوقع معظمهم استراحة من التكافؤ ، لكن الآن يورو يطير”.

لكن لم يتم القضاء على تهديد التعريفات ، حيث يجادل العديد من المستثمرين بأن ترامب سيتابع في النهاية تهديدات لاستهداف الاتحاد الأوروبي ، الذي قال “تم تشكيله لبطولة الولايات المتحدة”.

يجادل ديفيد هونر من بنك أوف أمريكا أنه من المبكر للغاية دعوة إحياء مستدام لليورو ، لأنه “في الأسابيع القليلة الماضية فقط بدأ المستثمرون في الاحماء لفكرة أن يضعف الدولار” وأن المد يمكن أن يتحول “مع أي عنوان جديد”. ماري نوفك

هل التضخم في الطريق إلى أسفل؟

من المتوقع أن يكون التضخم في الولايات المتحدة قد انخفض في فبراير ، ولكنه لا يزال مسافة على بعد أعلى من هدف الاحتياطي الفيدرالي ، وسط مخاوف بشأن التأثير على التضخم والنمو الاقتصادي للتعريفات التجارية للرئيس دونالد ترامب.

من المقرر أن تقدم بيانات مؤشر أسعار المستهلك المستحقة يوم الأربعاء قراءة تضخم بنسبة 2.9 في المائة على أساس سنوي لشهر فبراير ، وفقًا لتوقعات رويترز الإجماع. هذا من شأنه أن يترك نمو الأسعار أعلى من الهدف طويل الأجل للبنك المركزي البالغ 2 في المائة ، وبعد قراءة 3 في المائة في يناير.

تجريد العناصر المتطايرة مثل الغذاء والطاقة ، من المتوقع أن يكون التضخم الأساسي بنسبة 3.2 في المائة على أساس سنوي ، بانخفاض عن 3.3 في المائة.

لكن الأرقام الأقوى من المتوقع يمكن أن تدفع المستثمرين إلى توسيع نطاق تنبؤاتهم لتخفيضات أسعار الفائدة ؛ قد يتضاعف عدد أكثر ليونة المخاوف بشأن تباطؤ النمو الذي تغذيه الحرب التجارية لترامب ، مما يزيد من توقعات تخفيف السياسة النقدية.

في يوم الجمعة ، أشار أسعار السوق إلى أن المستثمرين كانوا يراهنون على ما يقرب من ثلاثة تخفيضات في الأسعار بحلول بنك الاحتياطي الفيدرالي في عام 2025 ، ارتفاعًا من تخفيضين في الأسبوع السابق.

يتوقع الاقتصاديون في بنك أوف أمريكا أن الزيادة في التعريفات على الصين ستعزز البضائع الأساسية ، باستثناء أسعار السيارات المستعملة. وقال البنك إن تضخم الخدمات الأساسية ، في الوقت نفسه ، يجب أن يظل معتدلاً ولكنه يظل أعلى من المستويات بما يتفق مع هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي.

“باختصار” ، كتب الاقتصاديون ، “يجب أن تعزز بيانات مؤشر أسعار المستهلك وجهة نظرنا أن تقدم التضخم قد توقف”. هارييت كلارفيلت

هل ستخفض أسعار كندا وسط عدم اليقين التعريفي؟

يتوقع الاقتصاديون بشكل متزايد تخفيضًا في سعر الفائدة السابع على التوالي عندما يجتمع بنك كندا يوم الأربعاء. ولكن لا يزال هناك نقاش حول مقدار ما قد يخفضه فريق الحاكم تيف ماكليم نظرًا لعدم اليقين حول خطط التعريفة الجمركية الأمريكية.

أضافت بيانات الوظائف المحلية الضعيفة يوم الجمعة إلى توقعات المستثمرين لخفض الأسعار ، حيث تعني مقايضات أسعار الفائدة الكندية فرصة بنسبة 80 في المائة من معدل السياسة الرئيسي لـ BOC بنسبة ربع نقطة إلى 2.75 في المائة. سيستغرق ذلك إجمالي التخفيضات في البنك المركزي منذ يونيو إلى 2.25 نقطة مئوية.

تبعت أرقام التوظيف الأكثر ليونة مجموعة من البيانات الأكثر ثباتًا التي اقترحت أن الاقتصاد في كندا هو التقاط السرعة من التخفيضات في الأسعار حتى الآن. أظهرت الأرقام الأخيرة نمو الناتج المحلي الإجمالي في الربع الرابع بنسبة 2.6 في المائة على أساس سنوي ، وهم من المدهشون من الاقتصاديين الذين توقعوا 1.8 في المائة.

ومع ذلك ، فإن التوقعات بنسبة 25 في المائة من التعريفات الأمريكية على مجموعة من البضائع الكندية قد غيرت الصورة. حتى مفاجأة هذا الأسبوع ، فشلت الإقامة لمدة شهر في معظم الرسوم ، بعد فرض يوم واحد ، في رفع الأرواح إلى الشمال من الحدود.

وقالت فيرونيكا كلارك: “ستظهر المخاطر السلبية الجديدة لسوق العمل في فصلي الربيع والصيف من عوامل مثل التعريفة الجمركية نفسها ، وعدم اليقين بسبب التعريفة الجمركية ، وكما توقعنا منذ فترة طويلة – إضعاف النشاط في الولايات المتحدة”.

استطلاعًا من رويترز للاقتصاديين هذا الأسبوع في جميع أنحاء كندا ، وجد الولايات المتحدة والمكسيك يسألون عن مخاطر الركود أن كل مجيب تقريبا شعروا بخطر التقلص في اقتصاداتهم قد زاد. جنيفر هيوز