ينمو المستثمرون العملة من الرهانات على تعريفة ترامب

افتح النشرة الإخبارية للبيت الأبيض مجانًا

ترفض أسواق العملات على نحو متزايد تهديدات Donald Trump التعريفية ، مما يثير خطر التقلبات الكبيرة إذا تابع الرئيس الأمريكي وعده بضرب الصين وكندا والمكسيك في الأسبوع المقبل.

اقتراح ترامب بإحضار الرسوم ضد الاتحاد الأوروبي والصين أزعج اليورو وعملات الشركاء التجاريين الآخرين في الولايات المتحدة يوم الخميس. لكن السقوط كانت أقل دراماتيكية من بعض الاضطرابات التي شوهدت في الأسابيع الأخيرة عندما بدأ تهجئة خططه.

انخفضت تدابير التقلبات قصيرة الأجل المتوقعة في العملات مثل اليورو والبيزو المكسيكي منذ الافتتاح في يناير.

وقال جيري مينيير ، الرئيس المشارك لتداول G10 Forex في باركليز: “بعد أن تم إحراقهم في صفقات التعريفة الجمركية بالفعل هذا العام ، فإن المستثمرين أقل تفاعلًا مع التغريدات غير المدعومة” والخطاب السياسي.

تم تجديد أسعار الصرف بسبب عناوين التعريفة الجمركية ، مع تعزيز الدولار بشكل حاد ضد عملات الشركاء التجاريين الرئيسيين في 3 فبراير بعد أن أعلن ترامب التعريفة ضد المكسيك وكندا والصين. لكن التحركات التي انعكسها بحلول نهاية يوم التداول بعد تأجيل الرئيس إدخال الرسوم ضد الدولتين الأولين.

منذ ذلك الحين ، كانت تحركات السوق استجابة لإعلاناته أصغر. بعد أن سقطت بعد يوم الخميس ، لا يزال اليورو مقابل الدولار يوم الجمعة وبقدر أقل من 1.04 دولارًا يزيد عن أدنى مستوى أقل من 1.02 دولار تم لمسه في أوائل فبراير.

قال أكشاي سينجال ، الرئيس العالمي لتداول أسعار الفائدة على المدى القصير في Citigroup ، إنه بعد أن قادم “الثقة والإيمان” بالتعريفات ، فإن سوق العملة “يريد أن يراها في العمل”.

وأضاف: “في السابق كان” أعتقد أن ما تخبرني به “، والآن أصبح” أرني “. هذا الإعلان ، ثم تأجيل التعريفات ضد المكسيك وكندا هزت ثقة المستثمر في أن عناوين التعريفة الجمركية يمكن الوثوق بها.

انخفضت توقعات المستثمرين عن التقلبات في الدولار الأوروبي خلال الشهر المقبل حوالي خمسة من ذروتهم في منتصف يناير ، وفقًا لمؤشر من مجموعة CME بناءً على أسعار الخيارات.

كما انخفض مؤشر التقلبات المتوقعة في البيزو المكسيكي منذ يناير – وهو الآن ما يقرب من نصف مستواه في الانتخابات الأمريكية العام الماضي – في حين أن التدبير المكافئ للدولار الكندي قد انخفض أيضًا من أوائل فبراير. هذا على الرغم من المواعيد النهائية التي تلوح في الأفق مثل التعريفات على المكسيك وكندا والتي من المقرر أن تدخل في مكانها الأسبوع المقبل.

وقال جولدمان ساكس في مذكرة يوم الجمعة: “تشير نماذجنا إلى أن Triff Premium لم يسبق له مثيل في الأسابيع الأخيرة مع القليل من الأسعار في أزواج العملة”.

قال تاجر عملات في أحد البنوك الأوروبية الكبرى إن أيام العمل أصبحت “بطيئة بشكل غريب” في الأسابيع الأخيرة.

وقال المتداول: “سوف يصرخ ترامب حول بعض التعريفة الجمركية ، ويعود إلى هذه الإعلانات ، سيقول البيت الأبيض شيئًا متناقضًا تمامًا ومن ثم قد ينشر ترامب العكس على الحقيقة الاجتماعية بعد 10 دقائق”. “لا يمكنك تداول ذلك.”

وقال المحللون إن هذا الجمود قد تسللت إلى أسواق معدلات أيضًا ، حيث دفعت مخاوف من زيادة التضخم من التعريفات العائدات إلى أعلى في نهاية العام الماضي.

مؤشر ICE BOFA Move ، وهو مقياس لتوقعات مستثمرات السندات لتقلبات وزارة الخزانة ، أقل بكثير من أعلى المستويات التي تم الوصول إليها في الفترة التي تسبق الانتخابات الأمريكية.

وقال جينادي جولدبرغ ، رئيس استراتيجية أسعار الفائدة الأمريكية في TD Securities: “قد تعتقد أن التقلب سيكون أعلى بالنظر إلى مدى وضوح السوق الآن ، لكن السوق أصبح خدرًا له ، حتى يرى (المستثمرون) فعليًا الطريق إلى الأمام”.

ومع ذلك ، يقول بعض المستثمرين والمحللين إن هناك خطرًا متزايدًا من أن السوق لم يعد يتناول التداعيات الاقتصادية المحتملة من التعريفات على محمل الجد ، مع “الرضا” الآن خطرًا ، وفقًا لما قاله باركليز القديم.

يعتقد البعض أن توقعات التقلبات المنخفضة تجعل عمليات البيع الكبيرة أكثر احتمالًا إذا تم تنفيذ الضرائب التجارية الهامة في النهاية.

قال فين نوباي ، المتداول في شركة الاستثمار باين آند ريجل ، في اليوم الذي يتابع فيه ترامب (على تعريفة شاملة) ، سيكون هناك رد فعل راقٍ ، لأن معظم الناس يعتقدون أنه لا يتم تسعيره “.