اختر منطقتك 
حالة الطقس 
احصل على ملخص المحرر مجانًا
تختار رولا خلف، رئيسة تحرير صحيفة الفاينانشال تايمز، قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
يتعين على الشركات أن تجمع الأموال بمعدلات جيدة عندما تتمكن من الحصول عليها. وهذا أمر منطقي. ولكن إضافة أكثر من 450 مليون دولار إلى مخزون يبلغ 4 مليارات دولار دون تفصيل الخطط الخاصة بالسيولة النقدية أمر وقح للغاية.
ولعل المستثمرين قد سئموا أخيراً. فقد هبطت أسهم شركة جيم ستوب بنسبة 12% بعد بيع الأسهم هذا الأسبوع، بعد أن ارتفعت في المرتين الأخيرتين اللتين طلبت فيهما الشركة من المساهمين تمويلاً لم تكن لديها خطط واضحة له.
لقد مر عام منذ أن أضاف المستثمر رايان كوهين منصب الرئيس التنفيذي إلى دوره كرئيس لشركة جيم ستوب. في البداية، أثار تعيينه آمال المستثمرين الأفراد في أن مؤسس متجر Chewy، متجر مستلزمات الحيوانات الأليفة عبر الإنترنت، والداعم السابق لشركة Bed Bath & Beyond، سيعمل على إحداث سحره على متجر الألعاب المحبوب لديهم. ولكن حتى الآن، لا يوجد دليل يذكر على التغيير باستثناء بعض تقليص النفقات. كما لم يتم تغيير أو تحديث الأهداف المعلنة لشركة جيم ستوب – الربحية، والاستفادة من علامتها التجارية و”التميز متعدد القنوات” – أيضًا.
ولم تقل الإدارة سوى القليل جدًا، في الواقع، باستثناء التقديمات الإلزامية، ولم تعقد مكالمات ربع سنوية للأرباح. وهذا ليس بسبب الافتقار إلى الاهتمام: فقد كان الطلب عبر الإنترنت لحضور اجتماعها العام السنوي في يونيو كبيرًا لدرجة أن موقع الاستضافة تعطل وكان لا بد من إعادة جدولة الاجتماع.
إن الحماس من جانب جيش المستثمرين الأفراد هو السبب الوحيد وراء تمكن GameStop من جمع الكثير من المال. فقد حققت بالفعل مبيعات أسهم مرتين في مايو ويونيو 3 مليارات دولار. وتزامن ذلك مع زيادة اهتمام المستثمرين بالعودة عبر الإنترنت لـ Roaring Kitty – الاسم الحقيقي كيث جيل – وهو المستثمر الرائد للشركة خلال أيام الأسهم المجنونة في عام 2021. وبافتراض أن GameStop تبيع 20 مليون سهم جديد مخطط لها، فإن كومة النقد لديها ستصل إلى ما يقرب من 4.6 مليار دولار، أو حوالي نصف قيمتها السوقية.
لقد بدأ الأمر يبدو أشبه بشركة استثمارية قابضة ذات نشاط جانبي صغير تتعامل في الألعاب والمقتنيات ــ وهي النظرة التي تدعمها لجنة استثمارية تتألف من كوهين واثنين من المديرين الآخرين أنشأتها الشركة في العام الماضي. وتقول ملفات شركة جيم ستوب إن اللجنة تدير استثماراتها في الأسواق العامة والخاصة؛ ويمكن لأعضائها أيضاً أن يستثمروا أموالهم الخاصة إلى جانب دولارات جيم ستوب.
لقد بدأت الإشارات إلى “GameShire StopAway” في الظهور بين رموز الصواريخ والنصائح التي تحث على التمسك بالحياة في منتديات الاستثمار على موقع Reddit. وتشير المقارنات غير المجاملة مع شركة Berkshire Hathaway القابضة التي يملكها وارن بافيت إلى أن المزاج قد تغير. ربما بدأ المستثمرون ينفد صبرهم تجاه GameStop. لقد حان الوقت.
جينيفر هيوز@ft.com
